|
215 выручки от реализации минимален. Уровень эксплуатационных затрат имеет решающее влияние на показатели эффективности проекта. При росте уровня эксплуатационных затрат на 20% показатель чистой настоящей стоимости проекта становится отрицательным (-51,6 млн. у.е.), что свидетельствует о неэффективности инвестиций при таком повышении эксплуатационных затрат. Таблица 2178 Критические значения Уровень объема производства 90% 100% 110% 120% 130% 140% 150% Результируюц»іе показатели ~і Простой срок окупаемости лет 8.0 7.6 7,3 7.1 8.8 6.7 6.5 NPV для полных инвестициМлн 364,3 452,7 541.0 629.4 717,7 806.1 894.6 онных затрат ус. Критическое значение уровня объема производства 50% Уровень эксплуатационных 70% 80% 90% 100% 110% 120%130% Простой срок окупаемости лет 5,3 5,8 6.6 7,6 9.4 13,2 20,8 NPV для полных инвестицимлн 1199,0 950.0 701,2 452.7 203.6 -51,6-314,7 онных затрат_________________у.е.________________________________________________ Критическое значение уровня эксплуатационных затрат 120% Г —~ Уровень постоянных инвестиционных затрат 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% Результирующие показатели^ “./Г Простой срок окупаемости Лет 6.8 7,1 7,3 7.6 7.9 8.2 8,5 NPV для полных инвестиционных затрат млн. 544,7 у.е 514.0 483.4 452.7 422,0 391.3 360.6 Критическое значение уровня постоянных инвестиционных затрат 240% Уровень выручки от реализации кхтір -і чятагга. 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% Результирующие показатели ■ Простой срок окупаемости лет 20,4 13.5 10,4 8,7 7.6 8.9 6.4 NPV для полных инвестиционных затрат млн. -240,3 -61.8 У.е. 113.8 284.1 452.7 621.3 790,1 Критическое значение уровня выручки от реализации 90%. |
169 Уровень объема производства 90% 100% 110% 120% 130% 140% 150% Результирующие показатели ____ Ш Простой срок окупаемости лет 8,0 7,6 7,3 7,1 6,8 6.7 6,5 МРУ для полных инвестициМлн. 364,3 452,7 541,0 629,4 717,7 806,1 894,6 онных затрат у.е. ____ ______ Критическое значение уровня объема производства 50% Таблица 7 Уровень эксплуатационных затрат 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% Реэультирукйцйе показатели ‘ т т .-■■ Простой срок окупаемости лет 5,3 5,8 6,6 7,6 9,4 13,2 20,8 МРУ для полных инвестиционных затрат млн. у.е. 1199,0 950,0 701,2 452,7 203,6 -51,6 -314,7 Критическое значение уровня эксплуатационных затрат 120% Таблица 8 шбьштгттш%ш щ р Уровень постоянных инвестиционных затрат 70% 80% 90% 100% 110% 120% 130% Результирующие показатели т в Простой срок окупаемости ЫРУ для полных инвестиционных затрат Лет млн. у.е. 6,8 544,7 7,1 514,0 7,3 483,4 7,6 452,7 7,9 422,0 8,2 391,3 8,5 360,6 Критическое значение уровня постоянных инвестиционных затрат 240% Таблица 9 шш?шшшш1Ш1® § р .1 Г" “■ ——•* ;Уровень выручки от реализации 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% [Результирующие показатели х&ШЖ 'Ш Ш [Простой срок окупаемости МРУ для полных инвестиционных затрат лет млн. у.е. 20,4 13,5 -240,3 -61,8 10,4 113,8 8,7 284,1 7,6 452,7 6.9 621,3 6,4 790,1 Критическое значение уровня выручки от реализации 90%. Итак, мы видим, что наибольшее влияние на изменение показателей эффективности проекта оказывает изменение уровня эксплуатационных затрат, а также уровня выручки от реализации. Изменение уровня объема производства, а также постоянных инвестиционных затрат (капитальных вложений) оказывает незначительное влияние на изменение показателей эффективности проекта В силу того, что проект предусматривает выпуск существующей на рынке продукции, ло имеющимся контрактам с покупателями, риск падения уровня выручки от реализации минимален. Уровень эксплуатационных затрат имеет решающее влияние на показатели эффективности проекта. При росте уровня эксплуатационных затрат на 20% показатель чистой настоящей стоимости проекта становится отрицательным ( -51,6 млн. у.е ), что свидетельствует о неэффективности инвестиций при таком повышении эксплуатационных затрат. Метод анализа чувствительности можно рекомендовать для процессных инновационных проектов в случае, когда инициатор проекта органичен в средствах и не может позволить провести сложное и дорогостоящее исследование. 11рименив же анализ чувствительности, инициатор проекта (или другой субъект инвестиционного процесса) хотя и не получит «на выходе» итоговый показатель эффективности с учетом рисков (как эго было бы в случае применения, например, модели САРМ), но сможет судить о важности изменения того или иного ключевого параметра проекта и принять меры но минимизации соответствующего риска. Анализ чувствительности особенно ценен для планирования процессных инновационных проектов на стадии их предварительного обоснования, когда с небольшими затратами он позволит оценить целесообразность дальнейших усилий по реализации проекта. 170 195 Структура эксплуатационных расходов (на годовую программу) З ар п л ат ОПП с отчислениями 3% Накладные расходы и РСЭО 5% М атериалы и комплектующие импортного производства 26% Материалы м комплектующие отечеств«много производства «7% Рис* 10. % Анализ чувствительности показывает, что наибольшее влияние на изменение показателей эффективности проекта оказывает изменение уровня эксплуатационных затрат, а также уровня выручки от реализации. Изменение уровня объема производства, а также постоянных инвестиционных затрат (капитальных вложений) оказываег незначительное влияние на изменение показателей эффективности проекта. В силу того, что проект предусматривает выпуск существующей на рынке продукции, но имеющимся контрактам с покупателями, риск падения уровня выручки от реализации минимален. Уровень эксплуатационных затрат имеет решающее влияние на показатели эффективности проекта. При росте уровня эксплуатационных затрат на 20% показатель чистой настоящей стоимости проекта становится отрицательным ( -51,6 млн. у.с.), что свидетельствует о неэффективности инвестиций. |