|
составил для РТС 58% всего торгового оборота, для ММВБ 18%, на внебиржевом рынке -37% Таблица 8. Региональная структура участников, общих для российских фондовых бирж Количество общих участников ММВБ и РТС ММВБ и СПВБ ММВБ и ФБ "СПб" ММВ Би МФБ ММВ Б иЕФБ РТС и МФБ РТС и ФБ "СПб" РТС и ЕФБ СПВБ и ФБС116 Южный 0 0 1 0 0 0 0 0 0 Центральный 119 28 20 61 3 48 24 2 5 Уральский 2 2 1 0 8 0 2 1 2 Сибирский 2 5 2 0 0 0 2 0 3 Северозападный 11 19 18 0 0 0 1 0 25 Приволжский 5 5 9 0 1 0 1 1 2 Дальневосточны й 0 0 1 0 0 0 1 0 0 Итого 139 59 51 61 12 48 31 4 37 В % к суммарному количеству 18,48 9,53 7,19 10,29 2,21 14,16 6,81 1,38 11,49 Требования к процедурам листинга у российских фондовых бирж различаются незначительно (таблица 9). Большей жесткостью отличаются правила листинга котировального листа «А» первого уровня в системе РТС (требования к минимальному размеру чистых активов в 6 раз выше, а к минимальному размеру среднего оборота ценных бумаг за последние шесть месяцев в 15 раз выше, чем по остальным биржам). В отношении корпоративных облигаций и паев ПИФов правила листинга одинаковы на всех биржах. При этом правила вторичного листинга большинства российских бирж остаются нестрогими. Ценные бумаги могут быть включены в котировальные листы на основании соглашения между биржами о порядке совместного проведения процедур листинга и при условии прохождения процедуры 1 1 По результатам исследования НАУФОР «Брокеры и дилеры фондовою рынка в 2001 году». 75 |
и ММВБ 7,1.%. СПВБ имеет 59 общих с ММВБ членов это 9% общего числа участников двух торговых площадок (Таблица 3.6). То же можно сказать и о группах инвесторов. Гак, средний объем сделки за период первого квартала 2003 г. на Классическом рынке РТС составлял 254 тыс. акций, на рынке акций ММВБ (включая режим переговорных сделок (РИС) ММВБ) 9 тыс. акций. Важной категорией инвесторов для ММВБ являются розничные, как правило, неинформированные инвесторы. Группа инвесторов в системе Р'ГС характеризуется наличием крупных инвесторов, в том числе иностранных. По статистике, приводимой НАУФОР, в 2001 году оборот иностранных компаний (доля участия иностранного капитала более 50%) составил для РТС 58% всего торгового оборота, для ММВБ 18%, на внебиржевом рынке -37%.1,6 Таблица 3.6 Региональная структура участников, общих для российских фондовых бирж Количество общих участ ников ММВБ и РТС ММВБ и СПВБ ММВБ и ФБ ХПб" ММВБ и МФБ ММВБ и ЕФБ РТС и МФБ РТС и ФБ ХИб" РТС и ЕФБ СПВБ и ФБ СПб Южный 0 0 1 0 0 0 0 0 0 Центральный 119 28 20 61 3 48 24 2 5 Уральский 2 2 1 0 8 0 2 1 2 Сибирский 2 5 2 0 0 0 2 0 3 Северо-западный II 19 18 0 0 0 1 0 25 Приволжский 5 5 9 0 1 0 1 1 2 Дальневосточный 0 0 1 0 0 0 1 0 0 Итого 139 59 51 61 12 48 31 4 37 В % к суммарному количеству 18.48 9.53 7.19 10.29 2.21 14.16 6.81 1.38 11.49 Требования к процедурам листинга у российских фондовых бирж различаются незначительно (таблица 3.7). Большей жесткостью отличаются правила листинга котировального листа «А» первого уровня в системе РТС (требования к минимальному размеру чистых активов в 6 раз выше, а к минимальному размеру среднего оборота ценных бумаг за последние шесть месяцев в 15 раз выше, чем по Г6Но результатам исследования НАУФОР «Брокеры и дилеры фондовою рынка в 2001 году». остальным биржам). В отношении корпоративных облигаций и паев ПИФов правила листинга одинаковы на всех биржах. 11ри этом правила вторичного листинга большинства российских бирж остаются нестрогими. Ценные бумаги могут быть включены в котировальные листы на основании соглашения между биржами о порядке совместного проведения процедур листинга и при условии прохождения процедуры предыдущего листинга на фондовой бирже с требованиями на у ровне не ниже, чем у данной биржи. Вместе с тем, существование фондовых центров требует многократного внесения платы за листинг в каждую из торговых систем. В результате эмитент ограничивает свой интерес пределами одной, как правило, наиболее ликвидной торговой площадки. Таблица 3.7 Сравнительная оценка условий включения акций в котировальные листы «А» первого и второго уровня на российских фондовых биржах177 Чистые активы млн. руб. Срок деятельное ти Количество акционе ров Средний объем продаж — Чистые активы Срок деятель» ости Количсс тпо акционе ров Средний объем продаж лет чел. млн. руб. в мес. млн. руб. лет чел. млн. руб. в мес. ММВБ 500 3 1000 1 50 1 500 1 РТС 300017,1 3 1000 32 50 1 500 1,12т МФБ 500 3 1000 2 50 1 500 1 ЕФБ 500 3 1000 2 50 1 500 2 СПВБ 500 3 1000 2 50 1 500 1 1 На основе правил листинга соответствующих бирж, значения лапы по минимальной границе (обобщено по акциям). См.: Правила допуска к обращению и исключения из обращения ценных бумаг и финансовых инструментов на Санкт-Петербургской валютной бирже. Утверждено Биржевым советом. ЗАО «Санкт Петербургская Валютная Биржа, протокол № 113 от 31 октября 2002 г.; Правила допуска к обращению и листинга ценных бумаг Некоммерческого партнерства «Фондовая биржа РТС». Утверждено Решением Совета директоров МП «Фондовая биржа РТС» от 24.дскабря.2002 г.; Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг и иных финансовых инструментов на Московской фондовой бирже. Утверждено Биржевым советом МФБ, протокол X? 3 от 2 июня 2002 г ; Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг на Московской межбанковской валютной бирже. Утверждено Биржевым советом ЗАО ММВБ, протокол №14 от 31 октября 2002 г.; Правила допуска к обращению и исключению из обращения ценных бумаг и финансовых инструментов на Екатеринбургской фондовой бирже. Утверждено Решением Наблюдательного Совета ЕФБ, протокол № 1 от 29 мая 2002 г. 1 * Для кредитной организации 600 млн. руб. При стоимости 1 доллара 32 руб. |