|
ГЛАВА 2. Основные направления формирования механизма управления государственным долгом. 2.1 Анализ эффективности механизма управления государственным долгом. Проблемы погашения и обслуживания государственного долга РФ стали одними из центральными в экономической и политической жизни страны в последние годы. Это обусловлено как ростом объема государственной задолженности РФ, так и высоким уровнем расходов по ее погашению и обслуживанию. Прежде чем приступить к анализу проблем, возникающими в области управления внешним и внутренним долгом, необходимо проанализировать соотношение между отдельными составляющими государственного долга РФ с точки зрения объема внешних и внутренних заимствований и уровня расходов по их погашению и обслуживанию с целью определения приоритетных направлений в работе по оптимизации системы управления государственным долгом РФ. Принятый в международной практике показатель отношения суммы государственных долговых обязательств к ВВП в России на протяжении многих лет не вызывал опасений. Так, в 1994 году он составлял 38,4% ВВП, и, несмотря на то, что в 1997 году увеличился в 1,3 раза по сравнению с 1994 годом все еще 62 |
ГЛАВА 2. Проблемы управления государственным долгом РФ в период реформирования экономики 2.1 Анализ эффективности управления государственным внешним долгом РФ Прежде чем приступить к анализу проблем, возникающих в области управления внешним и внутренним долгом, на нашвзгляд, необходимо проанализировать соотношение между отдельными составляющими государственного долга РФ с точки зрения объема внешних и внутренних заимствований и уровня расходов по их погашению и обслуживанию с целью определения приоритетных направлений в работе по оптимизации системы управления государственным долгом РФ. Параметры государственного долга РФ приведены в таблице 2.1. Таблица 2.1 Динамика государственного долга РФ в 1994-2000 гг. (млрд.ден.руб.) 1 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Г осударственный долг РФ: всего, 490,6 749,9 1059,9 1276,8 3717,8 4871,0 4824.5 в % к ВВП 38,4 38,2 47,0 49,8 138,5 108,73 82.81 Г осударственный внутренний долг РФ: всего 88,4 191,2 365,6 499,6 750,6 583,6 593.18 в % к ВВП 14,5 11,7 16,2 19,5 27,96 13,03 11.09 Г осударственный внешний долг РФ: всего 402,2 558,7 694,3 777,2 2967,2 4287,4 4231.32 в % к ВВП 23,9 26,5 30,8 30,3 110,54 95,7 71.72 1 Составлено по данным Министерства финансов РФ 54 г Как показывают данные таблицы 2.1, принятый в международной практике показатель отношения суммы государственных долговых обязательств к ВВП в России на протяжении многих лет не вызывал опасений. Так, в 1994 году он составлял 38,4% ВВП, и, несмотря на то, что в 1997 году увеличился в 1,3 раза по сравнению с 1994 годом, все еще не превышал критическую величину и составлял 49,8% ВВП. По международным стандартам показатель отношения суммы долговых обязательств государства к ВВП считается опасным для дальнейшего экономического развития страны, когда достигает уровня 80%. Рост данного показателя в период с 1994 по 1997 год произошел в основном за счет наращивания объемов внутренних заимствований, следствием чего стало быстрое развитие внутреннего рынка государственных ценных бумаг. Так, в период с 1994 по 1997 год объем государственных внутренних заимствований увеличился в 5,7 раза, а внешних в 1,9 раза. Столь умеренные темпы роста государственного внешнего долга РФ по сравнению с внутренним объясняются прежде всего с большим удельным весом в общем объеме государственной внешней задолженности РФ задолженности бывшего СССР, принятой РФ. Долговые обязательства бывшего СССР в 1997 году составляли 83,7% объема государственного внешнего долга РФ. Поэтому несмотря на высокие темпы роста внешней задолженности собственно РФ, накопленной с 1 января 1992 года, общие темпы роста государственного внешнего долга РФ оставались умеренными. Однако в 1998 году ситуация резко изменилась. Произошел значительный рост объема государственного долга РФ. По сравнению с 1997 годом он вырос почти втрое. Также почти в 3 раза вырос показатель отношения государственного долга к ВВП. Он существенно превысил критический уровень и составил 138,5% ВВП. Главной причиной столь 55 даст возможность осуществлять активную долговую политику, диверсификацию методов управления государственными активами на основе их инвентаризации и оценки эффективности, а также даст возможность реализовывать политику в области управления государственным долгом исходя из принципа соотнесения общего объема как внешней, так и внутренней задолженности РФ с ресурсами государства. Понятие единой системы управления государственным долгом РФ не нашло отражения и в Бюджетном кодексе РФ. Единственным элементом реализации данной концепции в Бюджетном кодексе РФ, на наш взгляд, стала Государственная долговая книга РФ, как единая система регистрации внешних и внутренних долговых обязательств РФ. Проблемы погашения и обслуживания государственного долга РФ стали одними из центральных в экономической и политической жизни страны в последние годы. Это обусловлено как ростом объема государственной задолженности РФ, так и высоким уровнем расходов по их погашению и обслуживанию. Так за период с 1994 г. по 1999 г. величина государственной задолженности РФ увеличилась в 9,93 раза и составила 108,73 % ВВП, а доля расходов по ее погашению и обслуживанию в общем объеме расходов федерального бюджета за этот же период выросла в 3,68 раза и достигла в 1999 году своей наибольшей величины 29%. Данный процесс стал отражением как высоких темпов роста объема государственного долга РФ, так и его неблагоприятной структуры. Наибольший удельный вес в структуре государственного долга РФ занимает государственная внешняя задолженность (88%), а на расходы по ее погашению и обслуживанию приходится 18,3% расходов федерального бюджета. |