|
дохода и минимизации риска инвестирования при соблюдении ликвидности баланса предприятия, представится следующим образом: Р , + > т а х или, после отбрасывания константы 7^: “>тах (2.3.6) )*■> при одном из ограничений (2.3.1)-(2.3.4) в зависимости от согласованности структуры активов-пассивов предприятия и способа ее построения. Таким образом, задача нахождения набора инвестируемых проектов оптимального по трем критериям (доходность, риск невозврата и ликвидность) приведена к задаче целочисленного линейного программирования к «задаче о ранце». Модель формирования инновационной программы предприятия, реализующая вторую стратегию приведения временной структуры активов-пассивов к согласованному виду. На предварительном этапе выбора оптимального набора инвестируемых проектов необходимо перераспределение свободных ресурсов, которое производится в соответствии со второй стратегией приведения временной структуры активов-пассивов к согласованному виду. Алгоритм предварительного перераспределения свободных ресурсов состоит из следующих этапов. 1. /=7. 1-1 2. Для 1=1,7. Если Я/ <0, то если Р, +Л,, + £ ( /г*+ \ ) ^0, то к п. 6, <7-1 иначе к п. 3, иначе, если Я/ > 0, то к п. 6. 3. Рп{ = ^ , +№ + Л, + +Л1)) и Р, = -Л 1£ ( / ? +Л1), если Р1+/ > 0 , то к п. 6 иначе к п. 4. -5 7 |
или, после отбрасывания константы уеУ при одном из ограничений (3.3.1 )-(3.3.4) в зависимости от согласованности структуры активов-пассивов предприятия и способа ее построения. Таким образом, задача нахождения набора инвестируемых проектов оптимального по трем критериям (доходность, риск невозврата и ликвидность) приведена к задаче целочисленного линейного программирования к «задаче о ранце». Рассмотрим модель формирования инвестиционного портфеля предприятия, реализующую вторую стратегию приведения временной структуры активов-пассивов к согласованному виду. На предварительном этапе выбора оптимального набора инвестируемых проектов необходимо перераспределение свободных ресурсов, которое производится в соответствии со второй стратегией приведения временной структуры активов-пассивов к согласованному виду. Алгоритм предварительного перераспределения свободных ресурсов состоит из следующих этапов. 1. 1=1. ; <-1 2. Для ¡=1,1. Если А, <0, то если ^+ Л (+ £0/^ ч-Л^) £ 0, то к п. 6, иначе к п. 3, иначе, если А, > 0, то к п. 3. /V, = рм +(Г, + Я, + +ЯД) и ^ = -А, ¿ ( ^ +ЯД, если Р1+, > 0 , <7=1 <7-1 то к п. 6 иначе к п. 4. 4. «•=/ = /\-+г+ /V / и / \ +/ = 0, если Т7^ > 0 , то к п. 6 иначеп.5. 5. Если к < I, то к=к+1 и к п. 4, иначе к п. 6. 6. г'=/+7. Если г2, иначе к п. 7. 7. Конец. Для всех временных интервалов критерий записывается следующим образом: тах (3.3.6) / ■/, (3.3.7) при ограничениях: Третья модель реализует стратегию приведения временной структуры активов-пассивов к согласованному виду, позволяющую добиваться избытка ликвидности в «коротких» временных интервалах. На последующих временных интервалах сумма свободных ресурсов уменьшается на объем уже инвестированных средств. На предварительном этапе выбора оптимального набора проектов необходимо перераспределение свободных ресурсов. Алгоритм перераспределения следующий. 1. /=/. 2. Для / = \,1, . 3. Для Я, <0, если Я . + ^ + Х ^ + Я Д ^ О , то Ы Т = 7’+(Л ,+7’ + £ ( т ; + 'д ) Если Г<0, и Р, = -Я( +ЯД и ^ и к п. 5. /-! /-1 Иначе, если Я, + Я + + ЯД > 0, то Т, = -Я, + ЯД и к п. 4. 4. /=/+/. Если г3, иначе к п. 5. 5. Конец. Целевая функция имеет вид (3.3.7) при ограничениях: (3.3.8) 120 где Рь сумма свободных ресурсов, использованная для инвестирования проектов из предыдущих временных интервалов. Алгоритм расчета величины следующий. Пусть каким либо образом был выбран набор инвестируемых проектов для ¡-го, г=1,1временного интервала на сумму Су: к^хч = С„. /еУ 1. / = V. 2. С%= Су. 3. Если ^ С, <0, то к п. 4., иначе к п. 7. 4. См ~ С/7^=0; 5. Если / 7+/ С/+/ <0, то к п. 6 и /;+1= , иначе к п. 8. 6. С/+2 = С*+/ ^ /+7; /^+7=0, 1=1+7 и к п. 5. 7. Е) —С,и к п. 9. 8. ^ +/ = /^+7С/+/и *)+, = См и к п. 9. 9. Конец. Таким образом, в такой постановке, задача сведена к задаче о ранце с алгоритмически заданными ограничениями. Следующая модель реализует четвертую стратегию приведения временной структуры активов-пассивов к согласованному виду. Алгоритм предварительного распределения свободных ресурсов тот же, что и для модели, реализующей вторую стратегию приведения временной структуры активовпассивов к согласованному виду. Целевая функция имеет вид (3.3.7) при ограничениях: 7-1 В случае Я/> 0 инвестирование в /-м интервале не производится. Пятая модель формирования инвестиционного портфеля предприятия реализует, соответственно, пятую стратегию приведения временной структуры активов-пассивов к согласованному виду. 121 |