Проверяемый текст
Федорченко, Ольга Анастасьевна. Совершенствование планирования капитальных вложений в лесопильном производстве (Диссертация 2004)
[стр. 73]

Принцип взаимосвязи означает, что итоговая (результирующая) информация одних форм, как правило, является исходными данными для других.
Последним из четырех перечисленных требований, предъявляемых к интегрированной системе документации, является требование универсальности форм, то есть их пригодности для выполнения оценки самых различных проектов, независимо от масштабов, продолжительности и сферы деятельности.
Можно выделить четыре блока исходной информации: выручка от реализации, инвестиционные затраты, текущие затраты и источники финансирования.
Итоговые таблицы каждого блока составляются на основе вспомогательных форм, число которых может варьироваться в зависимости от сложности решаемой задачи оценки проекта.
Амортизационные отчисления это средства, необходимые для осуществления процесса воспроизводства основных фондов, они составляют приток денежных средств, а не их отток.
Необходимость учета ликвидной стоимости основных производственных фондов при определении показателя чистый дисконтированный доход определяется назначением инвестиций.
Как правило, используемые в проекте инвестиционные средства не бывают однородными: обычно часть их собственные (акционерные), а часть заемные.
Результатом инвестиций, с финансовой точки зрения, являются погашение кредитной задолженности и выплаты дивидендов акционерам.
По мере погашения кредита может измениться стоимость акционерного капитала.
Критерии оценки эффективности инвестиций в одних случаях могут быть определены только для заемного средств, в других основным критерием эффективности проекта будет эффективность использования акционерного капитала.
Однако иногда бывает трудно провести такое разделение, так как оно определяется целью инвестирования (замена оборудования, строительство новых объектов и другое).
Таким образом, показатель чистый дисконтированный доход, как и другие рассматриваемые показатели, формально может иметь разные значения для всех затраченных или только заемных средств.
При оценке инвестиционной привлекательности проекта важным является вопрос об оптимальном соотношении собственных (акционерных) и заемных средств, необходимых для реализации проекта.
Различные аспекты этой проблемы рассматриваются в работах как отечественных, так и зарубежных авторов
(см.
список литературы).
Некоторые авторы более детально рассматривают финансовые аспекты влияния заемных средств на экономическую эффективность проектов.
Другие
достаточно подробно излагают условия привлечения заемных средств для финансирования проектов.
Ценность результатов, полученных на стадии прединвестиционных исследований, в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных.
73
[стр. 58]

Амортизационные отчисления это средства, необходимые для осуществления процесса воспроизводства основных фондов, они составляют приток денежных средств, а не их отток.
Необходимость учета ликвидной стоимости основных производственных фондов при определении показателя чистый дисконтированный доход определяется назначением инвестиций.
Как правило, используемые в проекте инвестиционные средства, не бывают однородными: обычно часть их собственные (акционерные), а часть заемные.
Результатом инвестиций, с финансовой точки зрения, являются погашение кредитной задолженности и выплаты дивидендов акционерам.
По мере погашения кредита может измениться стоимость акционерного капитала.
Критерии оценки эффективности инвестиций в одних случаях могут быть определены только для заемного средств, в других основным критерием эффективности проекта будет эффективность использования акционерного капитала.
Однако, иногда бывает трудно провести такое разделение, так как оно определяется целью инвестирования (замена оборудования, строительство новых объектов и другое).
Таким образом, показатель чистый дисконтированный доход, как и другие рассматриваемые показатели, формально может иметь разные значения для всех затраченных или только заемных средств.
При оценке инвестиционной привлекательности проекта важным является вопрос об оптимальном соотношении собственных (акционерных) и заемных средств, необходимых для реализации проекта.
Различные аспекты этой проблемы рассматриваются в работах как отечественных, так и зарубежных авторов [
19,21 ,28,49,70,72,73,75,109,115,116,119,126].
Некоторые авторы [19,49,126] более детально рассматривают финансовые аспекты влияния заемных средств на экономическую эффективность проектов.
Другие
[109,123] достаточно подробно излагают условия привлечения заемных средств для финансирования проектов.
58

[Back]