|
212 исходов при проявлении отдельных показателей, образующих денежные потоки проекта, проработки разветвленных сценариев. Это значительно усложняет применение метода сценариев для процессных инновационных проектов. Методы, использующие теорию иір, применяются в случаях, когда не представляется возможности оценить вероятность наступления событий, связанных с проектом. С одной стороны, это соответствует высокой степени неопределенности, свойственной инновационным проектам, а также специфике, присущей современной ситуации в российской экономике. Однако в силу того, что с помощью метода нельзя выбрать лучшее инвестиционное решение, применение его для инновационных проектов ограничивается случаями, когда требуется минимизировать возможные потери. Метод, может быть применим для процессных инновационных проектов, однако его следует использовать в качестве вспомогательного метода, так как вполне возможно получение противоречивых результатов по итогам его применения. Представляется целесообразным подробнее остановиться на методе анализа чувствительности. Использование этого метода встречается в отечественной практике анализа промышленных инвестиционных проектов наиболее часто. С помощью анализа чувствительности процессного инновационного проекта можно выявить следующее: 1. Как изменятся результирующие показатели эффективности проекта при заданной вариации исходных параметров. 2. Какое значение может принимать исходный параметр, или какие комбинации значений могут принимать несколько исходных параметров при заданном наихудшем значении результирующего показателя эффективности проекта. Для процессных инновационных проектов автор предлагает разработанный перечень приоритетных исходных параметров в порядке убывания значения. Анализ чувствительности показателей процессного |
что в большинстве случаев риски промышленных проектов оцениваются не с помощью методов, связанных с повышением ставки дисконта путем включения в нее «премии за риск», а с помощью второй группы методов учета риска. Это методы, предусматривающие корректировку денежных потоков проекта. Особенности применения методов, связанных с корректировкой денежных потоков на вероятность их соответствия прогнозируемым размерам, для оценки процессных инновационных проектов состоят в следующем. В результате применения метода сценариев мы можем получить показатель чистой настоящей стоимости процессного инновационного проекта, вероятность которого приравнена к единице. С одной стороны, метод позволяет значительно упростить процедуру отбора проектов. Но применение метода сценариев требует большого объема информации о вероятностях различных исходов при проявлении отдельных показателей, образующих денежные потоки проекта, проработки разветвленных сценариев. Это значительно усложняет применение метода сценариев для процессных инновационных проектов. Методы, использующие теорию игр, применяются в случаях, когда не представляется возможности оценить вероятность наступления событий, связанных с проектом. С одной стороны, это соответствует высокой степени неопределенности, свойственной инновационным проектам, а также специфике, присущей современной ситуации в российской экономике. Однако в силу того, что с помощью метода нельзя выбрать лучшее инвестиционное решение, применение его для инновационных проектов ограничивается случаями, когда зребуется минимизировать возможные потери. Метод может быть применим для процессных инновационных проектов, однако его следует использовать в качестве вспомогательного метода, так как вполне возможно получение противоречивых результатов по итогам его применения. 166 Представляется целесообразным подробнее остановиться на методе анализа чувствительности. Использование этого метода встречается в отечественной практике анализа промышленных инвестиционных проектов наиболее часто. С помощью анализа чувствительности процессного инновационного проекта можно выявить следующее: 1. Как изменятся результирующие показатели эффективности проекта при заданной вариации исходных параметров. 2. Какое значение может принимать исходный параметр, или какие комбинации значений могут принимать несколько исходных параметров при заданном наихудшем значении результирующего показателя эффективности проекта. Для процессных инновационных проектов автор предлагает разработанный перечень приоритетных исходных параметров в порядке убывания значения. Анализ чувствительности показателей процессного инновационного проекта к изменению этих показателей следует проводить в обязательном порядке. Перечень приоритетных исходных параметров для анализа чувствительности процессного инновационного проекта (в порядке убы вания значения параметров): 1. Уровень эксплуатационных затрат 1.1.Уровень цеховых расходов 1.2.Уровень общезаводских расходов 1.3.Уровень расходов на содержание и эксплуатацию оборудования 1.4.Уровень прямых материальных затрат 1.5.Уровень расходов на оплату' труда 2. Уровень постоянных инвестиционных затрат 3. Уровень объема производства 4. Ставка дисконта 5. Срок эксплуатации |