Проверяемый текст
Прокофьева Елена Васильевна. Финансовая стратегия субъектов малого предпринимательства (Диссертация 2012)
[стр. 106]

c i = ТГГ' *\ c0 = x-Clt (43), где 5,2 =-X(/, -O 2 , ^ = I ^ f t -Ox„ (44).
В приложениях 1 1 2 5 приведены результаты расчетов сложившейся динамики и прогнозных показателей деятельности 18 анализируемых предприятий по таким критериям, как выручка, чистая прибыль и чистый денежный поток.
По данным
приложения 12 следует, что компания №1 генерировала положительные чистые денежные потоки (ЧДП), но в 2008 и 2011 гг.
были зафиксированы отрицательные значения ЧДП.
В
2007 году это связано с крупными инвестициями во внеоборотные активы и увеличением статей «Основные средства» на $27000 и «Незавершенное строительство» на $295000.
В 2011 году зафиксированы убытки в размере $60000, а также замораживание денежных средств за счет большого увеличения дебиторской задолженности на $324000.
В результате зафиксирован отрицательный ЧДП в размере
$61000.

Выручка предприятия № 1 на протяжении анализируемого периода равномерно увеличивалась с $330700 в 2009 г.
до $1443300 в 2011 г.
Оба метода экстраполяции практически эквивалентно прогнозируют
стабильный ежегодный рост выручки,
которая в 2018 г.
составит около $3300000.
Чистая прибыль предприятия № 1 в анализируемом периоде характеризуется значительной волатильностью.
В периоды
2007-2008 гг.
и 2009-2010 гг.
наблюдается значительное увеличение показателя.
Однако снижение прибыли на 16% в периоде
2008-2009 гг.
и провал с , $160 000 прибыли до $60000 убытков в период 2010-2011 гг.
привело к тому, что оба метода зафиксировали отрицательный тренд изменения показателя.
В итоге прогнозная прибыль имеет направление уменьшения и приближения к нулю по методу регрессионного анализа, и стремится в минусу по методу анализа линейного тренда.
106
[стр. 134]

по оси ординат от точек до регрессионной прямой минимальна.
Следовательно, угловой наклон с, и сдвиг , называемые оценками НМК, опреде ляются, как значения параметров Со,с,, для которых достигается: п п __ __ пинСо С -Со-с,Г.)' [ = .
(= 1 “ ^0 -СС,)' (= 1 (15).
, назы ] Минимальное значение, которое мы обозначили символом вается кажущейся ошибкой МНК.
Введем стандартные обозначения: 1 ,=1 /= ] Можно показать, что оценки МНК вычисляются по формулам: — = К...
*5/ — С = X c,t о (17), -О-«,, (18).
где /= Ниже приведены результаты расчета сложившейся динамики и прогнозных показателей деятельности объединяемых предприятий по таким критериям, как выручка, чистая прибыль и чистый денежный поток.
По данным
табл.
23, 24 в 2005, 2007 и 2008 гг.
компания ООО «АБОНД» генерировала положительные чистые денежные потоки (ЧДП).
Однако в 2006 и 2009 гг.
были зафиксированы отрицательные значения ЧДП.
В
2005 году это связано с крупными инвестициями во внеоборотные активы и увеличением статей «Основные средства» на 27 тыс.
руб.
и «Незавершенное строительство» на 295 тыс.
руб.
В 2009 году зафиксированы убытки в размере 60 тыс.
руб., а также замораживание денежных средств за счет большого увеличения дебиторской задолженности на 324 тыс.
руб.
В результате зафиксирован отрицательный ЧДП в размере 61
тыс.
руб.
Выручка ООО «АБОНД» на протяжении статистического периода равномерно увеличивалась с 330,7 тыс.
руб.
в 2005 г.
до 1443,3 тыс.
руб.
в 2009 г.
Оба метода экстраполяции практически эквивалентно прогнозируют
134

[стр.,135]

стабильный ежегодный рост выручки, которая в 2016 г.
составит около 3300 тыс.
руб.
Чистая прибыль ООО «АБОНД» в статистический период характеризуется значительной волатильностью.
В периоды
2005-2006 гг.
и 2007-2008 гг.
наблюдается значительное увеличение показателя.
Однако снижение прибыли на 16% в периоде
2006-2007 гг.
и провал с 160 тыс.
руб.
прибыли до 60 тыс.
руб.
убытков в период 2008-2009 гг.
привело к тому, что оба метода зафиксировали отрицательный тренд изменения показателя.
В итоге прогнозная прибыль имеет направление уменьшения и приближения к нулю по методу регрессионного анализа, и стремится в минусу по методу анализа линейного тренда.

Чистый денежный поток ООО «АБОНД» в также волатилен: на конец 2006 г.
компания зафиксировала отрицательный денежный поток в размере 13080 тыс.
руб., а на конец 2009 г.
более 60 тыс.
руб.
В итоге наблюдается отрицательный тренд изменения ЧДП по обоим методам.
Таким образом, общий вывод по компании ООО «АБОНД»: при стабильном росте выручки, наблюдается большая волатильность чистой прибыли и чистого денежного потока, а в последнем рассматриваемом периоде зафиксированы убытки.
Следовательно, финансовые риски приобретения данной компании очень велики, ООО «АБОНД» исключается из претендентов на поглощение.
Выручка ООО «АКИН» (табл.
25, 26) на протяжении статистического периода равномерно увеличивалась с 1124,7 тыс.
руб.
в 2005г.
до 1443,3 млн.
руб.
в 2009 г.
В результате оба метода экстраполяции практически эквивалентно прогнозируют стабильный ежегодный рост выручки, но с небольшим средним темпом роста около 7% в год.
В 2013 году выручка составит около 2800 тыс.
руб.
Чистая прибыль ООО «АКИН» в период 2005-2007 гг.
стабильно увеличивалась, однако в 2007-2008 снизилась на 24% и 36% соответственно.
135

[стр.,137]

ЧДП.
в 2003 году 50,7 тыс.
руб.
направлены на увеличение запасов, 99 тыс.
руб.
заморожены в долгосрочной дебиторской задолженности, а также 24,7 тыс.
руб.
инвестированы в развитие производства.
В результате зафиксирован отрицательный ЧДП в размере
152 тыс.
руб.
В 2005 году значительный отток денежных средств связан с увеличением статей «Запасы» «Долгосрочная дебиторская задолженность», а также инвестированием во внеоборотные активы.
Вместе с тем, благодаря эффективной работе с поставгциками удалось сбалансировать ЧДП за счет увеличения кредиторской задолженности.
В 2006 году продолжилось отвлечение средств инвестиционного характера, часть средств была направлена на погашение кредиторской задолженности, что было компенсировано привлечением долгосрочных кредитов, в результате был зафиксирован отрицательный ЧДП.
Такие же тенденции были характерны и для последующих лет.
Выручка ООО «АЛТЫН» на протяжении статистического периода постоянно увеличивалась.
В период 2005-2007 гг.
рост был агрессивным: 29% в 2006 г.
и 35% в 2007 г.
Однако затем темпы роста стали снижаться: 9% в 2008 г.
и 3% в 2009 г.
В результате оба метода экстраполяции практически эквивалентно прогнозируют стабильный ежегодный рост выручки, со средним темпом роста около 9% в год.
В 2016 году выручка составит около 1815 тыс.
руб.
Чистая прибыль ООО «АЛТЫН» в 2006 г.
и 2007 г.
увеличивалась на 19% и 106% соответственно, в 2008 г.
наблюдалось снижение прибыли 4%, в 2009 году ситуация значительно ухудшилась.
Резкое снижение чистой прибыли на 59% вызвано увеличением прочих расходов, которые частично были компенсированы прочими доходами, однако полностью выправить ситуацию не удалось и прибыль снизилась до 38 тыс.
руб.
В результате метод анализа линейного тренда прогнозирует постоянное значение прибыли в 60 тыс.
руб.
в год, а метод регрессионного анализа рост чистой прибыли в среднем на 5% в год.
137

[Back]