|
Поэтому следует согласиться с утверждением ряда экономистов, что нельзя понять механизм возникновения и развития кризиса и последующего банкротства, не изучив соотношения «риск-прибыль»43. Выделение данного направления исследования кризисного процесса требует подробной формализации с точки зрения теории финансов. В современных рыночных условиях финансовый успех любого коммерческого предприятия напрямую ассоциируется с его прибыльной деятельностью. Чем выше размер получаемой прибыли, тем, при прочих равных условиях, больше возможности путём обновления производства противостоять рыночным соперникам. Появление прибыли у компании может быть связано с действием различных причин, затрагивающих источники её возникновения. А. Бабо, на наш взгляд правильно, отмечает, что прибыль может быть заработана благодаря44: использованию благоприятных обстоятельств, связанных с характером производственной деятельности, конъюнктурой и структурой рынка, развитием инфляционных процессов; проведению взвешенной финансовой политики в отношении задолженности; инициативе, проявляемой по части технических усовершенствований (внедрение инноваций); отсутствию страха перед риском. Как нам представляется, следствием взаимообусловленности двух ключевых характеристик функционирования в рыночных реалиях прибыльной деятельности и рискованности её осуществления с таким исходом становится возникновение принципиальной возможности финансового краха компании. Для понимания логической схемы развития кризиса важно, на наш взгляд, отследить 43 Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие/Под ред. проф. А.П. Градова. СПб.: «Специальная Литература», 1995. с.371; Уткин Э.А. Антикризисное управление. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во ЭКМОС, 1997. с.282. 44 Бабо А. Прибыль/Пер, с франц. М.: Прогресс, 1993. с.41-78. 52 |
103 Убытки менее инициативных и удачливых предпринимателей оборачиваются сверхприбылью для более активных, предпочитающих рисковать производителей. Прибыль, таким образом, выступает вознаграждением за инициативу, отсутствие страха перед риском, готовность идти на риск. Поэтому считают сторонники монетарного концептуального направления нельзя понять механизм возникновения и развития кризиса и последующего банкротства, не изучив тандема «риск-прибыль»54. Остановимся на этом вопросе подробнее. Успех напрямую ассоциируется с прибыльной деятельностью организации55. Чем выше размер получаемой ею прибыли, тем, при прочих равных условиях, больше еа возможности путем обновления производства противостоять рыночным соперникам. Появление прибыли у организации может быть связано с действием различных причин, затрагивающих источники ее возникновения. Прибыль может быть заработана благодаря: использованию благоприятных обстоятельств, связанных с характером производственной деятельности, конъюнктурой и структурой рынка, развитием инфляционных процессов; проведению взвешенной политики в отношении задолженности; инициативе, проявляемой по части технических усовершенствований (внедрение инноваций); отсутствию страха перед риском56. Именно последний из способов получения прибыли представляет, в нашем понимании, непосредственный интерес для исследования кризиса промышленной организации. Чтобы сделать необходимые пояснения, потребуется некоторый экскурс в историю поиска экономистами удовлетворительного решения вопроса «прибыль-риск». Продолжительное (по историческим меркам) время прибыль ассоциировалась с готовностью рисковать. В ходе Великих географических открытий удалось накопить исторический опыт, позволявший сделать заключение о про54 Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие/Под ред. проф. А.П.Градова. СПб.: «Специальная Литература», 1995. С. 371; Уткин Э.А. Антикризисное управление. М.; Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-бо ЭКМОС, 1997. С. 282. 55 Рыночная экономика: Учебник в 3 т. Т. 1. Теория рыночной экономики. Ч. I. Микроэкономика/В.Ф. Максимова, М.: «Соминтэк», 1992. С. 108; Бланк И. А. Управление прибылью. К.: «Ника-Центр», 1998. С.12; Ценообразование и рынок: Пер, с англ. Общ. ред. и предисл. Е.И. Пунина и С.Б. Рычкова. М.: Прогресс, 1992.-С. 31-32. 56 Бабо А. Прибыль/Пер. с франц. М.: Прогресс, 1993. С. 43-78. 105 Современная теория оценки неопределенности прибыли свободна от некоторых парадоксов ее предшественниц (например, такого типа: когда усиливается инициатива но снижению неопределенности, сокращаются шансы на извлечение прибыли) и предполагает учет способности воздействовать на будущее, управлять риском. Следствием взаимообусловленности двух ключевых характеристик функционирования в рыночных реалиях прибыльной деятельности и рискованности ее осуществления с таким исходом становится возникновение принципиальной возможности финансового краха товаропроизводителя. Для понимания логической схемы развития кризиса важно отследить влияние прибыли на изменение потенциальных возможностей, которые могут быть реализованы, чтобы обеспечить поступление средств в размерах, превышающих вложенные в дело, то есть получить прибыль. Если организации удается изыскать пути применения имеющихся деловых способностей наиболее рациональным образом, открываются перспективы извлечения высокой прибыли, позволяющей осуществлять реинвестирование средств в дальнейшее развитие и совершенствование своих потенциальных возможностей. Капитализация прибыли обеспечивает поддержание нормального протекания процесса воспроизводства капитала. Таким образом, прибыль, выступая полезным эффектом использования производственного фактора «капитал», в свою очередь, через механизм капитализации (реинвестирования) становится непременным требованием по обеспечению воспроизводства капитала, поддержанию и развитию потенциальных способностей организации противостоять конкурентам, ориентированным на ее «выталкивание» с рынка с целью захвата рыночной доли. Совершенствование потенциала организации предполагает привлечение новых капиталов, а значит использование средств акционеров и инвесторов, банковских кредитов, коммерческого кредита поставщиков (не влекущего за собой уплаты процентов) и др. Если, привлекая капитал, организация не может удовлетворительно разрешить проблему получения стабильной прибыли, она сталкивается с фактом все более слабеющих потоков наличности для осуществления расчетов с теми, кто принимает участие своим капиталом в ее деятельно |