Проверяемый текст
Сагайдак, Светлана Алексеевна; Методы формирования эффективного механизма управления девелопментом на рынке объектов жилищной недвижимости (Диссертация 2007)
[стр. 79]

Основным объектом управления является инвестиционный портфель недвижимости, т.е.
совокупность различных объектов, каждый из которых обладает конкретными характеристиками.
Разделяя общий принцип необходимости ранжирования анализируемого портфеля объектов недвижимости, автором предложена следующая схема группировки принадлежащего городу недвижимого имущества на основе критериев инвестиционной привлекательности: 1 .
Объекты коммерческой значимости муниципалитета и предприятий ИСК и выполняющие градостроительные функции инвестиционной или стимулирующей недвижимости; 2.
Объекты социальной значимости предприятий и выполнения ими инфраструктурных функций операционной или обеспечивающей недвижимости.
Инвестирование в муниципальную программу всегда связано с определённым риском.
Как правило, невозможно получить высокие доходы и при этом полностью исключить риск.
Иными словами, как муниципалитет, так и девелоперские компании пытаются оптимизировать характеристики своих портфелей недвижимости для получения более высоких доходов) и минимизировать уровень своего риска.
Особенности инновационных процессов, учет которых необходим при создании организационно-экономического механизма коттеджной застройки, вытекают из преобладающего типа градосароительного проекта и вида нововведения.
Основные типы градостроительных проектов коттеджных застроек представлены в Приложениях 1,2, 3,4,5.
В реализации проектов (приложения 1,2,3) участвовал автор данной работы [80,81,82,83,84].
Градостроительные проекты имеют широкий диапазон выбора для жителей.
Так, например, коттеджный поселок «МИРВЭ» в Нарофоминском районе Московской области экономкласса предлагает на участке застройки в 19,11 га земли иод застройку.
В коттеджном поселке «Глаголево-55» на
[стр. 83]

Как уже было ранее отмечено, невозможно получить высокие доходы и при этом полностью исключить риск.
Следовательно, девелоперу придётся найти оптимальный вариант: зная какой уровень риска приемлем для него, девелопер постарается найти объекты или проекты, которые обеспечат ему самые высокие доходы при этом уровне риска (или же обеспечит минимальный уровень риска для заданного уровня доходов).
Иными словами, девелоперы пытаются оптимизировать характеристики своих портфелей недвижимости (более высоких доходов) и минимизировать уровень своего риска.
Уровень «риск-доход» портфеля равен средневзвешенному значению уровней «риск-доход» для объектов находящихся в данном портфеле.
Таким образом, задача состоит в достижении желаемого уровня «риск-доход» при составлении определенного портфеля.
Определяя портфель активов в терминах их риска, дохода и ковариации, Маркович разработал модель, которая позволила идентифицировать оптимальное соотношение фондов, которые нужно держать в каждом активе.
Маркович также указал, что для каждого уровня «риск-доход» существует свой оптимальный портфель ценных бумаг.
Такой оптимальный портфель представляет собой наиболее эффективное соотношение между риском и доходами (т.е., выражаясь языком статистики оптимальные значения математического ожидания и дисперсии доходов).
Такие оптимальные или эффективные портфели могут быть графически представлены так называемой границей эффективности, предложенной Марковичем, идеи которого впоследствии были развиты Уильямом Шарпе.
Границы эффективности не отвечают на вопросы: если бы существовали различные уровни доходов при одном и том же уровне риска, то почему бы люди выбирали более низкий уровень дохода при наличии лучшего варианта? Аналогично, если можно получить те же доходы при меньшем или большем риске, то зачем подвергать себя большему риску, если он не приносит дополнительный доход? 83

[Back]