|
величиной стандартного отклонения остатков с учетом анализа значимости факторов модели с помощью t-критерия выбираем модели, наиболее адекватно описывающие имеющиеся данные. Следует отметить, что при использовании специализированных математических и статистических пакетов точность построениямоделей может быть существенно увеличена. Преимуществами данного подхода являются: 1. выявление факторов, оказывающих наибольшее воздействие на процессы развития в данной организации с учетом её специфики; 2. построенные модели не содержат второстепенных деталей, что позволяет не прогнозировать изменение несущественных параметров и сконцентрировать управленческие усилия на главных направлениях; 3. полученные зависимости могут использоваться для прогнозирования существенных параметров, которые в свою очередь могут выступать в качестве ограничений при планировании и реализации программ развития; 4. прогнозирование ведется с учетом текущей финансово-хозяйственной деятельности организации. 4 Таким образом, данные модели могут рассматриваться в качестве элемента управления инвестиционной программой развития. Использование предлагаемых моделей повышает общую эффективность. 102 |
Динамика выбранных исходных показателей приведена в таблице. № пУп Показатель Ед.изм Перем енная Значения показателей по периодам (годы) 1 2 3 4 5 1 Ставка рефинансирования1 % XI 31,40 52,27 57,21 32,81 25 2 Инфляция” % Х2 10,77 84,61 42,85 20,13 18,82 3 Объем реализации продукции по отрасли3 млрд. долл. ХЗ 147 138 155 190 235 4 Коэффициент износа основных средств огн.ед. Х4 0,6245 0,5857 0,5876 0,8199 0,9465 5 Уровень эффекта финансового рычага % Х5 -0,989 -2,075 -3,069 -0,41 -2,19 6 Объем чистой прибыли уел.сто им.ед. Х6 28,2 15 972 44 787 129 533 70482 7 Стоимость чистых активов уел.сто им.ед. Х7 251 579 242 818 318 863 422 187 489 472 8 Объем реальных инвестиций уел.сто им.ед. Х8 25 143 6 333 22 007 73 453 27 681 1Среднегодовые значения; 2по формуле сложных процентов; 3по данным Dataguest Для построения регрессионных моделей использовался программный пакет MS-Excel ( пункт меню «Сервис», подпункт «Анализ данных», опция «Регрессия). В ходе проведенного регрессионного анализа были рассмотрены все возможные статистически значимые модели: семифакторные модели,шести-,пяти-, четырех-, трех-, двухи однофакторные модели. Из них в соответствии с F-критерием, коэффициентом детерминации, величиной стандартного отклонения остатков и анализируя значимость факторов модели с помощью t-критерия, выбираем модели наиболее адекватно описывающие имеющиеся данные. В результате проведенного анализа получены следующие результаты: зависимость объема реальных инвестиций (Y1) от значимых параметров Yl= 8421,69+0,43*Х6 зависимость стоимости чистых активов (Y2) от объема реализации продукции по отрасли Y2= -110650,66+2633,72*ХЗ. Результаты анализа представлены также в Приложении. Приведенные модели имеют коэффициент корреляции г=0,873 и 0,972 соответственно и в значительной степени отражают взаимосвязи параметров. Следует отметить, что при использовании специализированных математических и статистических пакетов точность построения моделей может быть существенно увеличена. 93 Полученные результаты подтверждают тезис о том, что в настоящее время основным источником финансирования капвложений для наукоемкого предприятия выступают собственные средства. Этот факт' можно объяснить высокой стоимостью финансовых ресурсов и относительно небольшой рентабельностью активов предприятия. Таким образом, полученные уравнения предлагается использовать в качестве имитационной модели для данного примера выявления особенностей финансовохозяйственной деятельности предприятия. Преимуществами данного подхода являются: 1) Выявление факторов оказывающих наибольшее воздействие на процессы развития на данном предприятии с учетом его специфики. 2) Построенные модели не содержат второстепенных деталей, что позволяет не прогнозировать изменение несущественных параметров и сконцентрировать управленческие усилия на главных направлениях. 3) Полученные зависимости могут использоваться для прогнозирования существенных параметров, которые в свою очередь могут выступать в качестве ограничений при планировании и реализации программ развития. 4) Прогнозирование ведется с учетом текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Таким образом, данные модели могут рассматриваться в качестве элемента системы управления инвестиционной профаммой развития. Использование предлагаемых моделей повышает общую эффективность системы. 94 |