|
активами клиента посредством предложения комплексного набора услуг для инвестора. БИС имеет целевое назначение: только для инвестиционной деятельности и его обслуживание сопровождается информационной и консультационной поддержкой Использование спектра услуг БИСа предоставляет клиенту возможность определения степени участия в управлением собственными активами. Современный подход к вопросу использования БИСа в инвестиционной деятельности подразумевает участия активная (распорядительная) самостоятельное управление, менеджеры при этом выполняют функции информационных посредников и консультантов; 2) управляемая все операции по управлению активами осуществляются посредниками*. Подобная характеристика услуг посредством БИСа (особенно управляемой схемы) позволяет относить работу по обслуживанию этого инновационного инструмента к деятельности финансовых посредников, так как она попадает под классическое определение финансового посредничества. Деятельность по индивидуальному доверительному управлению в России также могут осуществлять физические лица предприниматели. Однако официальной информации на этот счёт найти не удалось. Эксперты отмечают многочисленные случаи деятельности предпринимателей в роли торговых посредников на финансовом рынке, осуществляющих доверительное аналоги американских управление капиталом клиентов. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — взаимных фондов появились на российском финансовом рынке в ноябре 1996 г. и представляются, цивилизованным представителем финансовых посредников, с хорошо сформированной системой привлечения активов и управления ими. ПИФы представляют собой имущественный комплекс, не являющийся *Храбрых А.«Полудоверительное управление: Брокерский инвестиционный счёт. Год работы на российском рынке // Бизнес: организация, стратегия, системы (БОСС).1997.№2. С.22-24. |
инновационного инструмента. БИС представляет собой индивидуальное «полудоверительное» управление активами клиента посредством предложения комплексного набора услуг для инвестора. БИС имеет целевое назначение: только для инвестиционной деятельности и его обслуживание сопровождается информационной и консультационной поддержкой. Использование спектра услуг БИСа предоставляет клиенту возможность определения степени участия в управлением собственными активами. Современный подход к вопросу использования БИСа в инвестиционной деятельности подразумевает использование двух схем участия клиента в процессе управления активами: 1) активная (распорядительная) самостоятельное управление, менеджеры при этом выполняют функции информационных посредников и консультантов; 2) управляемая все операции по управлению активами осуществляются посредниками*. Подобная характеристика услуг посредством БИСа (особенно управляемой схемы) позволяет относить работу по обслуживанию этого инновационного инструмента к деятельности финансовых посредников, так как она попадает под классическое определение финансового посредничества. Деятельность по индивидуальному доверительному управлению в России также могут осуществлять физические лица предприниматели. Однако официальной информации на этот счёт найти не удалось. Эксперты отмечают многочисленные случаи деятельности предпринимателей в роли торговых посредников на финансовом рынке, осуществляющих доверительное управление капиталом клиентов. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) аналоги американских взаимных фондов появились на российском финансовом рынке в ноябре 1996 г. и представляются, цивилизованным представителем финансовых *Храбрых А.«Полудоверительное управление: Брокерский инвестиционный счёт. Год работы на российском рынке // Бизнес: организация, стратегия, системы (БОСС).1997.№2. С.22-24. посредников, с хорошо сформированной системой привлечения активов и управления ими. ПИФы представляют собой имущественный комплекс, не являющийся юридическим лицом, и выполняют функции по аккумулированию денежных сбережений населения и свободных денежных ресурсов юридических лиц для передачи коллективных активов в управлении профессиональными компаниями. Пай обладает определённой ликвидностью в рамках соответствующего ПИФа, что позволяет владельцу принимать решение целесообразности продолжения инвестиционной деятельности. Инфраструктура ПИФа (см.приложения №№1,2,3) обязательно включает в себя четыре независимых юридических лица: управляющую компанию учредитель ПИФа, специализированный депозитарий, регистратор и аудиторскую фирму; в случае инвестирования активов в инвестиционные инструменты, требующие оценки, независимый оценщик, для организации системы реализации выкупа паев специальные агенты [108]. Для полной картины деятельности ПИФов следует использовать их классификацию по отношению к организации ликвидности, и подразделяются на следующие виды: 1) открытые с обязательствами выставления ежедневных котировок и, соответственно, проведению ежедневных операций по продаже и выкупу паев; 2) интервальные (закрытые) с обязательствами по открытию информации и проведению активных операций ежемесячно. Открытые ПИФы, в свою очередь создаются по их инвестиционной ориентации на фонды государственных ценных бумаг (консервативная) и фонды корпоративных ценных бумаг (агрессивная). На основании фактических данных можно утверждать, что большая часть ПИФов ориентирована на вложения в корпоративные ценные бумаги. ПИФы создавались в России в большей степени при участии зарубежных партнеров, данное обстоятельство определило их быстрое |