|
42 Родовые слияния включают объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные (взаимодополняющие) товары. Конгломератные слияния это объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности. Это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Существует три разновидности конгломератных слияний: слияния с расширением продуктовой линии, т.е. соединение неконкурирующих продуктов, каналы реализации и процесс производства которых похожи; слияния с расширением рынка, т.е. приобретение дополнительных каналов реализации продукции; чистые конгломератные слияния, не предполагающие никакой общности. Тип слияний зависит от ситуации на рынке, а также от стратегии деятельности компаний и ресурсов, которыми они располагают. Стоит отметить, что слияния и поглощения являются одним из возможных направлений корпоративной реструктуризации. Как отмечалось выше, реструктуризации корпорации может осуществляться двумя основными путями: посредством операционной или финансовой реструктуризации. Слияния и поглощения являются элементом операционной реструктуризации. Так, операционная реструктуризации может происходить посредством сокращения сотрудников, создания совместного предприятия или стратегического альянса, путем отчуждения акций или «отпочкования», а также через приобретение или выкуп компаний. Несколько обобщая вышесказанное можно заметить, что на практике чаще всего используют следующую классификацию слияний как форм корпоративной реструктуризации (рис. 1.4). |
22 > • родовые слияния — объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные (взаимодополняющие) товары. • конгломератные слияния — объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е. слияние такого типа — это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. В свою очередь можно выделить три разновидности конгломератных слияний: Слияния с расширением продуктовой линии (product line extension mergers), т.е. соединение неконкурирующих продуктов, каналы реализации и процесс производства которых похожи. Слияния с расширением рынка (market extension mergers), т.е. приобретение дополнительных каналов реализации продукции. Чистые конгломератные слияния. не предполагающие никакой общности. В зависимости от национальной принадлежности объединяемых компании можно выделить два вида слияния компании: национальные слияния объединение компаний, находящихся в рамках одного государства; транснациональные слияния слияния компании, находящихся в разных странах (transnational merger), приобретение компаний в других странах (cross-border acquisition). персонала сделке по слиянию или поглощению компании можно выделить: дружественные слияния слияния, при которых руководящий состав и акционеры приобретающей и приобретаемой (целевой, выбранной для покупки) компаний поддерживают данную сделку; |