К числу основных нормативных документов, которые законодательно регулируют деятельность на российском рынке ценных бумаг, относится Федеральные законы: «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «Об иностранных инвестициях в РФ», Комплексная программа «Стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ», а также другие нормативно-правовые акты второстепенного характера, изданные государственными органами, в том числе постановления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, основного органа, вырабатывающего стратегию развития рынка [1-22]. Основные положения всех законодательных актов, связанных с рынком ценных бумаг, являются попыткой государства обеспечить основополагающие принципы действия участников рынка: надежность, стабильность, прозрачность. Основными сферами влияния существующих нормативно-законодательных актов являются: деятельность эмитентов по проведению государственной регистрации выпущенных в обращение эмиссионных ценных бумаг; деятельность эмитентов по предоставлению информации, обязательной к раскрытию; деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг; деятельность эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг, государственных органов по обеспечению защиты прав и законных интересов инвесторов. Активная деятельность по преобразованию механизмов привлечения инвестиций, в том числе иностранных, в отечественную экономику началась в СССР в годы перестройки. В 1987 г. были приняты первые нормативные документы о создании и функционировании совместных предприятий российских организаций с зарубежными партнерами, которые положили начало привлечению и регулированию прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Важнейшим законодательным актом, регулирующим деятельность иностранных инвесторов в России, явился принятый в 1991 г. Закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ». Главным результатом принятия этого закона стало предоставление предприятиям с иностранными инвестициями режима, при котором такие экономические субъекты 29 |
.14 * ¥ заций США, Millennium Fund, инвестиции которого в российскую экономику составили более 300 млн. дол. США. [39,с.98] Завершающийся 1998 год стал наиболее сложным из всех семи лег активных рыночных преобразований в нашей саране. Кризис макроэкономической ситуации, произошедшие катострофичсские, экономические и политические события поставили Россию на порог острейшего социального кризиса, создали опасные предпосылки для сворачивания курса экономических реформ, прекращения притока иностранных инвестиций в национальную экономику. В этой связи, дальнейшее расширение круга иностранных инвесторов и эффективное развитие инвестиционной деятельности в России в целом, во многом г будет зависеть от мер российского правительства но либерализации инвестиционного законодательства и создания экономических условий для расширения возможностей вложения финансовых ресурсов зарубежными инвесторами в э к о н о м и к у России. 1.3. Основные направления формирования законодательно-правовых аспектов, ре* гулирующих условия обращения иностранного капитала в российской экономике. Ь Основные проблемы переходного этапа нашей экономики связанны с несо* ■ вершенством законодательной базы, регулирующей инвестиционную деятельность в общем, и условиями обращения иностранного капитала в частности. Активная деятельность по привлечению иностранных инвестиций в отечественную экономику началась в СССР в годы перестройки. В 1987 году были приняты первые нормативные документы о создании и функционировании совместных предприятий российских организаций с зарубежными партнерами, которые положили начало регулированию прямых иностранных инвестиций в российскую экономику. Важнейшим законодательным актом, регулирующим деятельность иностранных инвесторов в России, явился принятый в 1991 году закон “Об ино ^ странных инвестициях в РФ”. Главным результатом принятия этого закона стало предоставление предприятиям с иностранными инвестициями национального режима, при котором такие экономические субъекты пользуются на территории * 3$ страны равными юридическими правами и несут равные обязанности с российскими предприятиями, исключая деятельность н некоторых стратегических отраслях экономики. Процесс массовой приватизации в России в 1992-94 годах, стремительное развитие российского рынка ценных бумаг и создание его нормативной базы впервые в отечественной истории создали предпосылки для развития зарубежных портфельных инвестиций в России. Вместе с тем, несмотря на определенный прогресс в последнее время, противоречивость, неполнота и нестабильность нормативно-правовой базы остаются одними из важнейших препятствий на пути привлечения иностранных инвестиций в Россию. [31,с. 14] Следствием незначительного объема инвестиций, является малая роль уже существующих предприятий с иностранными инвестициями в экономике России на их долю, по самым оптимистичным данным, приходится менее 2% общего объ ема промышленного производства в России. Причиной такой ситуации является сохраняющийся неблагоприятный инвестиционный климат России. [26,c.29J Вместе с тем, уже существующая практика иностранных инвестиций в России, выявила определенные закономерности, которые позволяют анализировать сложившуюся структуру вложений зарубежного капитала и прогнозировать развитие инвестиционного процесса в ближайшие годы. К числу основных нормативных документов, которые законодательно регулируют деятельность зарубежных инвесторов на российском фондовом рынке относится: ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об акционерных обществах», Закон "Об иностранных инвестициях в РФ", ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», Госпрограмма «Защиты прав инвесторов на 1998-1999 годы», Комплексная программа «Стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику РФ», а также другие второстепенные нормативно-правовые акты, изданные государственными органами. [77-80, 58-59]. В настоящее время основным законодательным актом, регулирующим деятельность по иностранному инвестированию, является недавно принятый закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации". Статья 6 Закона указывает, что иностранные инвестиции на территории РФ пользуются полной правовой защитой, а статья 7 декларирует гарантии от принудительных изъятий. Согласно закону, иностранные инвестиции не подлежат национализации, реквизи |