|
79 где Kt сумма дисконтированных капиталовложений на t-м шаге. Если обозначим затраты без капиталовложений 3°,, то Показатель ЧДЦ является наиболее точным и надежным, однако, являясь, по сути, абсолютным показателем, он определяет потенциальную прибыль в инвестиционном проекте, но не величину отдачи от инвестиций. Поэтому целесообразно использовать относительные показатели, позволяющие оценить эффективность этого процесса. Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений, обеспечивающих поток доходов: (2.8) Индекс доходности обладает тем преимуществом, что позволяет оценивать любые варианты проектов через приведение к общему основанию независимо от размера капиталовложений. Если ИД>1, то это говорит о том, что отдача на каждый вложенный 1 рубль больше на величину превышения ИД над единицей. Одним из наиболее полезных и часто используемых показателей эффективности инвестиций является, как известно, внутренняя норма доходности (ВНД), которая представляет собой такое значение нормы дисконта, при котором ЧДД равен нулю, то есть величина дисконтированного дохода равна приведенным капиталовложениям. Значение ВНД определяется как решение уравнения (2.9) где Евн внутренняя норма доходности вложений в обучение. С точки зрения инвестора, ВНД характеризует предельную эффективность капиталов или тот максимальный доход, который можно получить на единицу |
84 где Kt капиталовложения в создание системы подготовки персонала на г-шаге. Если обозначим затраты без капиталовложений 3*, то чдц=^'-3;^-к(2-8) Показатель ЧДД является наиболее точным и надежным, однако, являясь, по сути, абсолютным показателем, он определяет потенциальную прибыль в инвестиционном проекте, но не величину отдачи от инвестиций. Поэтому целесообразно использовать относительные показатели, позволяющие оценить эффективность этого процесса. Индекс доходности {ИД} представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений ЯД=1^,-3;)^ (2.9) Индекс доходности обладает тем преимуществом, что позволяет оценивать любые варианты проектов через приведение к общему основанию независимо от размера капиталовложений. Если ИД>1, то это говорит о том, что отдача на каждый вложенный 1 рубль больше на величину превышения ИД над единицей. Одним из наиболее полезных и часто используемых показателей эффективности инвестиций является, как известно, внутренняя норма доходности {ВИД}, которая представляет собой такое значение нормы дисконта, при котором ЧДД равен нулю, то есть величина дисконтированного дохода равна приведенным капиталовложениям. Значение ВИД определяется как решение уравнения ,(д,-у) к, (2.ю; где Ет внутренняя норма доходности вложений в обучение. С точки зрения инвестора, ВИД характеризует предельную эффективность капиталов или тот максимальный доход, который можно |