|
1) законотворческий риск, т. е. нестабильность экономического законодательства и, прежде всего, системы налогов; 2) внешнеэкономический риск возможность введения ограничений на торговлю и поставки экспортно-импортных товаров и услуг; 3) политический риск возможность изменения социальнополитической ситуации в стране или регионе; 4) технический риск неточность или неполнота технико-экономических показателей, параметров новой техники и технологии; 5) коммерческий риск изменения рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и др.; 6) природный риск влияние природно-климатических факторов, возможность стихийных бедствий; 7) производственно-технологический риск возможность аварий и отказов оборудования, производственного брака; 8) институциональный риск неопределенность целей, интересов и поведения участников; 9) финансовый риск возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды. Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Процентный риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами, селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Риск упущенной финансовой выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование) или остановки хозяйственной деятельности. С позиций системного подхода риски можно разделить на две группы несистематические (специальные) и систематические. Несистематические риски присущи конкретному инвестиционному проекту. К рискам такого типа можно отнести коммерческий (деловой) риск, связанный с возможными колебаниями доходов от проекта в зависимости от ситуации, складывающейся на самом предприятии, выполнением своих обязательств поставщиками (риск приобретения) и поведением покупателей (риск сбыта). В эту же группу входит и финансовый риск проекта, обусловленный финансовым положением и политикой инвестирования компании, соотношением собственных и заемных источников финансирования. Конкретным инвестиционным проектам могут также сопутствовать технические риски, зависящие от уровня техники, технологии и т. п. 101 |
• законотворческий риск, т. е. нестабильность экономического законодательства и прежде всего системы налог ов; • внешнеэкономический риск — возможность введения ограничений на торговлю и поставки экспортно-импортных товаров и услуг; • политический риск — возможность изменения социально-политической ситуации в стране или регионе; • технический риск — неточность или неполнота технико-экономических показателей, параметров новой техники и технологии; • коммерческий риск — изменения рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов; • природный риск — влияние природно-климатических факторов, возможность стихийных бедствий; • производственно-технологический риск — возможность аварий и отказов оборудования, производственного брака; • институциональный риск — неопределенность целей, интересов и поведения участников;J у • финансовый риск — возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств. Факторы неопределенности, влияющие на экономические показатели инвестиционного проекта, можно разделить на две группы: 1) факторы, влияющие на объем денежных поступлений; 2) факторы, влияющие па объем затрат. К первой группе факторов относятся цены реализации, система налогообложения, емкость рынка, доля предприятия на рынке, потенциал роста рыночного спроса и т. п. Ко второй — постоянные и переменные издержки и тенденции их изменения. Некоторые факторы могут быть отнесены к обеим группам, например, тем |