|
сравнительно более сильной ориентацией на извлечение прибыли. Отделения обычно действуют как центры прибыли, а их руководители получают значительное вознаграждение на основе показателей краткосрочного периода. В экономической литературе подвергается критике идея о том, что целью предприятия должна быть максимизация благосостояния акционеров. Большинство критических замечаний опирается на факт отчуждения ресурсов между собственниками и управляющими. Причиной такого отчуждения выступает то, что управляющий стал главной фигурой при принятии решений фирмой из-за широкого распыления акций, при котором ни конкретный акционер, ни группа собственников не могут оказать влияние на деятельность фирмы, а также из-за недостатка у акционеров информации для принятия решений. Главными становятся интересы руководства компании. Соответственно цели, способствующие престижу руководства (максимизация выручки от продаж, расширение рынка сбыта, лидерство в научных исследованиях и разработках), отодвигают на второй план цели, связанные с прибылью (интересы акционеров-собственников). С этих позиций предприятие состоит из различных групп (акционеры, наемные работники, потребители и поставщики). Поэтому интерес предприятия следует рассматривать как совокупность внутрифирменных интересов составляющих ее групп. Каждая из этих групп для участия в общей деятельности должна иметь некоторый минимум преимуществ. Любые дополнительные выгоды после выполнения этих требований должны быть предметом переговоров между группами. У каждой из этих групп могут быть цели, несовместимые с общей задачей максимизации прибыли. Управляющие компаниями, как наиболее влиятельные участники, должны, в целях, повышения своего престижа, стремиться максимизировать выручку от продаж, соблюдая ограничения, наложенные другими участниками фирмы. Последние, в свою очередь, могут стремиться заставить фирму использовать 70 |
Другими словами, как утверждают Томпсон и Формби, прибыль это “универсальная мера показателей бизнеса и лишь немногие фирмы могут предпринимать действия, которые определенно ведут к прибылям, более низким, чем они могли бы быть в долгосрочном периоде” (там же). Эта тенденция может многократно усиливаться в условиях жесткой рыночной конкуренции, когда маржа прибыли мала, а способности фирм компенсировать убытки невелики. При таких условиях довольно проблематично заработать даже нормальную прибыль и решения фирмы в наибольшей степени подчиняются соображениям ближней перспективы. Скорее всего, будут выбираться такие действия, которые представляются оптимальными с точки зрения максимизации прибыли, поскольку другие действия представляют опасность для жизни фирмы. С другой стороны, если фирма до некоторой степени изолирована от конкуренции и получает прибыль сверх среднего уровня, она может отклониться от строгого следования принципу максимизации прибыли (там же). Причина здесь в том, что поскольку прибыль достаточна для удовлетворения акционеров, руководители имеют некоторую свободу преследовать другие цели, нежели извлечение высокой прибыли. Стремление достигнуть неприбыльных целей более характерно для крупных, вертикально интегрированных корпораций, производящих один продукт, чем для крупных многономенклатурных компаний. Первые организованы по функциональному признаку, а руководители функциональных подразделений, более склонны не соглашаться относительно приоритетов, сопротивляться полной организационной координации и изменять цели организации в собственных интересах. С другой стороны, диверсифицированные фирмы, имеющие децентрализованные и квази-автономные отделения, характеризуются сравнительно более сильной ориентацией на извлечение прибыли. Отделения обычно действуют как центры прибыли, а их руководители получают значительное вознаграждение на основе показателей краткосрочного периода. В экономической литературе подвергается критике идея о том, что целью фирмы должна быть максимизация благосостояния акционеров (41, 80, 101, 130, 172, 173). Большая часть критики строится на факте отчуждения между собственниками и управляющими. Причиной такого отчуждения выступает то, что управляющий стал главной фигурой при принятии решений фирмой из-за широкого распыления акций, при котором ни конкретный акционер, ни группа собственников не могут оказать влияние на деятельность фирмы, а также из-за недостатка у акционеров информации для принятия решений. Главными становятся интересы руководства компании. Соответственно, цели, способствующие престижу руководства (максимизация выручки от продаж, расширение рынка сбыта, лидерство в научных исследованиях и разработках и т.п.), отодвигают на второй план цели, связанные с прибылью (интересы акционеров-собственников). С этих позиций фирма состоит из различных групп (акционеры, наемные работники, потребители и поставщики). Поэтому интерес фирмы следует рассматривать как совокупность внутрифирменных интересов составляющих ее групп. Каждая из этих групп для участия в общей деятельности должна иметь некоторый минимум преимуществ. Любые дополнительные выгоды после выполнения этих требований должны быть предметом переговоров между группами. У каждой из этих групп могут быть цели, несовместимые с общей задачей максимизации прибыли. Управляющие компаниями как наиболее влиятельные участники должны стремиться в целях повышения престижа максимизировать выручку от продаж, соблюдая ограничения, наложенные другими участниками фирмы. Последние, в свою очередь, могут стремиться заставить фирму использовать те финансовые возможности, которые не будут удовлетворять акционеров-собственников. Отношение к риску у различных участников, образующих фирму, и акционеров также может быть различным. В такой ситуации постановка задачи в форме максимизации прибыли может оказаться неприемлемой. Это объясняется тем, что одни участники фирмы могут рассматривать увеличение общих выгод как результат, достигнутый в ущерб их собственным интересам, а дополнительную выгоду как недостаточную компенсацию их потерь. Другими словами кроме преследования цели максимизации прибыли при инвестировании хозяйствующие субъекты могут иметь и ряд других целей. |