|
иерархических уровнях управления —от государственного до уровня отдельных субъектов хозяйствования. Степень благоприятности инвестиционного климата является отражением состояния инвестиционного процесса. При этом под «инвестиционным, процессом» понимаются: инвестиционное планирование, экономический анализ инвестиционных проектов, финансирование и кредитование инвестиций, управление реализацией проектов и формирование оптимизированных стратегий [48]. Как отмечалось выше, любой инвестиционный процесс необходимо рассматривать не только на корпоративном —микроуровне, но и на государственном, отраслевом и региональном (межрегиональном) уровнях. Неравномерность экономического развития регионов обусловливает их значительную дифференциацию по инвестиционной привлекательности как для иностранных, так и для отечественных инвесторов. В этой связи не подлежит сомнению взаимосвязь инвестиций с макроэкономическими процессами на региональном уровне. Можно выделить следующие макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционный рынок региона: 1) скорость и качество институциональных изменений, определяющих экономические отношениях между участниками инвестиционного процесса; 2) уровень формирования экономического пространства, как условия межотраслевого и межрегионального перетока товаров, капиталов и рабочей силы; 3) качество менеджмента, уровень технического и технологического развития, степень физического износа производственного аппарата предприятий, их адаптированность к новой экономической среде; 4) структура накоплений, полнота трансформации накоплений в инвестиции, объем инвестиций, направляемых на техническое перевооружение экономики и на улучшение организации производства и управления; 5) уровень инвестиций в основные фонды и человеческий капитал; 17 |
щественное влияние на окружающие его среды. Инвестиционный процесс, воздействуя на масштабы и темпы производственных и социальных процессов, выступает в роли своеобразного регулятора и х интенсивности на всех иерархических уровнях управления от государственного до уровня отдельны х субъектов хозяйствования. Степень благоприятности инвестиционного климата является отражением состояния инвестиционного процесса. При этом под «инвестиционным процессом» понимаются: инвестиционное планирование, экономический анализ инвестиционных проектов, финансирование и кредитование инвестиций, управление реализацией проектов и формирование оптимизированных стратегий [39]. С позиций системного подхода под управлением инвестиционным процессом следует понимать разработку и реализацию управляющих воздействий, направленных на достижение поставленной цели. Очевидно, что сам процесс управления должен рассматриваться в виде динамической системы, имеющей свои элементы, цели, функции. Рассматривая процесс управления как динамическую систему, можно, например, говорить о ее оптимизации или рационализации. Соподчиненность элементов системы управления инвестиционным процессом в социально-экономических системах детально рассматривалась в работе [39]. На рис. 1.1 представлена разработанная авторами этой работы структурная схема, отражающая влияние и взаимосвязь элементов инвестиционного процесса. Представленная схема характеризуется, во-первых, целевой ориентацией на ведущую роль органов управления социальноэкономической системы в регулировании инвестиционного процесса; вовторых, выделением прошлой, настоящей и будущей инвестиционной активности и конкретизацией их влияния на протекание инвестиционного процесса. 18 эффициента позволяет более обоснованно подходить в выбору инвестиционного проекта: чем больше величина dlC^ldo., тем большее значение имеет отношение инвестора к риску. К а к отмечалось выше, любой инвестиционный процесс необходимо рассматривать не только на корпоративном уровне, но и на государственном, межрегиональном и региональном. Неравномерность экономического развития регионов обусловливает их значительную дифференциацию по инвестиционной привлекательности как для иностранных, так и для отечественных инвесторов. В этой связи значительный интерес представляет рейтинговая методика агентства «Эксперт РА» [135], согласно которой инвестиционная привлекательность регионов определяется по двум основным показателям: инвестиционному риску и инвестиционному потенциалу. Первый показатель инвестиционный риск показывает вероятность потери инвестиций и дохода с них на основании общей оценки семи видов опасности: законодательной, политической, социальной, экономической, финансовой, криминальной и экологической. Второй показатель —инвестиционный потенциал —определяется на основании таких макроэкономических характеристик, ка к насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и др.; соответственно оцениваются следующие частные инвестиционные потенциалы: трудовой, потребительский, инф раструктурный, производственный, инновационный, финансовый, институциональный и природно-ресурсный. Привлекательность российских регионов для инвесторов определяется выбором между риском инвестирования и доходностью, и, как следствие, наиболее информативным для каждого региона и страны в целом в настоящее время является ситуация в плоскости «инвестиционный риск —инвестиционный потенциал». С учетом сказанного, при оценке инвестиционной привлекательности промышленного предприятия необходимо таюке учитывать его местонахож33 |