|
кредитов в балансе корпорации может накладывать ограничение на некоторые действия в интересах собственников, например, продажу активов. Таким образом, объем контроля, находящийся в руках собственников пропорционален доле акционерного капитала в источниках финансирования корпорации. К3 = СК/Б (6), где Кз показатель эффективности защиты интересов собственников по сравнению с другими участниками корпоративных отношений; СК —сумма собственного капитала корпорации; Б валюта баланса. Однако помимо финансовых инвесторов, обладающих правами контроля над корпорацией, в корпоративных отношениях участвуют, как было отмечено, и нефинансовые инвесторы. Так, профсоюзы могут ограничить решения собственников, которые приведут к сокращению штатов. Государство может ограничивать сферу деятельности корпорации, проводить программу национализации и т. д. Следовательно, необходимо вносить поправку на степень участия и нефинансовых инвесторов в контроле над корпорацией. Кз = с*СК/Б (7) Для использования данного показателя в расчете эффективности защиты интересов собственников думается целесообразно откорректировать его на отраслевой коэффициент автономии (ОКА). +(-) К3 = с * С Ш ОКА (8), где ОКА —отраслевой коэффициент автономии. Оценить степень защищенности интересов собственников корпорации по сравнению с другими собственниками данной корпорации позволяет показатель доли акционерного капитала, принадлежащего отдельному собственнику. к 4 Рнотш/АК (9), где К* показатель эффективности защиты интересов собственников по сравнению с другими собственниками корпорации; 126 |
действия в интересах собственников, например, продажу активов. Таким образом, объем контроля, находящийся в руках собственников пропорционален доле акционерного капитала в источниках финансирования корпорации. Кэ = СК/Б (3.1:11),где Кз показатель эффективности защиты интересов собственников по сравнению с другими участниками корпоративных отношений; СК сумма собственного капитала корпорации; Б валюта баланса. Однако помимо финансовых инвесторов, обладающих правами контроля над корпорацией, в корпоративных отношениях участвуют, как было отмечено, и нефинансовые инвесторы. Так, профсоюзы могут ограничить решения собственников, которые приведут к сокращению штатов. Государство может ограничивать сферу деятельности корпорации, проводить программу национализации и т. д. Следовательно, необходимо вносить поправку на степень участия и нефинансовых инвесторов в контроле над корпорацией. Кэ = с*СК/Б (3.1.12) Для использования данного показателя в расчете эффективности защиты интересов собственников думается целесообразно откорректировать его на отраслевой коэффициент автономии (ОКА). +(-) Кз = с*СК/Б ОКА (3.1.13), где ОКА отраслевой коэффициент автономии. Оценить степень защищенности интересов собственников корпорации по сравнению с другими собственниками данной корпорации позволяет показатель доли акционерного капитала, принадлежащего отдельному собственнику. Кд = Ри>мм/АК (3.1.14),где К4 показатель эффективности защиты интересов собственников по сравнению с другими собственниками корпорации; Рномин номинальная стоимость пакета акций принадлежащего собственнику; 133 |