|
неравенство в экономическом смысле определяет, что при его невыполнении предприятие не имеет в наличии собственных оборотных средств, которые являются минимальными условиями ликвидности и финансовой устойчивости. Можно сделать предварительный вывод, что хлебозавод № 6 является неплатежеспособным и может быть объявлен банкротом. Наблюдается тенденция ухудшения ликвидности баланса. Для уточнения и детализации, сделанных выводов, произведем расчет основных показателей ликвидности активов предприятия и его платеже способности. При анализе ликвидности активов предприятия общепринято выделять три относительных показателя ликвидности. На наш взгляд, расчетные формулы показателей текущей ликвидности в обеспеченности собственными средствами, приведенные в методических положениях Постановления Правительства РФ утвержденных Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г № 31-р [69], не в полной мере соответствуют экономическому содержанию данных показателей. В знаменателе, предложенной формулы расчета коэффициента текущей ликвидности взят итог раздела И бухгалтерского баланса, то есть сумм, остатков оборотных активов, включающих и расходы будущих периодов. Но, поскольку эти расходы уже произведены в отчетном периоде, то реализовать их с целью удовлетворения текущей ликвидности предприятие не может. Расчет коэффициента восстановления платежеспособности применительно к хлебозаводу № 6, произведенный по данным 1996 года, который был наиболее благоприятным для завода с позиции обеспечения ликвидности, показал, что в течение 6 месяцев предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность. Последние годы подтвердили сделанный вывод, 1998 год ознаменовался фактической утратой ликвидности и платежеспособности, завод должен был быть объявлен банкротом. Помимо ликвидности в качестве условия вступления в рынок выступает -61 |
90 лежащая «мертвым грузом» на расчетном счете предприятия. Flo достоверная оценка этому обстоятельству может быть дана только при анализе показателей доходной работы завода. На ООО «Трусовский хлебозавод» но данным 1997 и 1998 гл . также имеет место абсолютная ликвидность баланса. В ]998 году в 2,34 раза были увеличены денежные средства, что на заводе объясняют необходимостью в условиях роста цен иметь свободные денежные средства. Задолженность по выплате дивидендов но Трусовскому хлебозаводу мх исследуемый период имела место один раз в 1996 году в размере 246,6 тыс.рублей. Завод постоянно получает прибыль и формирует производственные запасы за счет собственных средств, о чем свидетельствует превышение результата выполнения условия А4 < П4 над результатом АЗ > ИЗ, то есть имеет по итогам 1995г. и 1996г. нормальную финансовую устойчивость. Что касается ЗАО «Хлебозавод «Боддинский», то здесь ликвидность баланса не являегся абсолютной, а лишь приближается к ней. На предприятии увеличилась кредиторская задолженность почгги вдвое за период 1995-98 г.г., но при этом задолженности по выплате дивидендов по имеется. Недостаток средств по первой группе компенсируется их избытком но второй, то есть дсби горская задолженность перекрывает размер кредиторской. О нормальной ликвидности активов, говорит и тот факт, что производственные запасы, размер которых в эти годы вырос более чем в 3,3 раза, формируются за счет собственных исгочников финансирования. Особое место среди исследуемых предприятий занимает АООТ «Хлебозавод № 6», по которому не выполняется условие А4 > Г14. Данное неравенство в экономическом смысле определяет, что при его невыполнении предприятие но имеет в наличии собственных оборотных средств, которые являются минимальными условиями ликвидности и финансовой устойчивости. Остается непонятным, каким образом, хлебозавод, имея по итогам деятельности в 1997 году убыток, с учетом финансовых результатов прошлых лет в размере 433.0 тыс.рублейуставный и добавочный капитал в сумме 4J6.5 тыс.рублей производит, начисления по дивидендам в размере 240,6 тыс.рублей и даже формирует фонд потребления 3,3 тыс.рублей. Отметим. что подобная практика в 1998 году не имела места. Можно сделать предварительный вывод, что хлебозавод № 6 является неплатежеспособным и может быть объявлен банкротом. Наблюдается тенденция ухудшения ликвидности баланса. Для уточнения и детализации, сделанных выводов, произведем расчет основных показателей ликвидности активов предприятия и его платежеспособности. При анализе ликвидности активов предприятия общепринято выделять три относительных показателя ликвидности [39, 40. 130). Здесь необходимо отметить, что снижение степени ликвидности напрямую ведет к вероятности банкротства (неплатежеспособности) предприятия. Расчет коэффициентов абсолютной, критической и текущей ликвидности приведены в Приложении 1, табл. 14. Па наш взгляд, расчетные формулы показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, приведенные в методических положениях Постановления Правительства РФ утвержденных Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994г. № 31-р 69). не в полной мере соответствуют экономическому содержанию данных показателей. В знаменателе, предложенной формулы расчета коэффициента текущей ликвидности взят итог раздела II бухгалтерскою баланса то есть сумма остатков оборотных активов, включающих и расходы будущих периодов. Но. поскольку эти расходы уже произведены в отчетном периоде, то реализовать их с целью удовлетворения текущей ликвидности предприятие не может. Хотя в этой связи может возникнуть вопрос об их реализации с учетом дисконтирования, но это очень проблематичный вопрос и он носит, в основном, теоретический характер. Исходя из этого, мы считаем, что из числителя расчетной формулы надо вывести сумму расходов будущих периодов, по той же причине из итога II раздела бухгалтерского баланса вычитается и «Доходы будущих периодов». В знаменателе дайной формулы следует из вычитаемой суммы убрать величину, указанную по строке 640 бухгалтерского баланса. Коэффициент обеспеченности собственными четном году составила 461.2 гыс.рублей против 614.5 тыс.рублей в 1995 году и это происходит на фоне инфляции. При этом в 1998 году 31,7 % всей кредиторской задолженности составила сумма по полученным авансам по оплате продукции хлебозавода. Другой крайностью является положение с обеспечением ликвидности на АООТ «Хлебозавод № 6», который имеет коэффициенты ликвидности значительно ниже нормативных значений и, естественно, не может обеспечить ни один вид ликвидности, причем собственный капитал не обеспечивает величину внеоборотных активов, то есть коэффициент обеспеченности собственных средств имеет отрицательное значение. Остальные исследуемые предприятия имеют значение коэффициента обеспеченности собственных средств существенно выше нормативного, гак как работают прибыльно, увеличивая собственный капитал. Расчет коэффициента восстановления платежеспособности применительно к хлебозаводу № 6, произведенный по данным 1996 года, который был наиболее благоприятным для завода с позиции обеспечения ликвидности, показал, что в течение 6 месяцев предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность. Последние годы подтвердили сделанный вывод, 1998 год ознаменовался фактической утратой ликвидности и платежеспособности, завод должен был быть объявлен банкротом. Для определения финансовой устойчивости будем опираться на балансовую модель, предложенную в [14.39.66.131]. но с учетом разработанной методики формирования баланса нетто: КО + 113 + ДЗ + ДС ь ПрА * КС + КД + КК + КЗ + ПрО (2.7) где ПрА прочие оборотные активы, 11рО прочие обязательства. Преобразуя исходное выражение балансовой модели, получаем достаточное условие финансовой устойчивости: ПЗ *ПрА * (КС + КД) КО (2.8) 93 |