сфере приложения капитала и охват инвестиционными проектами не отдельных технологически обособленных предприятий, а многозвенных технологических комплексов. Следует заметить, что в развитых странах крупные инвестиционные проекты модернизации экономики реализуются в основном через финансово-промышленные группы. Это обусловлено их высокой способностью к обновлению и диверсификации производства. Опыт показывает, что концерны, холдинги, конгломераты, финансово-промышленные группы, включающие промышленные предприятия, исследовательские организации, банки, торговые фирмы и т.д., являются каркасом экономики [71, с.40]. В США крупные корпорации успешно решают вопросы отраслевого, межотраслевого, территориального и национального развития. Каждая из 200 наиболее крупных американских компаний имеет в своем составе предприятия по крайней мере 20 отраслей, 39 фирм работают в 30 отраслях производства, 9 в 50 [14, с.147]. Большинство японских корпораций является участниками финансово-промышленных групп. Около 80% крупнейших нефинансовых компаний входит в «большую шестерку» финансовых империй: «Митсубиси», «Мицуи», «Сумимото», «Фуе», «Санва», Дайити-Канге». Под контролем каждой из групп находится от 780 до 2 тысяч корпораций. Поэтому реализация сформулированных требований в России связана с созданием условий для взаимопроникновения финансовых структур и производственной сферы и их трансформацией в финансовопромышленные образования. В условиях современной России финансово-промышленные группы имеют большую значимость для решения проблемы активизации производственных инвестиций. Они на деле могут стать надежным источником финансирования производственного сектора. Трансформационный кризис разрушает разные области экономической деятельности в неодинаковой |
Они должны обладать способностью к устойчивой мобилизации финансовых ресурсов в крупных размерах и обеспечивать возможность отвлечения этих ресурсов на проекты, не обещающие отдачи в ближайшей перспективе. Кроме того, интегрированные образования должны обладать реальной долговременной заинтересованностью в использовании находящихся в их распоряжении финансовых ресурсов именно на цели производственного инвестирования. Им также внутренне присуще стремление к последовательной диверсификации деятельности в любой сфере приложения капитала и охват инвестиционными проектами не отдельных технологически обособленных предприятий, а многозвенных технологических комплексов. Следует заметить, что в развитых странах крупные инвестиционные проекты модернизации экономики реализуются в основном через финансовопромышленные группы. Это обусловлено их высокой способностью к обновлению и диверсификации производства. Опыт показывает, что концерны, холдинги, конгломераты, финансово-промышленные группы, включающие промышленные предприятия, исследовательские организации, банки, торговые фирмы и т. д. являются каркасом экономики [67,С.40). В США крупные корпорации успешно решают вопросы отраслевого, межотраслевого, территориального и национального развития. Каждая из 200 наиболее крупных американских компаний имеет в своем составе предприятия по крайней мере 20 отраслей, 39 фирм работают в 30 отраслях производства, 9 в 50. [13,С.147] Большинство японских корпораций является участниками финансово-промышленных групп. Около 80% крупнейших нефинансовых компаний входит в "большую шестерку" финансовых империй: "Митсубиси", "Мицуи", "Сумимото","Фуе", "Санва", Дайити-Канге". Под контролем каждой из групп находится от 780 до 2 тысяч корпораций. Поэтому реализация длясформулированных требований в России связана с созданием условий взаимопроникновения финансовых структур и производственной сферы и их трансформацией в финансово-промышленные образования. 94 В условиях современной России финансово-промышленные группы имеют большую значимость для решения проблемы активизации производственных инвестиций. Они на деле могут стать надежным источником финансирования производственного сектора. Трансформационный кризис разрушает разные области экономической деятельности в неодинаковой мере. В наименьшей степени он затронул сферы товарного обращения и финансово-кредитных отношений. В результате на сегодня на экономической арене возникают в большом количестве крупные финансовые и финансовоторговые структуры. Эти структуры начинают постепенно сталкиваться с острыми институциональными проблемами дальнейшего развития, поскольку их финансовые возможности оказываются избыточными по сравнению с потребностями расширения деятельности в прежних сферах. Выходом могла бы служить экспансия в производственный сектор. Однако возможности такой экспансии имеют ограничения в виде существования в большинстве отраслей особой формы связанных инвестиций, являющихся барьером для входа новых инвесторов. Таковыми являются ранее осуществленные инвестиции в мощности бездействующих, но не ликвидированных предприятий. Наличие бездействующих предприятий, способных быстро и без существенных дополнительных затрат организовать производство продукции в случае оживления спроса, создает высокие риски при реализации производственных инвестиций во вновь создаваемые объекты. Учитывая капиталоемкость новых производственных проектов, этот путь экспансии в сферу производства для крупных финансовых и финансовоторговых структур оказывается малопривлекательным. Вложения в уже существующие мощности представляют реальное направление развития инвестиций финансовых структур. Стимулы к этому направлению инвестирования связаны с тенденцией к снижению доходности непроизводственных видов деятельности по мере стабилизации кризисной экономики. Капиталоемкость инвестиционных проектов связанных с 95 |