временное наблюдение, в «Кондпетролеуме» конкурсное производство. Фактическая ликвидация ОАО «СИДАНКО» (передача во внешнее управление и последующая продажа) произошла в 1999-2001 гг. на основании исков кредиторов в рамках процедур банкротства дочерних компаний ОАО «Черногорнефть», ОАО «Кондлетролеум», ОАО «Варьеганнефтегаз», ОАО «Варьеганнефть». «Интеррос» и аффилировшшые структуры продали 44% акций нефтяной компании. Покупателем выступила ОАО «Тюменская Нефтяная Компания» (ТНК), которая активно скупала долги дочерних компаний и инициировала процедуры банкротства. В итоге, ТНК к середине 2001 года сосредоточила в своих руках около 84% акций ОАО «СИДАНКО», а группа «Интеррос» получила в результате операций с пакетами акций нефтяной компании прибыль в размере свыше 1 млрд. долл. Предотвратить развитие ситуации в подобном направлениивы вод финансовых и материальных активов из состава компаний — могло бы наличие форм эффективного государственного контроля, особенно в тех случаях, когда приватизация сопровождалась определенными инвестиционными условиями. Проведенный анализ процессов создания и деятельности холдингов в нефтяном секторе позволяет сделать следующие промежуточные выводы. 1. Организационную структуру нефтедобывающего субсектора экономики России по состоянию на начало 2004 года можно в целом;считать определившейся. Основу этого сектора составляют частные вертикально-интегрированные компании, владельцами которых являются топ-менеджеры и другие немногочисленные представители коалиций внутреннего контроля. 2. В связи с тем, что на определенном этапе процесс приватизации в нефтяной отрасли перестал быть комплексным и принял индивидуальный характер, пакеты акций конкретного объекта приобретались не теми нефтяными холдингами, которым он действительно был необходим в силу своего местонахождения и технологических связей, а структурами, располагавшими на момент продажи свободными финансовыми средствами и связями в федеральных и местных органах власти. Ситуация с приватизацией объектов нефтяного комплекса усугублялась тем, что пакеты их акций продавались в отдельных случаях по заниженной цене. Активное участие финансовых структур в приобретение «нефтяных» активов рассматривалось, как выгодное вложение капитала, без учета в должной степени возможности работы предприятий как элементов вертикально |
78 продолжено правительственными постановлениями от 21 мая 1997 г. №616, от 4 сентября 1997 г. №1134, от 31 октября 1997 г. №1376, от 30 марта 1998 г. №371. На основе принятых правовых актов процесс приватизации нефтяного комплекса перестал быть комплексным и принял индивидуальный характер. Пакеты акций конкретного объекта приобретались не теми нефтяными холдингами, которым он действительно был необходим в силу своего местонахождения и технологических связей, а структурами, располагавшими на момент продажи свободными финансовыми средствами и связями в федеральных и местных органах власти. Ситуация с приватизацией объектов нефтяного комплекса усугублялось тем, что пакеты их акций продавались в силу объективных причин по заниженной цене. Поэтому финансовые структуры делали свои приобретения, рассматривая это как выгодное вложение капитала, не задумываясь в должной степени о дальнейшем использовании предприятий как элементов вертикально интегрированной компании. В этой связи процитируем85 Павла Струнилина (банк «Российский кредит»): «В основу стратегии скупки акций была положена идея, что акции предприятий столь недокапитализированы, что отдача от них с учетом подъема экономики будет заведомо большая. Мы и сейчас считаем, что не стоит отказываться от возможности приобрести контроль над предприятиями, которые занимают выгодное положение на своем рынке, независимо от того, какой это рынок и в каком состоянии находится само предприятие». В результате в нефтяном комплексе в рамках практически каждой из крупных компаний наблюдается структурная несбалансированность между запасами нефти, объемами добычи, экспортными квотами, мощностью нефтеперерабатывающих заводов, наличием сети сбыта нефтепродуктов. Помимо «объемной» несбалансированности структуры компаний имеет место и «территориальная». У ряда компаний нефть добывается в одних регионах, нефтеперерабатывающие мощности в других, сеть АЗС в третьих. При развитом рынке нефтепродуктов и отсутствием барьеров, препятствующих вхождению нефтяных компаний на конкретные региональные рынки, «территориальная» несбалансированность нефтяных компаний не имела бы существенного значения, однако в сегодняшних российских условиях эта проблема весьма серьезна. Структурная несбалансированность нефтяных компаний инициирует процесс их слияний и поглощений, одним из таких является объединение «ЛУКОЙЛа» и «КомиТЭК», в результате которого в России появится весьма мощная, даже по мировым меркам, нефтяная структура. При этом нужно подчеркнуть, что партнеры удачно дополняют друг друга. «ЛУКОЙЛ» является одним из российских лидеров по добыче в 1998 году компания добыла более 64 млн. тонн нефти и газового конденсата. Однако после возникновения известных проблем с реализацией проектов по освоению шельфа Каспийского моря перед компанией встал вопрос о ее доступе к другим районам со значительными запасами нефти, позволяющем наращивать объемы добычи. В этом смысле слияние с «КомиТЭК», а скорее всего ее поглощение представляется доля «ЛУКОЙЛа» очень перспективным. Добыча нефти и газового конденсата «КомиТЭК» составляет примерно 10% от уровня «ЛУКОЙЛа» однако на балансе «КомиТЭК» и зависимых от нее АО находятся расположенные в богатейшей Тимано-Печорской нефтегазовой провинции месторождения с извлекаемыми запасами нефти около 3,6 млрд. баррелей. Ожидается, что для «ЛУКОЙЛа» в проекте международного консорциума Timan Pechora Company составит 30%. Всеобщий кризис неплатежей, позволяющий практически любое предприятие признать 85 В. Краснова, Д. Лубков. «Банки с нетрадиционной ориентацией» // «Эксперт», №22, 1998 г. |