|
создание предпосылок для взаимодействия ОАО «ЮТК» с потенциальными инвесторами. В результате, в середине 1997 г. на Совете директоров ОАО «ЮТК» была утверждена «Программа повышения ликвидности и рыночной стоимости ценных бумаг ОАО «ЮТК», осуществление которой предусматривало реализацию следующих мероприятий: проведение тендера и наем финансового и юридического консультанта ОАО «ЮТК» по вопросам повышения ликвидности ценных бумаг предприятия; создание высоколиквидного рынка ценных бумаг предприятия; увеличение рыночной стоимости ценных бумаг компании; формирование дополнительного источника инвестиционных ресурсов предприятия для развития телефонной сети; повышение информационной открытости и прозрачности ОАО «ЮТК»; реализация мероприятий по выводу ценных бумаг предприятия на международные фондовые рынки; улучшение финансового состояния ОАО «ЮТК». Начало практического осуществления мероприятий в рамках программы повышения ликвидности и рыночной стоимости ценных бумаг явилось для ОАО «ЮТК» первым этапом реализации инвестиционной стратегии компании в части привлечения иностранных инвесторов. К основному фактору, предопределившему эффективность реализации проекта «Программа повышения ликвидности и рыночной стоимости ценных бумаг ОАО «ЮТК», можно отнести высокую инвестиционную привлекательность предприятия для иностранных портфельных и стратегических инвесторов. Инвестиционная привлекательность компании для портфельных инвесторов заключалась в: стабильном спросе на услуги связи в Краснодарском крае; значительной финансовой устойчивости ОАО «ЮТК»; качестве активов компании и их высокой возможности приносить прибыль; опережающих средние значения по телекоммуникационной отрасли темпах прироста основных финансовых показателей предприятия; 162 |
34 предприятие финансировало инвестиционные программы своего развития практически полностью, за счет внутренних источников: чистой прибыли и амортизации, таким образом, реализуя замкнутую от внешнего участия стратегию развития. Как следствие акции ОАО «Кубаньэлектросвязь» не котировались на фондовом рынке, рыночная капитализация предприятия была значительно недооценена фондовым рынком. С целью организации и активизации работы по выработке инвестиционных стратегий региональных операторов электросвязи в части повышения ликвидности ценных бумаг и привлечения к участию в деятельности операторов связи средств инвесторов в 1996 году холдингом «Связьинвест» была принята к реализации «Концепция'повышения ликвидности и рыночной стоимости ценных бумаг региональных операторов электросвязи». Одним из основных положений данной концепции являлась необходимость выработки предприятиями входящими в холдинг, самостоятельных инвестиционных стратегий. Активный рост капитализации российского рынка ценных бумаг, действия ФКЦБ, направленные на формирование инфраструктуры российского фондового рынка, а также осознание руководством ОАО «Кубаньэлектросвязь» необходимости привлечения внешнего финансирования для реализации инвестиционных программ, на наш взгляд, послужили основными факторами, повлиявшими на создание предпосылок для взаимодействия общества с инвесторами. В результате, в середине 1997 года на Совете директоров ОАО «Кубаньэлектросвязь» была утверждена «Программа повышения ликвидности и рыночной стоимости ценных бумаг ОАО «Кубаньэлектросвязь», осуществление которой предусматривало реализацию следующих мероприятий: проведение тендера и наем финансового и юридического консультанта ОАО «Кубаньэлектросвязь» по вопросам повышения ликвидности ценных бумаг предприятия; создание высоколиквидного рынка ценных бумаг предприятия; увеличение рыночной стоимости ценных бумаг компании; формирование дополнительного источника инвестиционных ресурсов предприятия для развития телефонной сети; повышение информационной открытости и прозрачности ОАО «Кубаньэлектросвязь»; 135 реализация мероприятий по выводу ценных бумаг предприятия на международные фондовые рынки; улучшение финансового состояния ОАО «Кубаньэлектросвязь». Начало практического осуществления мероприятий в рамках программы повышения ликвидности и рыночной стоимости ценных бумаг явилось для ОАО «Кубаньэлектросвязь» первым этапом реализации инвестиционной стратегии компании в части привлечения иностранных инвесторов. На наш взгляд, к основному фактору, предопределившему эффективность реализации «Программы повышения ликвидности и рыночной стоимости ценных бумаг ОАО «Кубаньэлектросвязь» можно отнести высокую инвестиционную привлекательность предприятия для иностранных портфельных и стратегических инвесторов. Мы считаем, что инвестиционная привлекательность компании для портфельных инвесторов заключалась в: стабильном спросе на услуги связи в Краснодарском крае; значительной финансовой устойчивости ОАО “Кубаньэлектросвязь”; качестве активов компании и их высокой возможности генерировать прибыль; опережающих средние значения по телекоммуникационной отрасли темпах прироста основных аналитических финансовых показателей предприятия; росте спроса на услуги связи в крае, обеспечивающем высокую прибыльность бизнеса в будущем; монопольном положении общества, как оператора связи в Краснодарском крае; недооценке российских компаний связи фондовым рынком по сравнению с аналогичными предприятиями стран “развивающихся рынков”, что дает преимущества в развитии перед предприятиями других отраслей экономики. Инвестиционная привлекательность ОАО “Кубаньэлектросвязь” для стратегических инвесторов обеспечивалась следующими факторами: контрольный пакет акций главного акционера предприятия холдинга “Связьинвест” находится у государства, что является гарантией единой технической политики в отрасли, а следовательно, основой долгосрочного партнерства между предприятием и стратегическими инвесторами; значительные перспективы развития предприятия обусловлены поддержкой развития связи на региональном краевом уровне; |