|
интегрированной компании16. 3. В результате в нефтяном комплексе в рамках практически каждой из крупных компаний наблюдается структурная несбалансированность между запасами нефти, объемами добычи, экспортными квотами, мощностью нефтеперерабатывающих заводов, наличием сети сбыта нефтепродуктов. Помимо «объемной» несбалансированности структуры компаний имеет место и «территориальная». У ряда компаний нефть добывается в одних регионах, нефтеперерабатывающие мощности находятся в других, сеть ЛЗС в третьих. Представляется очевидным, что одно из направлений государственной политики в отношении нефтяных холдингов должно быть связано с разработкой и реализацией мер, направленных на оптимизацию их структуры. Под оптимизацией в данном случае, необходимо понимать обеспечение баланса интересов каждой нефтяной компании и нефтяного комплекса страны в целом. Об актуальности постановки проблемы в таком контексте и необходимости ее комплексного решения на государственном уровне свидетельствуют следующие факты. Нефтяная компания ЛУКОЙЛ в 1998 году добыла 64,2 млн. тонн нефти, экспортировала 25,6 млн. тонн, поставила на российские НПЗ в Перми, Волгограде и Нижнем Новгороде, а также на нефтекомбинат Pctrotel в Румынии 21,1 млн. тонн. Остальное около 17 млн. тонн компания не смогла переработать. Выход из сложившейся ситуации руководство НК ЛУКОЙЛ видело в приобретении и включении в состав холдинга перерабатывающих мощностей за пределами России. В 1998 году НК ЛУКОЙЛ приобрела контрольный пакет НПЗ Petrotel в Румынии мощностью 4,7 млн. тонн нефти в год, в феврале 1999 года подписала соглашение с греческой национальной нефтяной компанией о создании совместного предприятия по производству и сбыту нефтепродуктов в Греции, вела переговоры о приобретении производственных мощностей в Черногории, Болгарии, Хорватии, Литве и других странах. Очевидно, что все эти проекты требуют значительных финансовых ресурсов. Так, например, ЛУКОЙЛ получил эксклюзивное право на приобретение 58% акций болгарского нефтеперерабатывающего комбината «Нефтехим», стоимость пакета акций которого составляла 100 млн.долл., а объем необходимых инвестиций около 500 млн.долл. [147]. В то же время ЛУКОЙЛ, ссылаясь на недостаток средств, отказался от реализации проекта ввода новой установки каталитического крекинга на Пермском НПЗ и ограничился 16 «В основу стратегии скупки акций была положена идея, что акции предприятий столь недокапитализированы, что отдача от них с учетом подъема экономики будет заведомо большая. Мы и сейчас считаем, что не стоит отказываться от возможности приобрести контроль над предприятиями, которые занимают выгодное положение на своем рынке, независимо от того, какой это рынок и в каком состоянии находится само предприятие». Интервью Павла Струнилина (банк «Российский кредит») [106]. 84 |
78 продолжено правительственными постановлениями от 21 мая 1997 г. №616, от 4 сентября 1997 г. №1134, от 31 октября 1997 г. №1376, от 30 марта 1998 г. №371. На основе принятых правовых актов процесс приватизации нефтяного комплекса перестал быть комплексным и принял индивидуальный характер. Пакеты акций конкретного объекта приобретались не теми нефтяными холдингами, которым он действительно был необходим в силу своего местонахождения и технологических связей, а структурами, располагавшими на момент продажи свободными финансовыми средствами и связями в федеральных и местных органах власти. Ситуация с приватизацией объектов нефтяного комплекса усугублялось тем, что пакеты их акций продавались в силу объективных причин по заниженной цене. Поэтому финансовые структуры делали свои приобретения, рассматривая это как выгодное вложение капитала, не задумываясь в должной степени о дальнейшем использовании предприятий как элементов вертикально интегрированной компании. В этой связи процитируем85 Павла Струнилина (банк «Российский кредит»): «В основу стратегии скупки акций была положена идея, что акции предприятий столь недокапитализированы, что отдача от них с учетом подъема экономики будет заведомо большая. Мы и сейчас считаем, что не стоит отказываться от возможности приобрести контроль над предприятиями, которые занимают выгодное положение на своем рынке, независимо от того, какой это рынок и в каком состоянии находится само предприятие». В результате в нефтяном комплексе в рамках практически каждой из крупных компаний наблюдается структурная несбалансированность между запасами нефти, объемами добычи, экспортными квотами, мощностью нефтеперерабатывающих заводов, наличием сети сбыта нефтепродуктов. Помимо «объемной» несбалансированности структуры компаний имеет место и «территориальная». У ряда компаний нефть добывается в одних регионах, нефтеперерабатывающие мощности в других, сеть АЗС в третьих. При развитом рынке нефтепродуктов и отсутствием барьеров, препятствующих вхождению нефтяных компаний на конкретные региональные рынки, «территориальная» несбалансированность нефтяных компаний не имела бы существенного значения, однако в сегодняшних российских условиях эта проблема весьма серьезна. Структурная несбалансированность нефтяных компаний инициирует процесс их слияний и поглощений, одним из таких является объединение «ЛУКОЙЛа» и «КомиТЭК», в результате которого в России появится весьма мощная, даже по мировым меркам, нефтяная структура. При этом нужно подчеркнуть, что партнеры удачно дополняют друг друга. «ЛУКОЙЛ» является одним из российских лидеров по добыче в 1998 году компания добыла более 64 млн. тонн нефти и газового конденсата. Однако после возникновения известных проблем с реализацией проектов по освоению шельфа Каспийского моря перед компанией встал вопрос о ее доступе к другим районам со значительными запасами нефти, позволяющем наращивать объемы добычи. В этом смысле слияние с «КомиТЭК», а скорее всего ее поглощение представляется доля «ЛУКОЙЛа» очень перспективным. Добыча нефти и газового конденсата «КомиТЭК» составляет примерно 10% от уровня «ЛУКОЙЛа» однако на балансе «КомиТЭК» и зависимых от нее АО находятся расположенные в богатейшей Тимано-Печорской нефтегазовой провинции месторождения с извлекаемыми запасами нефти около 3,6 млрд. баррелей. Ожидается, что для «ЛУКОЙЛа» в проекте международного консорциума Timan Pechora Company составит 30%. Всеобщий кризис неплатежей, позволяющий практически любое предприятие признать 85 В. Краснова, Д. Лубков. «Банки с нетрадиционной ориентацией» // «Эксперт», №22, 1998 г. 79 неплатежеспособным, породил новый механизм нецивилизованного перераспределения активов корпорации через процедуры банкротства чужих дочерних предприятий. Представляется, что правительству нельзя оставаться сторонним наблюдателем и необходимо как-то определиться со своей стратегией относительно нефтяных холдингов либо оно не вмешивается в процесс передела собственности, допуская его любые формы, либо пытается принять меры, обеспечивающие устойчивость холдингов, и ввести процесс реструктуризации активов холдингов в цивилизованные рамки. Видимо, вмешательство государства необходимо хотя бы в тех случаях, когда речь идет о холдингах с государственным участием. В этой связи отметим, что процесс обмена активами между крупными международными корпорациями, в том числе нефтяными, является весьма распространенным явлением и позволяет им осуществить свою реструктуризацию без процедур слияния, поглощения или купли-продажи. Представляется очевидным, что одно из направлений государственной политики в отношении нефтяных холдингов должно быть связано с разработкой и реализацией мер, направленных на оптимизацию поведения нефтяных холдингов, пытающихся решить проблему дисбаланса объемов нефтедобычи и нефтепереработки. Под оптимизацией мы понимаем в данном случае обеспечение баланса интересов каждой нефтяной компании и нефтяного комплекса страны в целом. Не предлагая на данном этапе исследований каких-либо готовых рецептов, приведем ряд примеров, свидетельствующих об актуальности постановки проблемы в таком контексте и необходимости ее комплексного решения на государственном уровне. Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ» в 1998 г. добыла 64,2 млн. тонн нефти, экспортировала 25,6 млн. тонн, поставила на российские НПЗ в Перми, Волгограде и Нижнем Новгороде, а также на нефтекомбинат Petrotel в Румынии 21,1 млн. тонн. Остальное около 17 млн. тонн компания не смогла переработать. Выход из сложившейся ситуации руководство НК «ЛУКОЙЛ» видит в приобретении и во включении в состав холдинга перерабатывающих мощностей за пределами России. В 1998 г. НК «ЛУКОЙЛ» приобрела контрольный пакет НПЗ Petrotel в Румынии мощностью 4,7 млн. тонн нефти в год, в феврале 1999 г. подписала соглашение с греческой национальной нефтяной компанией о создании совместного предприятия по производству и сбыту нефтепродуктов в Греции, ведет переговоры о приобретении производственных мощностей в Черногории, Болгарии, Хорватии, Литве и других странах. Очевидно, что все эти проекты требуют значительных финансовых ресурсов. Так, например, по сообщению ПРАЙМ-ТАСС86 «ЛУКОЙЛ» получил эксклюзивное право на приобретение 58% акций болгарского нефтеперерабатывающего комбината «Нефтехим». Стоимость пакета акций составляет 100 млн. долларов США, а объем необходимых инвестиций около 500 млн. долларов. В то же время «ЛУКОЙЛ», ссылаясь на недостаток средств, отказался от реализации проекта ввода новой установки каталитического крекинга на Пермском НПЗ и ограничился модернизацией старого оборудования. Разумеется, НК «ЛУКОЙЛ» вправе определять стратегию развития, однако в условиях хронической недозагрузки отечественных НПЗ, зарубежную экспансию холдинга никак нельзя признать соответствующей национальным интересам. По оценке Минтопэнерго России для обеспечения энергетической безопасности страны годовые объемы переработки нефти должны находится на уровне 200-220 млн. тонн, а в 1998 г. они составили 156 млн. тонн. Татария (НК «Татнефть») стабильно добывает в год 26 млн. тонн нефти, наращивая объемы добычи за счет совершенствования технологий. При этом республика завозит бензин из других регионов, поскольку ее устаревшие НПЗ способны производить только дизельное топливо и мазут. В этой ситуации решение о строительстве собственного современного завода по производству бензина выглядело бы вполне логичным, если бы в соседних областях не простаивали аналогичные мощности. Речь в данном случае идет о мощностях НК «НОРСИ86 «Эксклюзивный покупатель» // «Время», 2 августа 1999 г. |