|
Учитывая сложившуюся в силу как объективных, так и субъективных причин незначительность данного источника в формировании ресурсов, автотранспортным организациям следует уделять особое внимание формированию собственных инвестиционных ресурсов из других источников. На основе проведенного выборочного обследования структуры источников формирования основного капитала автотранспортных организаций Ставропольского края нами выявлено, что основным источником его финансирования в рентабельных организациях является чистая прибыль. Ее доля в обследуемом регионе колеблется от 35% до 55%, доля амортизационных отчислений составляет от 15% до 2 0 %, остальное приходится на заемные средства. Наиболее надежным источником финансирования инвестиций в основной капитал, независящим от финансового состояния организации, являются амортизационные ресурсы. Преимущество амортизационных ресурсов как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении организации этот источник имеет место и всегда остается в ее распоряжении. В отличие от прибыли амортизационные отчисления менее подвержены влиянию конъюнктуры рынка. Кроме того, они не облагаются на-ф логом. В то же время полный учет издержек по восстановлению основных фондов и использованию средств амортизационного фонда способствует снижению нагрузки на прибыль. Вследствие того, что амортизационные отчисления приобретают соб* ственную форму существования и движения и перестают быть выражением физического износа основного капитала, происходит размывание границ между амортизационным фондом и чистым доходом, фондами возмещения и накопления. Другими словами, расширяется и становится более устойчи4 вой финансовая база инвестирования основного капитала. Таким образом, амортизационные ресурсы становятся важным инструментом ре1улирования инвестиционной деятельности автотранспортных организаций. Исследование динамики амортизационных ресурсов в обследуемых автотранспортных |
сумму дополнительно привлекаемого капитала для достижения необходимого прироста. Безусловно, финансирование развития ресурсов за счет собственных источников, а точнее, за счет прибыли, является самым надежным и безрисковым способом. Однако, большинство кооперативных организаций остаются либо низко рентабельными, либо убыточными и в этой связи не имеют возможности осуществлять финансирование за счет данного источника. Так, на протяжении четырех лет (с 2000 по 2003гг.) при некотором улучшении общего финансового результата, большинство обследуемых потребсоюзов Центрального Федерального округа чистой прибыли, являющейся основой формирования собственных инвестиционных ресурсов, не получили (рис. 47). 20000 15000 ЮООО Q. о 5000 А Н S ос J -5000 х С-10000СС § -15000 х 7 -20000 -25000 -30000 Рис. 47. Динамика чистой прибыли кооперативных организаций отдельных областей Центрального Федерального округа за 2000-2003 гг. *По материалам выборочного обследования Лишь в системе Липецкого и Курского облпотребсоюзов за 2003 год получена чистая прибыль, соответственно, 14,7 млн.руб. и 8,7 млн руб. Учитывая сложившуюся в силу как объективных, так и субъективных причин незначительность данного источника в формировании ресурсов, организациям потребительской кооперации следует уделять особое внимание формированию собственных инвестиционных ресурсов из других источников. Одним из таких источников является фонд развития потребительской кооперации. Порядок* финансирования и направления использования средств данного фонда в системе потребительской кооперации регламентируется внутренним нормативным документом: «Положением о фонде развития потребительской кооперации» [258]. В настоящее время норматив отчислений определен в размере Белгородский •Воронежский ■Курский •Липецкий ■Тамбовский не более 4% к совокупному объему деятельности. Согласно Положению организации потребительской кооперации имеют право самостоятельно использовать средства фонда развития потребительской кооперации в качестве источника финансирования основного и оборотного капитала. Анализируя данные приложения 44, следует отметить высокую динамику средств фонда развития потребительской кооперации в Липецком и Белгородском потребсоюзах. В данных кооперативных организациях прослеживается тенденция роста суммы средств анализируемого фонда. Так, за 1998-2003 гг. фонд развития потребительской кооперации в Липецком потребсоюзе увеличился в 2,7 раза и по объему превысил показатели всех обследуемых областей (свыше 10 млн. руб.). В Белгородском потребсоюзе за этот период фонд увеличился в 2,2 раза и составил за 2003 год почти 7 млн. руб. В Тамбовском потребсоюзе также произошло увеличение фонда в 1,6 раза. Снижение суммы отчислений в пределах 10% за весь период зафиксировано в Воронежском и Курском потребсоюзах. Большей возможностью начисления фонда развития потребительской кооперации обладают прибыльные организации, поэтому сумма фонда по системе Центросоюза Российской Федерации составляет всего немногим более 1% к совокупному объему хозяйственной деятельности против возможных 4% [247, с.22]. Процент отчислений колеблется и по потребсоюзам обследуемого региона, оставаясь при этом в 2 раза ниже среднего показателя по системе (табл. 40). В 2003г. самый высокий процент отчислений по региону в Белгородском облпотребсозе (0,55%), самый низкий в Тамбовском (0,23%). С 1998 по 2003гг. процент отчислений в фонд развития потребительской кооперации уменьшился у всех пяти обследуемых потребсоюзов, что свидетельствует о тенденции снижения инвестиционной возможности данного источника формирования основного и оборотного капитала. На основе проведенного выборочного обследования структуры источников формирования основного капитала кооперативных организаций отдельных областей Центрального Федерального округа нами выявлено, что основным источником его финансирования в рентабельных организациях является чистая прибыль. Ее доля в обследуемом регионе колеблется от 35% до 44%, четвертую часть в финансировании основного капитала занимают отчисления в фонд развития потребительской кооперации, доля амортизационных отчислений составляет от 12% до 15%, доля паевого фонда, направляемая на капитальные вложения незначительна около 2% [308]. Наиболее надежным источником финансирования инвестиций в основной капитал, независящим от финансового состояния организации, являются амортизационные ресурсы. 271 Таблица 40 Динамика отчислений кооперативных организаций отдельных областей Центрального Федерального округа в фонд развития потребительской кооперации за 1998-2003 гг. * (в процентах к совокупному объемудеятельности) Наименование потребсоюза 1998г. 1999г. 2000г. 2001г. 2002г. 2003г. Изменение процента отчислений ФРПКза 1998-2003 гг. (+;-> Белгородский 0,7 1,4 1,8 1,33 0,82 0,55 -0,75 Воронежский 1,3 1,9 1,3 1,2С 0,7$ 0,49 -0,81 Курский 1,4 2,5 1,2 0,71 0,79 0,51 -0,89 Липецкий 0,6 1,4 1,0 0,65 0,87 0,53 -0,07 Тамбовский 0,3 0,2 0,5 0,60 0,28 0,23 -0,07 *По материалам выборочного обследования Преимущество амортизационных ресурсов как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении организации этот источник имеет место и всегда остается в ее распоряжении. В отличие от прибыли амортизационные отчисления менее подвержены влиянию коныонюуры рынка. Кроме того, они не облагаются налогом. В то же время полный учет издержек по восстановлению основных фондов и использованию средств амортизационного фонда способствует снижению нагрузки на прибыль. Вследствие того, что амортизационные отчисления приобретают собственную форму существования и движения и перестают быть выражением физического износа основного капитала, происходит размывание границ между амортизационным фондом и чистым доходом, фондами возмещения и накопления. Другими словами, расширяется и становится более устойчивой финансовая база инвестирования основного капитала. Таким образом, амортизационные ресурсы становятся важным инструментом регулирования инвестиционной деятельности организаций. Исследование динамики амортизационных ресурсов в обследуемых организациях (табл. 41), показало, что в 2003 г. по сравнению с 1999г. во всех потребсоюзах, кроме Воронежского и Тамбовского, наблюдалось увеличение суммы амортизационных начислений. Таблица 41 Динамика амортизационных ресурсов организаций потребительской кооперации отдельных областей Центрального Федерального округа за 1999-2003 гг/ (тыс. руб.) Наименование потребсоюзов 1999г. 2000г. 2001г. 2002г. 2003г. Базисный гемп роста, % Среднегодой гемп роста, % Белгородский • 9590 7664 8115 11972 9958 103,84 100,95 Воронежский 9992 8236 8682 10249 9665 96,73 99,17 Курский 6092 6603 6457 6024 7222 118,55 102,84 Липецкий 8936 8380 8571 10602 12675 141,84 109,13 Тамбовский 8411 6997 6214 5736 5313 63,17 89,15 По материалам выборочного обследования |