л Е к их и К1•р / (2.3.4) /-1 для согласованной временной структуры активов-пассивов. Таким образом, выбор ограничения объема инвестирования в каждом из временных интервалов будет зависеть от величины (Д Д -Л,): 1) в случае превышения пассивов над активами (А(-Я Г Л, <0) ограничение на объем инвестирования в этом временном интервале имеет вид (2.3.3); 2) в случае равенства активов и пассивов (Д Я, •П, ~0) это ограничение имеет вид (2.3.4); 3) в случае превышения активов над пассивами(Д -Я, -П, > 0) инвестирование в этом временном интервале не производится. Прежде чем начать распределение инвестиций по определенным выше критериям необходимо распределить не размещенные свободные ресурсы, с целью формирования инвестиционного портфеля исходя из ликвидности уже существующей временной структуры активов-пассивов. Для этого, запишем алгоритм перераспределения свободных ресурсов исходя из согласованности каждого временного интервала (Я, разрыв ликвидности в /-м временном интервале). 1. ¿«Л 2. Если Я, <0, то если Л/+Я;> 0, то к п. 6, иначе к п. 3. Если Я(> 0, то к п. 6. 3. Р^1+ ( и Р^= -Я/, если Л/Ч/ > 0 , то к п. 6, иначе к п. 4. 4. к=1. Гк+2‘,= Рк+2+ /V / и Рк+/ = 0, если Рк+2£ 0 , то к п. 6 иначе к п. 5. Если к < /, то и к п. 4, иначе к п. 6. 6. /=/+/. Если /, то к п. 2, иначе к п. 7. 7. Конец. -5 5 |
Ji X k iix a Z R i •F i (3.3.4) j =i для согласованной временной структуры активов-пассивов. Таким образом, выбор ограничения объема инвестирования в каждом из временных интервалов будет зависеть от величины (А, R, •П,) : 1) в случае превышения пассивов над активами (А, Rl -ni < 0) ограничение на объем инвестирования в этом временном интервале имеет вид (3.3.3); 2) в случае равенства активов и пассивов (A, R , n i =0) это ограничение имеет вид (3.3.4); 3) в случае превышения активов над пассивами (А, R, •/7* > 0) инвестирование в этом временном интервале не производится. Прежде чем начать распределение инвестиций по определенным выше критериям необходимо распределить не размещенные свободные ресурсы, с целью формирования инвестиционного портфеля исходя из ликвидности уже существующей временной структуры активов-пассивов. Для этого, запишем алгоритм перераспределения свободных ресурсов исходя из согласованности каждого временного интервала (А, разрыв ликвидности в /-м временном интервале). 1. i=l. 2. Если А, < 0, то если F,+A,> 0, то к п. 6, иначе к п. 3. Если X, > 0, то к п. 6. 3. Fi+/:= Fi+i+(Fj+Xi) и F,= -А,, если Fi+)> 0 , то к п. 6,иначе к п. 4. 4. K=i. Fk^2: Fk+2+ FK-mи FK+/ = 0, если FKh2> 0, то к п. 6 иначе к п. 5. 5. Если к<1, то к=к+1 и к п. 4, иначе к п. 6. 6. 1=1+7. Если /, то к п. 2, иначе к п. 7. 7. Конец. 117 |