|
инфляции, конъюнктуры рынка, используемых методов учета. Баланс отражает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их покрытия. Текущая рыночная оценка этих активов может быть абсолютно другой, причем, чем больше срок эксплуатации и отражения на балансе данного актива, тем больше разница между его учетной и текущей оценками. Кроме того, в балансе имеются статьи, завышающие его валюту в силу существующей методологии формирования уставного капитала. Экономическая интерпретация такого вида активов, как собственные акции, выкупленные акционерным обществом у акционеров, может быть неоднозначной и зависеть от разных обстоятельств. Если акции предприятия являются высоколиквидными ценными бумагами, то в этом случае собственные акции ничем не отличаются от обычных краткосрочных финансовых вложений. Вторая ситуация возникает в том случае, если руководство предприятия имеет целью аннулировать имеющиеся собственные акции. Третья ситуация имеет место, когда в силу определенных обстоятельств положение предприятия ухудшилось, а его акции значительно упали в цене. В последних двух случаях стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, завышает валюту баланса и по существу является регулирующей величиной к счетам, характеризующим источники собственных средств. 2.3. Неоднозначность трактовок представленных в документах показателей. В настоящее время в учебно-методической литературе описана масса показателей. Зачастую, даже широко распространенные в экономической среде показатели могут иметь неодинаковую трактовку. В частности, сравнивая показатели прибыли или рентабельности двух предприятий, нужно быть, по крайней мере, уверенным в том, что их значения рассчитаны по одному и тому же алгоритму. Понимая значимость данной проблемы, специалисты, готовящие годовые отчеты крупных западных компаний, нередко вводят в них специальный раздел, в котором приводят алгоритмы расчета ключевых или неоднозначно трактуемых показателей. 105 |
Окончание таблицы 10 Ошибка Сущность ошибки ра риска. во внимание фактор риска. Оценка существующего предпринимательского риска является значимой для потенциальных инвесторов и кредиторов предприятия, поскольку существующее финансовое положение предприятия может измениться в зависимости от изменений каких-то условий, будь то внешних, не зависящих от деятельности предприятия, или внутренних. Поэтому аналитик должен, помимо всего прочего, рассчитывать показатели, отражающие степень финансовой прочности предприятия, его финансовый и производственный леверидж. Учет фактора риска позволит дать более полную и объектив!1ую картину существующего финансового положения предприятия. Ошибкиусвязанные непосредственно с используемой информацией Недостоверность показателей, представленных в документах. Недостоверность информации вызывается рядом причин объективного и субъективного характера. Основные причины объективного характера: невозможность точного определения степени физического и морального износа основных средств; потеря потребительской стоимости материальных оборотных средств; уровень снижения биржевой стоимости портфеля ценных бумаг; возможности непогашения задолженности по выданным авансам и предоставленным кредитам, начисленным по ним процентам и комиссионным; обесценение имущества вследствие инфляции. Основные субъективные причины получения недостоверной информации: недостаточная квалификация персонала, вызывающая ошибки в оформлении первичной правовой, учетной и технической документации, в ведении бухгалтерского учета, составлении отчетности и расчетах налогов; сознательное искажение внутренней и внешней информации ее составителями с целью обмана пользователей в отношении финансовой устойчивости и доходности деятельности предприятия. Несоответствие показателей, отраженных в публичной отчетности, реальному финансовому положению предприятия. В отчетности, в частности в балансе, хозяйственные средства отражаются но балансовой оценке, которая может не соответствовать реальным условиям в связи с влиянием инфляции, конъюнктуры рынка, используемых методов учета. Баланс отражает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их покрытия. Текущая рыночная оценка этих активов может бьггь абсолютно другой, причем, чем больше срок эксплуатации и отражения на балансе данного актива, тем больше разница между его учетной и текущей оценками. Неоднозначность трактовок представленных в документах показателей. В настоящее время в методиках финансового анализа предприятия описана масса показателей. Зачастую, даже широко распространенные в экономической среде показатели могут иметь неодинаковую трактовку. В частности, сравнивая показатели прибыли или рентабельности двух предприятий, нужно быть, по крайней мере, уверенным в том, что их значения рассчитаны по одному и тому же алгоритму. 66 В финансовой отчетности, в частности в балансе, хозяйственные средства отражаются по балансовой оценке, которая может не соответствовать реальным условиям в связи с влиянием инфляции, конъюнктуры рынка, используемых методов учета. Баланс отражает лишь учетную оценку активов предприятия и источников их покрытия. Текущая рыночная оценка этих активов может быть абсолютно другой; причем, чем больше срок эксплуатации и отражения на балансе данного актива, тем больше разница между его учетной и текущей оценками. Кроме того, в балансе имеются статьи, завышающие его валюту в силу существующей методологии формирования уставного капитала. Так с момента возникновения задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал и до момента ее погашения валюта баланса оказывается завышенной на величину непогашенной задолженности. Экономическая интерпретация такого вида активов, как собственные акции, выкупленные акционерным обществом у акционеров, может быть неоднозначной и зависеть от разных обстоятельств. Если акции предприятия являются высоколиквидными ценными бумагами, то в этом случае собственные акции ничем не отличаются от обычных краткосрочных финансовых вложений. Вторая ситуация возникает в том случае, если руководство предприятия имеет целью аннулировать имеющиеся собственные акции. Третья ситуация имеет место, когда в силу определенных обстоятельств положение предприятия ухудшилось, а его акции значительно упали в цене. В последних двух случаях стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, завышает валюту баланса и по существу является регулирующей величиной к счетам, характеризующим источники собственных средств. 2.3. Неоднозначность трактовок представленных в документах показателей. В настоящее время в учебно-методической литературе описана масса показателей. Зачастую, даже широко распространенные в экономической среде показатели могут иметь неодинаковую трактовку. В частности, сравнивая показатели прибыли или рентабельности двух предприятий, нужно быть, по крайней мере, уверенным в том, что их значения рассчитаны по одному и тому же алгоритму. Понимая значимость данной проблемы, специалисты, готовящие 74 годовые отчеты крупных западных компаний, нередко вводят в них специальный раздел, в котором приводят алгоритмы расчета ключевых или неоднозначно трактуемых показателей. Следовательно, основные ошибки, связанные с используемым информационным обеспечением, возникают либо из-за сознательного искажения показателей деятельности предприятия, либо из-за несовершенства существующей методики формирования бухгалтерской отчетности, что также приводит к искажению представления об имущественном и финансовом положении исследуемого предприятия. Итак, ошибки, совершаемые аналитиками в процессе анализа финансового состояния предприятия, в общем виде связаны либо с неправильным отбором информационного обеспечения, либо непосредственно с используемой методикой. Кроме того, ошибки могут быть связаны просто с тем, что лицо, совершающее анализ, недостаточно заинтересовано в нем, в его объективности и всесторонности. Однако даже качественно и профессионально проведенный анализ может оказаться бесполезным, если для его проведения использовалась недостоверная или необъективная информация. Основные ошибки, связанные с используемым информационным обеспечением, возникают либо из-за сознательного искажения показателей деятельности предприятия, либо из-за несовершенства существующей методики формирования бухгалтерской отчетности, что также приводит к искажению представления об имущественном и финансовом положении исследуемого предприятия. Знание и учет всех рассмотренных групп ошибок, совершаемых при проведении анализа финансового состояния, поможет аналитикам избежать их совсем или снизить последствия их совершения, и тем самым, повысить эффективность, объективность и достоверность результатов проводимого финансового анализа. 75 |