|
ипотечного кредитования последних [21]. При этом обязательным условием последнего является наличие финансовых инструментов, выступающих средствами накопления, сбережения и организации каналов движения денежных средств [55]. Практика реализации российской жилищно-строительной политики указывает на соответствие происходящих в ней изменений общемировой логике развития. Но имеются и некоторые специфические черты, обусловленные свойствами трансформационной экономики [11;25]. Одновременно с началом рыночных реформ резко ухудшилось положение участников жилищно-строительной политики строительных организаций, основными факторами чего выступили [44]: уменьшение спроса на продукт жилищно-строительной отрасли, что было обусловлено распадом системы централизованного финансирования капитальных вложений; распад системы банковского кредитования, связанный с дефицитом долгосрочных кредитных ресурсов и высоким уровнем инфляции в стране; приватизация, сопровождаемая фактической утратой большинством российских предприятий оборотных средств [91]. Последующее развитие жилищно-строительной отрасли в некоторой степени компенсировало отрицательные последствия начального этапа ее перехода на рыночные принципы хозяйствования. Тем не менее, до настоящего времени проявляется ее особенность, препятствующая внедрению в отечественную практику передовых достижений мировой науки. Первоочередное внимание в России отводится собственным средствам участников жилищностроительной политики. Фактически, в состав внутренних финансовых ресурсов, используемых для финансирования жилищного строительства, включаются: прибыль по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом; поступления от ликвидации основных фондов в строительстве, осуществляемом хозяйственным способом; 37 |
33 доля населения способна получить его путем осуществления простой товарной сделки по принципу «обмена денег на товар». Это обстоятельство делает строительный процесс особо чувствительным к функционированию институтов финансового обеспечения. В ходе своей эволюции последние воплотились в три основных формы. Во-первых, строительство жилья может финансироваться за счет собственных ресурсов строительных организаций. Во-вторых, включение в процесс финансирования строительных организаций институтов коммерческого кредитования. И, в-третьих, использование в качестве источника инвестиционных ресурсов накоплений потенциальных покупателей жилья, в том числе путем ипотечного кредитования последних. При этом обязательным условием последнего является наличие финансовых инструментов, выступающих средствами накопления, сбережения и организации каналов движения денежных средств. Одновременно с началом рыночных реформ резко ухудшилось финансовое положение строительных организаций, основными факторами чего выступили: падение спроса на строительную продукцию, обусловленное распадом системы централизованного финансирования капитальных вложений; деградация системы банковского кредитования, связанная с дефицитом долгосрочных кредитных ресурсов и высоким уровнем инфляции в стране; приватизация, сопровождаемая фактической утратой большинством российских предприятий оборотных средств. Последующее развитие строительной отрасли в некоторой степени компенсировало отрицательные последствия начального этапа ее перехода на рыночные принципы хозяйствования. Тем не менее до настоящего времени проявляется ее своеобразие, препятствующее внедрению в отечественную практику передовых достижений мировой науки. Так, с нашей точки зрения, схему современных источников финансирования жилищного строительства в России можно представить в следующем виде, представленном на рис.1. 35 Источники финансирования жилищного строительства Собственные Заемные Капитал и резервы Амортизация Нераспределенная Долгосрочные банковские кредиты Выпуск долгосрочных ценных бумаг Ипотечные кредиты населению Целевое финансирование Денежные средства Бюджетные средства Прочие Средства стройсберкасс, кооперативов Ипотечные ценные бумаги Средства иностранных инвесторов Безвозмездно полученные средства от организаций и физических лиц Страховые и иные возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и иных неотвратимых обстоятельств Рис. 1. Система источников финансирования жилищного строительства и их классификация Прежде всего, обращает на себя внимание иерархия приоритетов в поиске источников финансовых ресурсов жилищного строительства, несвойственная большинству современных развитых стран, в основе регулирования хозяйства которых лежит концепция «финансовой экономики». Так, первоочередное внимание в России отводится собственным средствам строительных компаний. Фактически, в состав внутренних финансовых ресурсов, используемых для финансирования жилищного строительства, включаются прибыль по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом; 36 поступления от ликвидации основных фондов в строительстве, осуществляемом хозяйственным способом; доходы, полученные от попутной добычи строительных материалов на месте строительства объектов; мобилизация внутренних ресурсов для строительства объектов, осуществляемого хозяйственным способом, и др. 6 Причем, основными собственными источниками финансирования рассматриваются амортизация и прибыль. Причиной подобного положения дел следует рассматривать постприватизационную ситуацию в российском строительстве. Организация обращения к этим источникам является наиболее простой и не требует высококвалифицированных кадров. При определенных условиях это направление развития может демонстрировать свою жизнеспособность, например, при высоком уровне неудовлетворенного спроса на качественное жилье с коротким циклом строительства (элитное, индивидуальные дома и коттеджи), гиперинфляции, слабом развитии финансовых институтов и т.п. Именно перечисленные признаки характерны для российской экономики 1990-х годов. Нередко российские организации были вынуждены форсировать первоочередное использование собственных источников финансирования на цели строительства объектов повышенной ликвидности, какими является жилье, в силу некоторых особенностей государственного регулирования экономики. Так, в связи с ежегодной переоценкой основных фондов происходило быстрое накопление амортизационных фондов, но одновременно, из-за высокой инфляции и неотлаженности финансового рынка их абсолютная величина не обеспечивала даже простого воспроизводства основных средств и нематериальных активов. Поэтому замещение денежных накоплений их инвестициями в ликвидное имущество являлось вполне рациональным. Тем самым использовалось такое преимущество амортизации как то, что при любом 6 Лепилин, Д.А. Финансовый механизм развития жилищного строительства в России : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10 : защищена 26.06.09 / Лепилин Дмитрий Александрович. С, 2009. 181 с. |