|
27 крепких компаний. Ценные бумаги финансово слабых компаний обычно обращаются на внебиржевом рынке. Как уже было сказано, каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам. Поэтому в зависимости от их жесткости бумаги одной и той же компании могут котироваться на одной или нескольких биржах. В связи с проверкой эмитента на предмет соответствия его состояния требованиям биржи возник специальный термин «листинг». Листингэто процедура включения ценных бумаг эмитента в котировальный список биржи. Если эмитент отвечает предъявленным критериям, то его бумаги допускаются к обращению на бирже, но если в последующем эмитент перестает им удовлетворять, его бумаги будут исключены из котировального списка. Эта процедура называется де-листингом. Листинг включает в себя комплекс мероприятий, позволяющих наладить эффективное обращение ценных бумаг. Он состоит из процедуры включения ценных бумаг эмитентов в листинг организации торгов ценными бумагами, проведения их котировки, контроля за состоянием листинговых ценных бумаг и за финансовым состоянием эмитента ценных бумаг. Здесь следует заметить, что включение ценных бумаг эмитента в листинг дает преимущества, как эмитентам, так и инвесторам. Эмитентам листинг позволяет: -поднять их престиж вследствие того, что им удалось доказать устойчивое финансовое состояние и пройти процедуру листинга; -осуществлять дополнительную рекламу через биржевые каналы, а публикующих котировку бумаг, включенных в листинг; -успешно размещать последующие выпуски ценных бумаг; В свою очередь инвестор выигрывает в том, что: -прохождение процедуры листинга дает гарантию надежности ценных бумаг; -организация торгов листинговыми ценными бумагами на бирже позволяет определить их объективную рыночную стоимость. |
охватывает обращение ценных бумаг вне биржи. Следует отметить, что не все ценные бумаги могут обращаться на биржевом рынке. На биржевой рынок допускаются только бумаги эмитентов, которые отвечают требованиям биржевого рынка.' Как правило, это бумаги крупных и финансово крепких компаний. Ценные бумаги финансово слабых компаний обычно обращаются на внебиржевом рынке. Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам. Поэтому в зависимости от их жесткости бумаги одной и той же компании могут котироваться на одной или нескольких биржах. В связи с проверкой эмитента на предмет соответствия его состояния требованиям биржи возник специальный термин «листинг». Листингэто процедура включения ценных бумаг эмитента в котировальный список биржи. Если эмитент отвечает предъявленным критериям, то его бумаги допускаются к обращению на бирже, но если в последующем эмитент перестает им удовлетворять, его бумаги будут исключены из котировального списка. Эта процедура называется де-листингом. Листинг включает в себя комплекс мероприятий, позволяющих наладить эффективное обращение ценных бумаг. Он состоит из процедуры включения ценных бумаг эмитентов в листинг организации торгов ценными бумагами, проведения их котировки, контроля за состоянием листинговых ценных бумаг и за финансовым состоянием эмитента ценных бумаг. Здесь следует заметить, что включение ценных бумаг эмитента в листинг дает преимущества как эмитентам, так и инвесторам. Мы считаем, что эмитентам листинг позволяет: поднять их престиж в следствии того, что им удалось доказать устойчивое финансовое состояние и пройти процедуру листинга; осуществлять дополнительную рекламу через биржевые каналы, а также в ведущих экономических изданиях, публикующих котировку ценных бумаг, включенных в листинг; успешно размещать последующие выпуски ценных бумаг; В свою очередь инвестор выигрывает в том, что: 26 прохождение процедуры листинга дает гарантию надежности ценных бумаг; организация торгов листинговыми ценными бумагами на бирже позволяет определить их объективную рыночную стоимость. Котировка ценных бумаг, проводимая одновременно на нескольких фондовых биржах, в том числе зарубежных стран, называется кросс-листинг. Котировальный лист-главный ориентир для всех потенциальных инвесторов, решающих, в какие ценные бумаги можно, вложить деньги. Если посмотреть на экономику во временном разрезе, то можно увидеть, что она состоит из двух сегментов спотового и срочного рынков. Спотовый или кассовый рынокэто рынок наличных сделок. На спотовом рынке одновременно происходит оплата и поставка ценных бумаг и соответственно цену, возникающую на спотовом рынке, называют спотовой ценой. Срочный рынокэто рынок, на котором заключаются срочные сделки. Эта сделка представляет собой договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки. Кроме того, существуют и товарные биржи. На товарных биржах осуществляется торговля срочными контрактами, в том числе и контрактами, в основе которых лежат ценные бумаги. На внебиржевом рынке сделки с ценными бумагами, заключаются напрямую или через посредников между различными инвесторами, а также между профессиональными участниками фондового рынка. По характеру эмитентов рынок ценных бумаг следует делить на государственные и негосударственные ценные бумаги. В свою очередь, рынок негосударственных (корпоративных) ценных бумаг помогает аккумулировать финансовые ресурсы для предпринимательского сектора, а рынок государственных ценных бумаг решает лишь две главные задачи: 27 |