|
инвестиционных посредников с высоколиквидными финансовым инструментами. Следует отметить, что расширение инфраструктуры института финансового посредничества за счет создания субъекта, принадлежащего к инвестиционному типу посредников и специализирующегося на прямых (венчурных) вложениях, позволит сформировать механизм привлечения. ресурсов на долгосрочное финансирование предприятий, не имеющих выход собственных акций на ликвидный фондовый рынок. Венчурные (рисковые) фонды характеризуются высокими рисками и долгосрочностью инвестиций и вложение средств в них может обеспечено крупными юридическими лицами финансовыми посредниками, субъектами местных администраций и состоятельными частными лицами [29,91]. Если в настоящий момент в России осуществляют деятельность паевые инвестиционные фонды аналоги зарубежных взаимных фондов, то механизм привлечения венчурного капитала (его реализуют на мировых финансовых рынках инвестиционные фонды) в стране еще не нашел применения. Сущность деятельности венчурных фондов аналогична деятельности взаимных, то есть аккумулирование активов с целью управления ими посредством инвестирования в ценные бумаги, но активы привлекаются на сравнительно длительный срок (5-10 лет) и ценные бумаги фонда не обладают ликвидностью [70]. Таким образом, можно сделать вывод, что создание отечественной системы венчурных фондов позволит удовлетворить растущую потребность в финансировании развивающихся промышленных предприятий за счет привлечения больших объемов инвестиций на длительный срок. Осуществление деятельности в плане привлечения венчурного капитала могут взять на себя инвестиционные фонды, коммерческие банки и инвестиционные организации, которые имеют опыт на рынке финансирования предприятий и обладают соответствующей клиентской базой. Развитие и расширение деятельности субъектов финансового |
долгосрочным вложениям через: увеличение доли долгосрочных инвестиций в акции промышленных предприятий, имеющих большой потенциал к росту капитализации; создание фондов прямых инвестиций или частичное перепрофилирование фондов портфельных инвестиций в венчурные; осуществление краткосрочных игровых операций, необходимых для поддержания доходности главного индикатора деятельности инвестиционных посредников с высоколиквидными финансовым инструментами. Следует отметить, что расширение инфраструктуры института финансового посредничества за счет создания субъекта, принадлежащего к инвестиционному типу посредников и специализирующегося на прямых (венчурных) вложениях, позволит сформировать механизм привлечения ресурсов на долгосрочное финансирование предприятий, не имеющих выход собственных акций на ликвидный фондовый рынок. Венчурные (рисковые) фонды характеризуются высокими рисками и долгосрочностью инвестиций и вложение средств в них может обеспечено крупными юридическими лицами финансовыми посредниками, субъектами местных администраций и состоятельными частными лицами [105]. Если в настоящий момент в России осуществляют деятельность паевые инвестиционные фонды аналоги зарубежных взаимных фондов, то механизм привлечения венчурного капитала (его реализуют на мировых финансовых рынках инвестиционные фонды) в стране еще не нашел применения. Сущность деятельности венчурных фондов аналогична деятельности взаимных, то есть аккумулирование активов с целью управления ими посредством инвестирования в ценные бумаги, но активы привлекаются на сравнительно длительный срок (5-10 лет) и ценные бумаги фонда не обладают ликвидностью [103,127,153]. Таким образом, можно сделать вывод, что создание отечественной системы венчурных фондов позволит удовлетворить растущую потребность в финансировании развивающихся промышленных предприятий за счет привлечения больших объемов инвестиций на длительный срок. Осуществление деятельности в плане привлечения венчурного капитала могут взять на себя инвестиционные фонды, коммерческие банки и инвестиционные организации, которые имеют опыт на рынке финансирования предприятий и обладают соответствующей клиентской базой. Развитие и расширение деятельности субъектов финансового посредничества неразрывно связано с аккумуляцией сбережений и свободных ресурсов, находящихся у инвесторов резидентов, инвестиционный потенциал которых до сих пор не реализован. И если деятельность венчурных фондов должна быть направлена на привлечение активов для долгосрочных инвестиций крупных инвесторов, то зародившиеся в России фонды коллективных инвестиций один из подходов в деле привлечения сбережений частных лиц и свободных ресурсов юридических лиц для портфельных инвестиций. Проф. Н.М. Римашевская определяет, что «у российского населения имеются далеко не малые накопления, которые могут быть использованы как инвестиционный потенциал для экономического развития страны».* Исследования, на которые ссылаются социологии, оценивают сбережения населения в 50 млрд. долл. США.*’ По данным Агентства «Циркон» 23% физических лиц в России готовы вкладывать свои сбережения в ценные бумаги, то есть более 11 млрд. долл. США. Финансовый кризис в России, Римашевская Н. Сколько сбережений у российского населения? // Власть.1998.-№3. С.42-49. ** Авраамова Е.М., Овчарова Л.Н. Сбережения населения: перспективы частного инвестирования / Социологическое исследование.1998.№1.С.62 |