|
возможности системы мирового фондового рынка; капитализация рынка акций предприятий на 01.01.1996 составляла 10 млрд. долл. США*, этот низкий показатель говорил о недоразвитости и недооценённости фондового рынка; сравнительные фундаментальные показатели отечественной экономики, её отраслей и предприятий определяли инвестиционную привлекательность России; * намечающаяся дальнейшая стабилизация экономики России позволила осуществлять вложения в экономику страны, основываясь на инвестиционных ожиданиях; высокий риск вложений на нестабильном отечественном рынке предусматривал получение высокой доходности (премия за риск) [49,54]. Настроения иностранных инвесторов определили спекулятивные тенденции на российском фондовом рынке, а развитие отечественной инвестиционной инфраструктуры стало механическим копированием западной и американской структур финансовых посредников. К данному периоду следует отнести зарождение таких типов финансовых посредников как паевые инвестиционные фонды (ПИФы), и общие фонды банковского управления (ОФБУ), а также активизацию деятельности по управлению активами коммерческими банками, негосударственными пенсионными фондами (НПФ), страховыми компаниями, инвестиционными организациями и чековыми акционерными инвестиционными фондами [97, 152]. Негосударственные пенсионные фонды как представители контрактносберегательных финансовых посредников зародились в России в 1992 г., однако лицензирование деятельности пришлось на 1995 г., поэтому их становление целесообразно отнести ко второму этапу развития финансового посредничества «Негосударственный пенсионный фонд — особая *Теплухин П.В России пришло время «умных» денег//Бизнес.-1998..N«4 |
становление системы фондового рынка России расширило инвестиционные возможности системы мирового фондового рынка; капитализация рынка акций предприятий на 01.01.1996 составляла 10 млрд. долл. США*, этот низкий показатель говорил о недоразвитости и недооценённости фондового рынка; сравнительные фундаментальные показатели отечественной экономики, её отраслей и предприятий определяли инвестиционную привлекательность России; намечающаяся дальнейшая стабилизация экономики Росии позволила осуществлять вложения в страну, основываясь на инвестиционных ожиданиях; высокий риск вложений на нестабильном отечественном рынке предусматривал получение высокой доходности (премия за риск). Настроения иностранных инвесторов определили спекулятивные тенденции на российском фондовом рынке, а развитие отечественной инвестиционной инфраструктуры стало механическим копированием западной и американской структур финансовых посредников. К данному периоду следует отнести зарождение таких типов финансовых посредников как паевые инвестиционные фонды (ПИФы), и общие фонды банковского управления (ОФБУ), а также активизацию деятельности по управлению активами коммерческими банками, негосударственными пенсионными фондами (НПФ), страховыми компаниями, инвестиционными организациями и чековыми акционерными инвестиционными фондами [32,34,78,97]. Негосударственные пенсионные фонды как представители контрактносберегательных финансовых посредников зародились в России в 1992 г., однако лицензирование деятельности пришлось на 1995 г., поэтому их становление целесообразно отнести ко второму этапу развития финансового посредничества «Негосударственный пенсионный фонд особая *Теплухин П.В России пришло время «умных» денег//Бизнес.-1998.№4 |