|
инвестиционной стратегии в части привлечения иностранных инвесторов к участию в деятельности предприятия. Принимая во внимание тот факт, что к середине 1997 г. на фондовом рынке средства иностранных инвесторов составляли более 70 % от общей величины обращающихся финансовых ресурсов, а также учитывая ведущее положение ОАО «ЮТК» среди предприятий холдинга «Связьинвест» действия общества в рамках реализации программы повышения ликвидности ценных бумаг вызвали значительный интерес к финансовому сотрудничеству с обществом у портфельных и стратегических иностранных инвесторов. Стабильное макроэкономическое положение в России в период с середины 1996 г. по начало 1998 г., высокие темпы роста капитализации российского рынка ценных бумаг в совокупности с возрастающими инвестиционными потребностями ОАО «ЮТК» послужили причиной пересмотра компанией стратегии развития за счет собственных источников и перехода к частичному финансированию капвложений предприятия за счет средств иностранных финансовых и стратегических инвесторов. Формируемая оптимальная инвестиционной стратегии предприятия в части привлечения иностранных инвесторов предусматривала на следующем -втором этапе вывод ценных бумаг общества на международные фондовые рынки. Данный этап не предусматривал привлечение финансирования посредством эмиссии ценных бумаг, что предполагалось реализовать на последующих этапах, а по нашему мнению должен был быть направлен на: формирование базы потенциальных международных инвесторов готовых инвестировать в ценные бумаги ОАО «ЮТК»; повышение ликвидности ценных бумаг общества на принципиально новом международном уровне; формирование устойчивой репутации ОАО «ЮТК» среди международного финансового сообщества, что способствовало бы в дальнейшем при привлечении международного финансирования формированию более благоприятных условий на которых бы привлекались инвесторы. |
Дата 137 * * * ное воздействие на процесс формирования инвестиционной стратегии в части привлечения иностранных инвесторов к участию в деятельности предприятия. Мы считаем, что стабильное макроэкономическое положение в России, высокие темпы роста капитализации российского рынка ценных бумаг, в совокупности с возрастающими инвестиционными потребностями общества, послужили причиной перехода компании к частичному финансированию капвложений за счет средств иностранных финансовых инвесторов.[19,с.58] Формируемая стратегия в части привлечения иностранных инвесторов предусматривала на втором этапе вывод ценных бумаг общества на международные фондовые рынки. Данный этап не предусматривал привлечение финансирования посредством эмиссии ценных бумаг, что предполагалось реализовать на последующих этапах, а, по нашему мнению, должен был быть направлен на: формирование базы потенциальных международных инвесторов готовых инвестировать в ценные бумаги ОАО «Кубаньэлектросвязь»; повышение ликвидности ценных бумаг общества на принципиально новом международном уровне; формирование устойчивой репутации ОАО «Кубаньэлектросвязь» среди международного финансового сообщества. Капитализация/линии дол. США 200400 600 800 1000 1200 1400 1 , • : Я К убаньэлею росв ю ь ■ Ниж нонсоязьинф орм □ Уралсвязьинф орм ■ ГГ Г С Рис. 3.1. Динамика отношения показателя общей рыночной капитализации по ведущим предприятиям холдинга к количеству установленных тел. линий. |