когда объем рынка государственных ценных бумаг приближается по значению к величине агрегата денежной массы М2, что ведет к существенному падению темпов роста объема рынка государственных ценных бумаг и перекладывает расходы по погашению и обслуживанию государственного долга на расходы федерального бюджета. В качестве наглядного примера может служить ситуация, сложившаяся на рынке ГКО-ОФЗ с начала 1998 года. Таким образом данный метод управления государственным долгом рассчитан на краткосрочный эффект и поэтому малоэффективен в долгосрочном аспекте. Аннулирование является отказом государства от обязательств по выпущенным займам. Этот отказ может касаться отдельно внешних или внутренних займов или государственного долга в целом. Одной из главных причин аннулирования долга является банкротство государства как крайняя степень выражения экономического кризиса. В соответствии с Венской конвенцией от 08.04.1983 года о правопреемстве государств в отношении государственной собственности, государственных архивов и государственных долгов правопреемство государств не затрагивает прав и обязательств кредиторов, то есть государства обязаны платить по своим 24 внешним обязательствам, поскольку в противном случае на их активы за рубежом может быть наложен. В истории России было проведено частичное аннулирование Советским правительством долговых обязательств царского и временного правительств 51 |
бюджета в период с 1996 г. по 1998 г., и обслуживание которых осуществлялось за счет привлечения новых займов. Таким образом, можно сделать вывод о том, что данный метод исчерпывает себя в тог момент, когда кредиторы уже не хотят предоставлять новые займы. Также дальнейшее рефинансирование становится невозможным, когда объем рынка государственных ценных бумаг приближается по значению к величине агрегата денежной массы М2, что ведет к существенному падению темпов роста объема рынка государственных ценных бумаг и перекладывает расходы по погашению и обслуживанию государственного долга на расходы федерального бюджета. В качестве наглядного примера может служить ситуация, сложившаяся на рынке ГКООФЗ с начала 1998 года. Таким образом данный метод управления государственным долгом рассчитан на краткосрочный эффект и поэтому малоэффективен в долгосрочном аспекте. Аннулирование является отказом государства от обязательств по выпущенным займам. Этот отказ может касаться отдельно внешних или внутренних займов или государственного долга в целом. Одной из главных причин аннулирования долга является банкротство государства как крайняя степень выражения экономического кризиса. В соответствии с Венской конвенцией от 08.04.1983 года о правопреемстве государств в отношении государственной собственности, государственных архивов и государственных долгов правопреемство государств не затрагивает прав и обязательств кредиторов, то есть государства обязаны платить по своим внешним обязательствам, поскольку в противном случае на их активы за рубежом может быть наложен арест. В истории России было проведено частичное аннулирование Советским правительством долговых обязательств царского и временного 45 |