|
системообразующими), поддерживающие долговременные отношения с промышленными предприятиями. В частности, “головные банки”, наряду с долгосрочным финансированием, осуществляли контроль и анализ информации о кредитоспособности предприятий, тем самым существенно влияя на принятие управленческих решений руководством фирмпроизводителей и предохраняя самих производителей от опасности банкротства1. Процесс интеграции банковского и промышленного капитала в Японии, несомненно, должен учитывать операции “д за й т эк от японского термина “дзай” финансы, и английского слова Technology (технология). Операции “дзайтэк”, таким образом, следует рассматривать как финансовые операции, проводимые промышленными предприятиями, направленные на увеличение финансовых ресурсов проводящих эти операции фирм, с целью обеспечения процесса расширенного воспроизводства продукции. То есть финансовые ресурсы, получаемые при этих операциях, обычно, не связывают с осуществлением издержек производства или трансакционных издержек, необходимых для процесса простого воспроизводства продукции, а в большей степени с операциями, связанными с инвестированием средств, идущих на развитие и улучшение процесса расширенного воспроизводства. Правда, надо учитывать, что сферой действия операций “дзайтэк” служит финансовый менеджмент, т.е. практически все операции проводятся в финансовой сфере и представляют собой операции с ценными бумагами соответствующих производственных фирм, проводящих эти операции. При 4 этом часто возникают ситуации, когда полученные единовременно финансовые ресурсы могут использоваться при осуществлении нескольких операций в совершенно различных областях производственной и финансовой деятельности: например, часть средств, полученных от продажи за рубежом 1Накадзава Ясуки. Финансовая система Японии в период послевоенного восстановления и высоких темповв экономического роста. М.: Финансовый бизнес, 1997 г., №3, стр. 49. 1 |
РОССИЙСКАЯ 41 w АьмоиВШ вложениям, что, несомненно, способствовало стабилизации финансовой деятельности в сфере промышленного производства. Сыграли свою роль и меры воздействия на операции, проводимые во внешнеторговой сфере: в частности, валютный контроль при операциях страновых производителей с нерезидентами. Все это позволило эффективно проводить политику защиты «неокрепшего» внутреннего производителя от вредного, для данной ситуации, влияния мирового рынка. Существенную роль в процессах регулирования отношений промышленных предприятий с финансовыми организациями в Японии имели и так называемые «головные банки» (у нас их чаще называют системообразующими), поддерживающие долговременные отношения с промышленными предприятиями. В частности, «головные банки», наряду с долгосрочным финансированием, осуществляли контроль и анализ информации о кредитоспособности предприятий, тем самым существенно влияя на принятие управленческих решений руководством фирм-производителей и предохраняя самих производителей от опасности банкротства1. Процесс интеграции банковского и промышленного капитала в Японии, несомненно, должен учитывать операции «дзайтэк»: от японского термина «дзай» финансы, и английского слова Technology (технология). Операции «дзайтэк», таким образом, следует рассматривать как финансовые операции, проводимые промышленными предприятиями, направленные на увеличение финансовых ресурсов проводящих эти операции фирм с целью обеспечения процесса расширенного воспроизводства продукции. То есть, финансовые ресурсы, получаемые при этих операциях, обычно, не связывают с осуществлением издержек производства или трансакционных издержек, 1 Накадзава Ясуки. Финансовая система Японии в период послевоенного восстановления и высоких темпов экономического роста. М.: Финансовый бизнес. 1997. № 3. С. 49. необходимых для процесса простого воспроизводства продукции, а в большей степени с операциями, связанными с инвестированием средств, идущих на развитие и улучшение процесса воспроизводства. Правда, надо учитывать, что сферой действия операций «дзайтэк» служит финансовый менеджмент, т.е. практически все операции проводятся в финансовой сфере и представляют собой операции с ценными бумагами соответствующих производственных фирм, проводящих эти операции. При этом часто возникают ситуации, когда полученные единовременно финансовые ресурсы могут использоваться при осуществлении нескольких операций в совершенно различных областях производственной и финансовой деятельности: например, часть средств, полученных от продажи за рубежом выпущенных производственной фирмой облигаций, может быть направлена на долгосрочные депозиты, другая часть на инвестиции в оборудование, третья в зарубежные банки и т.д. Правда, надо учитывать, что эти операции могут осуществлять производственные фирмы и объединения, имеющие разрешение на выпуск акций и облигаций (основной источник операций «дзайтэк»), а это, в основном, наиболее крупные и мощные производственные единицы, круг которых в Японии достаточно ограничен. При этом реализовался простой принцип: чем больше фонды предприятия, компании или объединения, тем больше доходов она может получить от операции «дзайтэк». По некоторым оценкам к концу 80-х годов операции «дзайтэк» составляли 40-50% финансовых доходов японской промышленности1. Однако уже к началу 90-х годов, и особенно в период кризиса японской экономики, становятся ясными и отрицательные черты этих операций. Основная из них состоит в том, что операции «дзайтэк», как и многие операции на фондовой бирже, имели тенденцию к усилению различий стратегической политики в финансовой и материальной сферах 1 Лебедева И.П. Японские корпорации: стратегия развития. М.: Изд-во «Восточная литература» РАН. 1995. С. 98. |