|
Ранжирование по инвестиционным классам Таблица 36 Ранжирование по классам Сумма баллов Характеристика предприятий по инвестиционной привлекательности Первый инвестиционный класс 50 Инвестирование не возможно, так как в данный класс, входя неплатежеспособные предприятия. Второй инвестиционный класс 51-70 Инвестирование связанно с повышенным риском, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятий данного класса находится, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Предприятия имеют удовлетворительный уровень рентабельности. Третий инвестиционный класс 71-92 Инвестирование возможно, но требует взвешенного подхода, так как предприятия обладают средней инвестиционной привлекательностью. При сложившимся финансовом состоянии предприятий данного класса имеют реальную возможность не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев. Однако данные предприятия не достаточно устойчивы к колебаниям различных факторов (рыночного спроса на продукцию) финансово-хозяйственной деятельности. Четвертый инвестиционный класс 93-120 Предприятия обладают повышенной инвестиционной привлекательностью, и доходность инвестиционных проектов стремится к 70%. Предприятия данного класса обладают устойчивой платежеспособностью, достаточно обеспеченно оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств Пятый инвестиционный класс 121-150 Предприятия обладают высокой инвестиционной привлекательностью, их инвестирование не вызывает сомнений и доходность инвестиционных проектов стремится к 90%. После расчета основных групп показателей, которые характеризуют инвестиционную привлекательность исследуемого предприятия ЗЛО "Калининское", окончательным этапом методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки АПК является подсчет баллов и установление инвестиционного класса (Таблица 37). |
Для каждого инвестиционного класса соответствует своя характеристика финансового состояния каждого исследуемого предприятия (Таблица 24). Методика ранжирования сельскохозяйственных предприятий по классам инвестиционной привлекательности позволит, по нашему мнению, принимать конкретные, обоснованные решения, а также делает количественно измеримой оценку надежности делового партнера, проводимую по результатам его текущей и предыдущей деятельности. Таблица 24 Ранжирование по инвестиционным классам Ранжирование по классам Сумма баллов Характеристика предприятий по инвестиционной привлекательности Первый инвестиционный класс 50 Инвестирование не возможно, так как в данный класс, входя неплатежеспособные предприятия. Второй инвестиционный класс 51-70 Инвестирование связанно с повышенным риском, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятий данного класса находится, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Предприятия имеют удовлетворительный уровень рентабельности. Третий инвестиционный класс 71-92 Инвестирование возможно, но требует взвешенного подхода, так как предприятия обладают средней инвестиционной привлекательностью. При сложившимся финансовом состоянии предприятий данного класса имеют реальную возможность не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев. Однако данные предприятия не достаточно устойчивы к колебаниям различных факторов (рыночного спроса на продукцию) финансово-хозяйственной деятельности. Четвертый инвестиционный класс 93-120 Предприятия обладают повышенной инвестиционной привлекательностью, и доходность инвестиционных проектов стремится к 70%. Предприятия данного класса обладают устойчивой платежеспособностью, достаточно обеспеченно оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств Пятый инвестиционный класс 121-150 Предприятия обладают высокой инвестиционной привлекательностью, их инвестирование не вызывает сомнений и доходность инвестиционных проектов стремится к 90%. После расчета основных групп показателей, которые характеризуют инвестиционную привлекательность исследуемого предприятия ЗАО "Калининское", окончательным этапом методики комплексной сравнительной рейтинговой оценки АПК является подсчет баллов и установление инвестиционного класса (Таблица 25). Таблица 25 Рейтинговая оценка ЗАО "Калининское" в зависимости от значения исследуемого показателя Показатели Рейтинг Группа I Показатели социально-экономического развития производства Валовая продукция (в сопоставимых ценах 1994), тыс.руб. 2 Товарная продуктам (в сопоставимых ценах 1994), тыс.руб. 1 Основные производственные фонды, тыс.руб. 2 Среднегодовая численность работников, чел. 2 Площадь сельхозугодий, га 2 Посевная площадь 2 Поголовье скота, уел.гол. 2 Фондоотдача, руб. 1 Фондообеспеченность, руб. 1 Производительность труда, руб. 2 Группа II Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности Рентабельность активов по прибыли до налогообложения 1 Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения 1 Рентабельность производственных активов по результатам от основной деятельности 1 Рентабельность основной деятельности 1 Рентабельность собственного капитала 1 Рентабельность продукции 3 Группа III Показатели оценки эффективности управления, тыс.руб. Чистая выручка от реализации 1 Результат от основной деятельности 1 Прибыль (убыток) до налогообложения 1 Прибыль (убыток) после налогообложения 1 Группа IV Показатели оценки деловой активности Отдача всех активов 1 .... 121 В результате проведенной оценки рейтинга инвестиционной привлекательности исследуемого предприятия ЗАО "Калининское" было установлено, что данное предприятие относится к третьему классу инвестиционной привлекательности и суммарный инвестиционный рейтинг равен 86 баллов. Инвестирование возможно, но требует взвешенного подхода, так как предприятие обладает средней инвестиционной привлекательностью. При сложившимся финансовом состоянии предприятия данного класса имеют реальную возможность не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев. Однако данные предприятия не достаточно устойчивы к колебаниям различных факторов (рыночного спроса на продукцию) финансово-хозяйственной деятельности. Необходимо отметить, что применение данной методики рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий имеет важное значение и ряд достоинств: Во-первых, предлагаемая методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценки такого сложного явления, как инвестиционная привлекательность предприятия. Во-вторых, рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности предприятия осуществляется на основе данных публичной (годовой, квартальной) отчетности исследуемого предприятия. Для ее получения используются важнейшие показатели финансово-хозяйственной деятельности сельскохозяйственного предприятия, применяемые на практике и в рыночной экономике. В-третьих, для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный многофакторный алгоритм, реализующий возможности математической модели комплексной рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий, сводящийся к минимум трудоемкость необходимых расчетов. |