|
граммы, благодаря своему устойчивохму финансовому положению. Одной из форм реального инвестирования в российскую экономику зарубежными инвесторами стало создание на территории России предприятий с участием иностранного капитала. За шесть лет рыночных реформ в нашей стране было зарегистрировано более 27 тысяч предприятий с участием иностранного капитала. Продолжающийся в последующие годы реформ процесс постепенной адаптации экономики к меняющимся условиям хозяйствования по-прежнему протекал на фоне углубления спада в промышленном производстве и снижения инвестиционной активности. Государство осуществляло монетарные методы бюджетно-финансового регулирования, что позволяло сдерживать инфляцию и формировать условия для последующего роста воспроизводственных процессов в народном хозяйстве. Однако не было оказано достаточно стимулирующее воздействие на функционирование реального сектора экономики. Наиболее привлекательной сферой деловой активности по-прежнему оставался финансовый сектор. Этому также способствовало сохранение высокой доходности от операций с фондовыми и финансовыми инструментами, что ограничивало потенциальные возможности вложения капитала в реальный сектор. На спаде инвестиционной активности сказалась специфика переходного периода, связанная с реализацией программ институционального преобразования экономики. При продолжении непоследовательных, а порой и стихийных экономических реформ предприятиям трудно было рассчитывать на долгосрочные вложения средств в развитие и модернизацию производства иностранными инвесторами. Также необходимо отметить, что факторами, сдерживающими кредитование долгосрочных инвестиций в реальный сектор, оставались крайне низкая кредитоспособность заемщиков, высокий риск по операциям долгосрочного кредитования, ограничение объемов выделяемых ресурсов инвестиционным рейтингом заемщика, высокая доходность операций с государственными ценными бумагами. Неблагоприятный инвестиционный климат также не способствовал росту инвестиционной активности отечественных предпринимателей. Меры, принятые Правительством РФ по стимулированию отечественных и зарубежных инвесторов в 1995-96 гг., оказали бы позитивное воздействие на конъюнктуру инвестиционного рынка при условии политической стабильности и преодоления кризисной ситуации в бюджетной системе, но сохранение последней не позволило реализовать инвеста86 |
29 » * ка и телекоммуникации их удельный вес превысил 30% общего объема накопленных иностранных инвестиций. Вложения иностранных инвесторов, направляемые в сырьевые отрасли, связаны с присущей им низкой степенью обработки продукции и повышенным спросом на нее на внешнем рынке. Инвестиции в отрасли, связанные с обслуживанием производственных инфраструктур: связь и электроэнергетику, экономически эффективны, так как предприятия этих сфер народного хозяйства являются естественными монополистами и наиболее динамично развивают инвестиционные программы, благодаря своему устойчивому финансовому положению. Одной из форм реального инвестирования в российскую экономику зарубежными инвесторами стало создание на территории России предприятий с участием иностранного капитала. За шесть лет рыночных реформ в нашей стране было зарегистрировано более 27 тысяч предприятий с участием иностранного капитала. Основные показатели деятельности таких предприятий с участием иностранного капитала приведены в таблице 1.4.4 Таблица 1.4. Динамика показателей деятельности предприятий с участием иностранного капитала на территории России. 1993г. 1994г. 1995г. 1996г. 1997г. Число предприятий: Зарегистрированных 7999 15012 21061 24168 26612 Действующих 6359 11131 14550 16079 14734 Объем производства в фактически действующих ценах, млрд. руб. 4912 13146 46023 72076 122748 Среднесписочная численность работников, тысяч человек 304 344 426 484 467 Предприятия с участием иностранного капитала создавались в России в период экономических реформ в основном иностранными инвесторами из США, ( Германии, Великобритании, Кипра и Италии. [32,с. 131] Продолжающийся в последующие годы реформ процесс постепенной адаптации экономики к меняющимся условиям хозяйствования по-прежнему протекал на фоне углубления спада в промышленном производстве и снижения инвестиционШ Таблица разработана автором диссертационной работы Исгочник данных: Гскомстат РФ. ■ > * % « ной активности. Государство осуществляло монетарные методы бюджетнофинансового регулирования, что позволяло сдерживать инфляцию и формировать условия для последующего роста воспроизводственных процессов в народном хозяйстве. Однако, не было оказало достаточно стимулирующего воздействия на функционирование реального сектора экономики. Наиболее привлекательной сферой деловой активности по прежнему оставался финансовый сектор. Этому также способствовало сохранение высокой доходности от операций с фондовыми и финансовыми инструментами, что ограничивало потенциальные возможности вложения капитала в реальный сектор. На спаде инвестиционной акгивности сказалась специфика переходного периода, связанная с реализацией программ институционального преобразования экономики. При продолжении непоследовательных, а порой и стихийных экономических реформ предприятиям трудно было рассчитывать на долгосрочные вложения средств в развитие и модернизацию производства иностранными инвесторами. Также необходимо отметить, что факторами, сдерживающими кредитование долгосрочных инвестиций в реальный сектор, оставались крайне низкая кредитоспособность заемщиков, высокий риск по операциям долгосрочного кредитования, ограничение объемов выделяемых ресурсов инвестиционным рейтингом заемщика, высокая доходность операций с государственными ценными бумагами. [95,с.12] Неблагоприятный инвестиционный климат также не способствовал росту инвестиционной активности отечественных предпринимателей. Меры, принятые Правительством РФ по стимулированию отечественных и зарубежных инвесторов н 1995-1996 гг., оказали бы позитивное воздействие на конъюнктуру инвестиционного рынка при условии политической стабильности и преодоления кризисной ситуации в бюджетной системе, но сохранение последнего не позволило реализовать инвестиционные намерения на всех уровнях хозяйствования. Реализации инвестиционных намерений российских предприятий еще в большей мере препятствовала сформировавшаяся переходная система общегосударственного управления, при которой функционирование предприятий всех отраслей народного хозяйства находилось под подавляющим воздействием деятельности правительства, когда в большинстве случаев возможностями экономического и производственного разви30 |