|
Классификация факторов, вызывающих финансовые инновации Стоимостной 1. Налоговые асимметрии, которые могут быть использованы для получения экономии в налоговых платежах для инвестора или продавца; 2. Стоимость трансакций, то есть размеры операционных расходов при осуществлении сделок; 3. Агентские издержки, то есть различные формы компенсаций посредникам, сопровождающим его до потребителя Ценовой 1. Уровень и колебания цен на различных рынках; 2. Бухгалтерские преимущества, облегчение и удешевление учета и отчетности; Рисковый 1. Возможности снижения или перемещения риска с одного участника рынка на другого, менее чувствительному к этому риску (или готового рискнуть за дополнительную плату); 2. Возможности повысить ликвидность того или иного вида активов; 3. Результат исследований соотношения риск доход и связанные с этим возможности; Законодательный 1. Регулярные или законодательные факторы; 2. Смена типа экономики, турбулентная экономическая среда или быстрые структурные трансформации; 3. Запаздывающее или неэффективное банковское, административное или уголовное законодательство; Технологический 1. Технологические инновации финансовых процессов; 2. Неравномерность распределения информации. Социальный 1. Особенности национальной морали и психологии. Личностный 1. Своекорыстная мотивация руководителей временщиков |
По мнению специалистов института международного бизнеса и финансов [37], мотивацией финансовых нововведений является «несовершенство существующего финансового рынка или наоборот его развитие, а целенаправленностью повышение эффективности и (или) расширение рынков, снижение стоимости трансакций, налоговых балластов [37, с.42]. Ими же предложены факторы, вызывающие финансовые инновации, а именно: -налоговые асимметрии, которые могут быть использованы для получения экономии в налоговых платежах для инвестора или продавца; стоимость трансакций, то есть размеры операционных расходов при осуществлении сделок; -агентские издержки, т.е. различные формы компенсаций посредникам, сопровождающим его до потребителя; возможности снижения или перемещения риска с одного участника рынка на другого, менее чувствительного к этому риску (или готового рискнуть за дополнительную плату); возможности повысить ликвидность того или иного вида активов; регулярные или законодательные; уровень и колебания цен на различных рынках; результат исследований соотношения риск доход и связанные с этим возможности; бухгалтерские преимущества, облегчение и удешевление учета и отчетности; технологические инновации финансовых процессов; смена типа экономики, турбулентная экономическая среда или быстрые структурные трансформации; запаздывающее или неэффективное банковское, административное или уголовное законодательство; неопределенные отношения собственности; своекорыстная мотивация руководителей-временщиков; особенности национальной морали и психологии; неравномерность распределения информации. Перечень вышеприведенных факторов, по всей видимости, нельзя считать исчерпывающими, но и их можно классифицировать по признакам (см. табл. 1.1). Таблица 1.1 Классификация факторов, вызывающих финансовые инновации Стоимостной 1. Налоговые асимметрии, которые могут быть использованы для получения экономии в налоговых платежах для инвестора или продавца; 2. Стоимость трансакций, то есть размеры операционных расходов при осуществлении сделок; 3. Агентские издержки, то есть различные формы компенсаций посредникам, сопровождающим его до потребителя Ценовой 1. Уровень и колебания цен на различных рынках; 2. Бухгалтерские преимущества, облегчение и удешевление учета и отчетности; Рисковый 1. Возможности снижения или перемещения риска с одного участника рынка на другого, менее чувствительному к этому риску (или готового рискнуть за дополнительную плату); 2. Возможности повысить ликвидность того или иного вида активов; 3. Результат исследований соотношения риск доход и связанные с этим возможности; Законодательный 1. Регулярные или законодательные факторы; 2. Смена типа экономики, турбулентная экономическая среда или быстрые структурные трансформации; 3. Запаздывающее или неэффективное банковское, административное или уголовное законодательство; Технологический 1. Технологические инновации финансовых процессов; 2. Неравномерность распределения информации. Социальный 1. Особенности национальной морали и психологии. Личностный 1. Своекорыстная мотивация руководителей временщиков |