|
чистым доходом достигнут в отчетном году за счет отпускных цен. К положительным факторам относится и соотношение всего капитала завода к собственному капиталу, в результате снижения доли последнего с 81,19% в предыдущем году до 80,63%. На первый взгляд, "включен" эффект финансового рычага, но снижение доли полностью обусловлено ростом кредиторской задолженности. Хлебозавод не использует ни долгосрочное, ни краткосрочное кредитование, как впрочем, и остальные исследуемые предприятия, поэтому говорить об эффекте финансового рычага применительно к данной ситуации нельзя. Другое дело, что, увеличивая свои краткосрочные обязательства, завод не переходит "границы" устойчивости финансового состояния, сохраняя ликвидность и платежеспособность. Несмотря на то, что у Трусовского хлебозавода по итогам 1998 г. наиболее высокий уровень рентабельности собственного капитала, здесь имеет место и наибольшее его снижение на 26,49% против 5,91% у хлебозавода им. Лемисова. При этом действие всех трех факторов определило снижение величины исследуемого показателя, но в большей степени это относится к замедлению оборачиваемости капитала. 7 9 |
ft Результаты, факторного анализа модифицированной формулы Дюпона, учигмвающис факторов на доходность собственного капитала, приведены н табл. 2.7. 127 Таблица 2.7. Расчет влияния факторов на доходность собственного капитала. Фактор ООО "Трусовский 1 хлебозавод" ЗЛО “Хлебозавод БоцдннскпГГ ЛОО'Г Хлебозавод нм.Лемисова" »Рентабельность реализации продукции Козффициент оборачjiваемости активом 1 1,2098-1,2728= -4X0630 1,2728-1,5208= --0,2480 2 0,63014)5462= =0,0839 0,5462-0,5552= =-0,0090 3 0,2388-0,2891 [ =-0,0503 0,2891-0,2523= =0,0368 4 ! [Соотношение капитана и J собственного капитала 1,5208-1,6458= “4X1250 0,5552-0,5514= -0,0038 0,2523-0,2538 -* =-0,0015 Рентабельность собственного капитала 1,2098-1,6458-4X4360 0,6301-0,5514= =0,0787 6,2388-0,2538 =-0,0150 Основным фактором повышения доходности собственного капитала на хлебозаводе “Болдинский” явилась рентабельность реализации продукции, но как уже было отмечено, опережающий рост прибыли от реализации чистым доходом достигнут в отчетном году за счет отпускных цен. К положительным факторам относится и соотношение всего капитала завода к собственному капиталу, в результате снижения доли последнего с 81,19% в предыдущем году до 80.63%. • На первый взгляд, “включен” эффект финансового рычага, но снижение доли полностью обусловлено ростом кредиторской задолженности. Хлебозавод не использует ни долгосрочное, ни краткосрочное кредитование, как впрочем и остальные исследуемые предприятии, поэтому говори! об эффекте финансового рычага применительно к данной ситуации. Другое дело, что увеличивая свои краткосрочные обязательства, завод не переходит “границы” устойчивости финансового состояния, сохраняя ликвидность и платежеспособность. Учитывая, данное обft стоятельство. действие третьего фактора сомножителя следует расценить как позитивное. Несмотря на то, чго у Трусовского хлебозавода по итогам 1998г. наиболее высокий уровень рентабельности собственного капитала , здесь имеет моею и наибольшее его снижение на 26,49% против 5,91% у хлебозавода нмЛемисова. При этом действие всех трех факторов определило снижение величины исследуемого показателя, но в большей степени это относится к замедлению оборачиваемости капитала. |