Банковская экспансия шла в условиях практически полного отсутствия банковского надзора, устаревшей системы бухгалтерского учета и заметного отставания регулирования от развития банковской системы. Реформы в банковском секторе начались в середине 70-х годов, однако, только в начале 80-х годов была разработана система классифицированных по рискам кредитов и введены ограничения на кредиты одному заемщику. С 1977 года, банки начали испытывать проблемы, и государство брало на себя обязательства перед вкладчиками несостоятельных банков и других финансовых институтов, отдаляя наступление масштабного банковского кризиса. Бум резко закончился в 1981 г. с падением мировых цен на медь основную статью чилийского экспорта. Начался глубокий спад, сопровождаемый оттоком иностранного капитала и банкротствами в реальном секторе1. К концу 1983 г. практически вся банковская система оказалась несостоятельной, отношение капитала к активам достигло (-12%). Общий ущерб от банковского кризиса для чилийской экономики был огромен. ВВП сократился на 13% в 1983 по сравнению с предыдущим годом. Прямые бюджетные расходы, достигавшие в 1985 г. 18% ВВП через 2 года составляли уже менее 2%. Четвертый макроэкономический фактор общее состояние финансового сектора. Финансовый сектор является важной составной частью экономики, поскольку обеспечивает предоставление целого ряда услуг реальному сектору. Финансовый сектор включает в себя систему платежей, предоставляет предприятиям ликвидные средства, хотя у предприятий есть другие источники заемных средств, например, межфирменное кредитование. Финансовый сектор обеспечивает предприятиям внешнее финансирование за счет капитальных инвестиций и таким образом играет важнейшую роль в процессе размещения 1 СогЪоV,РиЪсг8.,"Ьеденвйот&еОйкал&аЫ1йааоаапйгесоуегу”-ТЪе\УогЫВапк.Уо1.9.N.3.-1995 |
57 Последствия стабилизационной политики могут стать особой причиной для банковских кризисов. В этом случае следует различать негативное влияние незавершенных стабилизационных программ и слишком резких ограничений, принятых без учета потенциальных последствий для банковской системы. На фоне первых успехов стабилизации и заметных различий в уровне процентных ставок внутри страны и за рубежом обычно происходит приток портфельных инвестиций и рост внешних заимствований банков, покрывающий дефицит текущего платежного баланса и/или бюджетный дефицит. В течение определенного времени такой механизм позволяет поддерживать рост внутреннего потребления и инвестиций, что само по себе служит сильным стимулом к ослаблению стабилизационной программы, свидетельствуя об ее «успехе». В конечном итоге это приводит к потере доверия инвесторов, приводя к замедлению прекращению притока капиталов. Усиливается давление на национальную валюту, внутренние процентные ставки растут, что в конечном итоге ведет к экономическому спаду, сопровождающемуся падением цен на внутренних рынках и рынках недвижимости. Девальвация вызывает резкий рост обязательств коммерческих банков, которым противостоят обесценивающиеся под влиянием кризиса и инфляции внутренние активы. Макростабилизация может оказывать воздействие и по иному сценарию. Так, чрезмерно жесткая программа способна привести к резкому изменению условий, в которых оперируют коммерческие банки, и нарастанию трудностей банков, которые не в состоянии адаптироваться к новым условиям ведения бизнеса. Зачастую в такой ситуации оказывалось большинство кредитных учреждений в стране, пораженной банковским кризисом. Д. Общее состояние финансового сектора. Финансовый сектор является важной составной частью экономики, поскольку обеспечивает предоставление целого ряда услуг реальному сектору. Финансовый сектор 58 включает в себя систему платежей, предоставляет предприятиям ликвидные средства, хотя у предприятий есть другие источники заемных средств, например, межфирменное кредитование. Финансовый сектор обеспечивает предприятиям внешнее финансирование за счет капитальных инвестиций и таким образом играет важнейшую роль в процессе размещения средств на производственные нужды. В конечном счете, каждый банк предоставляет многим предприятиям набор ключевых финансовых услуг. Концентрация в банковском секторе редко бывает высокой, и банкротство одного банка может легко повлечь за собой банкротство других и развал систем платежей. Комплекс небанковских финансовых институтов, включает сберегательные институты, пенсионные фонды и компании по страхованию жизни, а так же паевые фонды, дающие возможность частным лицам быть участниками рынка ценных бумаг, лизинговые и факторинговые компании. Лизинговые компании приобретают от имени своих клиентов основные средства, которые они берут в аренду, а компании остается только следить за своевременной оплатой. Лизинговые компании впервые появились в западных странах, где их совокупные активы составляют сейчас от 20 до 30% от ВВП. В целом, страны, осуществившие раннюю приватизацию, склонны разрешать вопрос образования институтов в банковском секторе также на ранней стадии. Необходимо проводить различие между «активными» реформаторами, использовавшими рыночный подход к решению проблем, и «вялыми» реформаторами, которые оказались неспособны регулировать деятельность банков в должной мере либо из-за слабости регулирующих органов, либо потому, что необходимость самого регулирования была недооценена. В обоих случаях в начале реформ лицензирование банковской деятельности характеризовалось излишней мягкостью. В результате на рынке появились банки с недостаточным уровнем капитализации, что характерно для России. |