|
Таким образом, чтобы выполнить весь объем механизированных работ во всех природно-экономических зонах Ставропольского края необходимо наличие следующих основных видов сельскохозяйственной техники: тракторов марки К-700 (колесный общего назначения, тяговый класс 5,0 т) в количестве 4636 шт., МТЗ-80 (колесный, тяговый класс 1,4 т.) 5879 шт., Д'Г75 (гусеничный общего назначения, тяговый класс 3,0 т) 11369 шт., комбайнов марки ДОН-1500 и СК-5М "Нива" 1147 шт. Минимальная величина для их приобретения составит: Inv = (4636 2215) * 3097 тыс.руб. + (11369 4001) * 602 тыс.руб. + (5878 3850) * 316 тыс.руб. + (4159 3012) * 2369 тыс.руб. + (4159 2079) * 1231 тыс.руб. = 7497837 + 4435536 + 640848 + 2717243 + 2560480 = 17851944 тыс.руб. = 17851 млн.руб. или 15 тыс.шт. единиц техники. Расчет произведен с использованием цен 2005 г. на сельхозтехнику, предоставляемую в финансовый лизинг ОАО "Ставропольагропромснаб". Факторы, способствующих развитию лизинговых операций на Ставропольском рынке: возрастающая потребность предприятий в источниках долгосрочного финансирования их деятельности; падение доходности сделок на рынках спекулятивных краткосрочных финансовых операций с ценными бумагами; возможность получения под лизинговые сделки более дешевых кредитов от иностранных финансовых институтов. В рамках проводимого исследования мы рассмотрели и сделали оценку альтернативных источников долгосрочного инвестирования, установили, что амортизационные отчисления и обособленное хранение инвестиционных ресурсов в инвестиционном фонде могли бы создать базу для расширенного воспроизводства и периодического обновления основных производственных фондов с использованием финансового лизинга. Следующим этапом сравним условия выгодности или невыгодности лизинговой сделки для сельскохозяйственного предприятия по сравнению с прямым кредитом при покупки сельскохозяйственной техники. |
8 числения амортизации, а также предложено создание амортизационного фонда для финансирования инвестиционных проектов; • в целях совершенствования финансового лизинга в регионе разработаны методические рекомендации к начислению лизинговых платежей, применению системы ’’TRADE-IN", позволяющие создать базу для расширенного воспроизводства и периодического обновления основных производственных фондов с использованием лизинга на предприятиях АПК; • предложена методика "Отбора лучшего варианта вложений", на основании которой проведена оптимизация источников долгосрочного инвестирования по критериям: внутренняя норма доходности проекта, чистый приведенный доход, рентабельность инвестиций, срок окупаемости инвестиций, позволяющая обеспечить более рациональное использование собственного и заемного капитала. Практическая значимость работы состоит в том, что теоретические выводы, предложенные методики и практические рекомендации, содержащиеся в диссертации, могут быть использованы сельскохозяйственными предприятиями Ставропольского края и Северо-Кавказского региона при обосновании перспектив развития инвестиционной деятельности. Предлагаемая многофакторная модель рейтингового анализа инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий, разработанные критерии их оценки, а также компьютерная программа "Поэтапный анализ инвестиционной привлекательности и потенциала предприятий" приняты к внедрению Министерством сельского хозяйства Ставропольского края и используются при распределении государственных инвестиционных средств. Отдельные рекомендации внедрены в сельскохозяйственных предприятиях ЗОА "Калининское" и СКП "Прасковейское" Буденновского района Ставропольского края. Полученные научные результаты изложены в методических указаниях, используемых для подготовки студентов экономического профиля Ставропольского государственного аграрного университета при изучении курсов 153 Таким образом, чтобы выполнить весь объем механизированных работ во всех природно-экономических зонах Ставропольского края необходимо наличие следующих основных видов сельскохозяйственной техники: тракторов марки К-700 (колесный общего назначения, тяговый класс 5,0 т) в количестве 4636 шт., МТЗ-80 (колесный, тяговый класс -1 ,4 т.) —5879 шт., ДТ-75 (гусеничный общего назначения, тяговый класс 3,0 т) —11369 шт., комбайнов марки ДОН-1500 и СК-5М "Нива" 1147 шт. Минимальная величина для их приобретения составит: Inv = (4636 2215) * 980 тыс.руб. + (11369 4001) * 260 тыс.руб. + (5878 3850) * 230 тыс.руб. + (4159 3012) * 1200 тыс.руб. + (4159 2079) * 580 тыс.руб. = 2372580 + 1915680 + 466444 + 1376400 41206400 = 7337504 тыс.руб. = 7337 млн.руб. или 15 тыс.шт. едеииц техники. Расчет произведен с использованием цен 2000 г. на сельхозтехнику, предоставляемую в финансовый лизинг ОАО "Ставропольагропромснаб". Факторы, способствующих развитию лизинговых операций на Ставропольском рынке: возрастающая потребность предприятий в источниках долгосрочного финансирования их деятельности; падение доходности сделок на рынках спекулятивных краткосрочных финансовых операций с ценными бумагами; возможность получения под лизинговые сделки более дешевых кредитов от иностранных финансовых институтов. В рамках проводимого исследования мы рассмотрели и сделали оценку альтернативных источников долгосрочного инвестирования, установили, что амортизационные отчисления и обособленное хранение инвестиционных ресурсов в инвестиционном фонде могли бы создать базу для расширенного воспроизводства и периодического обновления основных производственных фондов с использованием финансового лизинга. Следующим этапом сравним условия выгодности или невыгодности лизинговой сделки для сельскохозяйственного предприятия по сравнению с прямым кредитом при покупки сельскохозяйственной техники. рентабельности инвестиций имеет наилучшее значение и срок окупаемости капитальных вложений не превышает 5 лет, что соответствует принятому в российской практике нормативному коэффициенту эффективности инвестиций 0,15. 9Проведенные исследования показали целесообразность создания фонда инвестирования, и организовать обособленное хранение его средств на отдельном счете, а также строго целевое его использование. Это позволит накапливать амортизационные отчисления и использовать их для обновления основных производственных фондов. Так, за первые 3 года машинно-тракторный парк исследуемого предприятия может увеличиться на 54% (по кумулятивному способу) и на 19% (по линейному способу). В рамках проводимого исследования при оценке альтернативных источников долгосрочного инвестирования установлено, что амортизационные отчисления и обособленное хранение инвестиционных ресурсов в инвестиционном фонде могут создать базу для расширенного воспроизводства и периодического обновления основных производственных фондов с использованием финансового лизинга. Сельхозпредприятиям наиболее выгодно покупать технику в рамках финансового лизинга, так как общие платежи по лизингу (первоначальный взнос, транспортные расходы, ежегодные взносы на возмещение объекта лизинга, страхование, арендная плата) меньше наращенной суммы ежегодного возврата на 45,7 и 67,6% по льготному и инвестиционному кредитам соответственно. Схематично данный вывод можно представить в виде следующего неравенства: 1505 < 2770,6 < 4647,5, или лизинг < льготное кредитование < инвестиционное кредитование На основе проведенных расчетов установлен оптимальный объем инвестиционных ресурсов, необходимых краю для покупки техники с учетом объема выполняемых работ (га), и сезонной выработки каждой конкретной единицы техники (усл.эт.га): Inv = 7337 млн.руб., или 15 тыс.шт. единиц техники. |