|
учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, кроме чековых фондов и компаний, финансовых брокеров и инвестиционных консультантов); учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты); учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, холдинговые компании и т.п.). Эти виды деятельности охватывают весь круг возможных операций с ценными бумагами за собственный счет и но поручению. Специальной лицензии на их осуществление не требуется, банк правомочен осуществлять их в пределах общей банковской лицензии (а с ценными бумагами, являющимися валютными ценностями, в пределах валют ной лицензии). Коммерческие банки вправе выступать как эмитенты и инвесторы. В этом качестве они действуют без ограничений. Особенность положения и преимущество банков состоит также в том. что они имеют собственные ценные бумаги, которые не может эмитировать ни какой другой финансовый институт чеки, депозитные и сберегательные сертификаты. В качестве эмитента банки могут осуществлять операции по секьюритизации долгов (их продажа в форме ценных бумаг ). Крупный универсальный банк, проводящий умеренно агрессивную политику на рынке, будет иметь чрезвычайно диверсифицированную структуру фондовых операций и неизбежно сформирует вокругсебя финансовую группы, специализированную по работе с ценными бумагами. Она будет полностью подобна финансовой группе крупной компании по ценным бумагам. Что касается финансовых брокеров, то это юридические лица (не путать с “брокерами” физическими лицами). Они выполняют посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. 90 |
Расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам Деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами Расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения Деятельность по организации торговли ценными бумагами Предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг Фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами I I * * В соответствии с российским законодательством банки реализуют следующие функции в сфере инвестиционной деятельности: выпуск, покупка, продажа и хранение ценных бумаг, осуществление иных операций с ними; управление ценными бумагами по поручению клиента (доверительные операции); оказание консультационных услуг; осуществление расчетов по поручению клиентов (в т.ч. по операциям с ценными бумагами). Кроме того банки имеют право: инвестировать в портфель акций небанковских компаний (обеспечивая контрольное влияние через дочерние товарищества); учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, кроме чековых фондов и компаний, финансовых брокеров и инвестиционных консультантов); учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты); учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, холдинговые компании и т.п.). 42 т Эти виды деятельности охватывают весь круг возможных операций с ценными бумагами за собственный счет и по поручению. Специальной лицензии на их осуществление не требуется, банк правомочен осуществлять их в пределах общей банковской лицензии (а с ценными бумагами, являющимися валютными ценностями, в пределах валютной лицензии). Коммерческие банки вправе выступать как эмитенты и инвесторы. В этом качестве они действуют без ограничений. Особенность положения и преимущество банков состоит также в том, что они имеют собственные ценные бумаги, которые не может эмитировать ни какой другой финансовый институт чеки, депозитные и сберегательные сертификаты. В качестве эмитента банки могут осуществлять операции по секьюритизации долгов (их продажа в форме ценных бумаг). Крупный универсальный банк, проводящий умеренно агрессивную политику на рынке, будет иметь чрезвычайно диверсифицированную структуру фондовых операций и неизбежно сформирует вокруг себя финансовую группы, специализированную по работе с ценными бумагами. Она будет полностью подобна финансовой группе крупной компании по ценным бумагам. Что касается финансовых брокеров, то это юридические лица (не путать с «брокерами» физическими лицами). Они выполняют посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Брокер и клиент свои отношения строят на договорной основе. При этом используются договора комиссии или поручения. Если заключен договор поручения, то это означает, что брокер будет выступать от имени клиента и за счет, клиента, то есть стороной по заключенным сделкам является клиент, и он несет ответственность за исполнение сделки (рис. 4) [15, с.265]. 43 |