|
Реальны меры по конкретизация политики в области поддержки иностранных инвестиций и их переориентации на стимулирование вложений в прирост капитала ФПГ. Заметим, что реалистичность подобного подхода подкрепляется наличием эффективного механизма гарантирования рисков для иностранных инвесторов пакетами акций. Иностранные инвесторы предпочитают иметь дела с крупными интегрированными структурами [98, с.136-137]. Однако, как отмечают эксперты, финансово-промышленные группы окажутся привлекательными для зарубежных инвесторов только, если в их состав войдут иностранные банки. Это требует снятия ограничений на участие банков в акционерной собственности предприятий и уравнения прав отечественных банков и филиалов и зарубежных банков. Иностранные инвестиции являются своеобразным проводником правил и норм развитого рынка. В этом смысле их интенсификация в областях функционирования ФПГ способна оказать положительное влияние на проводимую здесь институциональную политику, ускорить становление системы институтов инвестирования. Недостаток инвестиционных ресурсов делает необходимым выработку рационального институционального механизма расширения ФПГ. Такой механизм должен гарантировать высокую защищенность группы и ее ресурсов от неудач инвестирования в том или ином звене и одновременно обеспечивать эффективное воздействие управляющей подсистемы ФПГ на инвестиционные процессы в звеньях. Организационные институты взаимодействия звеньев ФПГ должны поддерживать оптимальный баланс экономической самостоятельности хозяйствующих единиц и их зависимости от головной структуры в определении стратегии развития. Это позволит повысить роль каждого звена в обеспечении реализуемых им инвестиций и сводит функцию головной ор |
центра. Поэтому существующая законодательная и нормативно-методическая база ания ФПГ требует совершенствования в первую очередь усилить роль банков в текущем управлении предприятиями. Для этого необхо допустить возможность для банков, входящих в состав ФПГ владения контрольными пакетами акций соответствующих предприятий. Более сложной проблемой является повышение инвестиционного потенциала ФПГ. Ее вряд ли возможно оперативно решить за счет роста внутренних накоплений в рамках каждой отдельной группы. Привлечение бюджетных и внебюджетных государственных средств может осуществить регулирующее воздействие на ход инвестиционного процесса. Однако полностью решить проблему не в состоянии вследствие отсутствия необходимых объемов бюджетных средств. Реальны меры по конкретизация политики в области поддержки иностранных инвестиций и их переориентации на стимулирование вложений в прирост капитала ФПГ. Заметим, что реалистичность подобного подхода подкрепляется наличием эффективного механизма гарантирования рисков для иностранных инвесторов пакетами акций. Иностранные инвесторы предпочитают иметь дела с крупными интегрированными структурами.[94,С.136-137] Однако, как отмечают эксперты, финансовопромышленные группы окажутся привлекательными для зарубежных инвесторов только, если в их состав войдут иностранные банки. Это требует снятия ограничении на участие банков в акционерной собственности предприятий и уравнения прав отечественных банков и филиалов и зарубежных банков. Иностранные инвестиции являются своеобразным проводником правил и норм развитого рынка. В этом смысле их интенсификация в областях функционирования ФПГ способна оказать положительное влияние на проводимую здесь институциональную политику становление 98 системы институтов инвестирования. Недостаток инвестиционных ресурсов делает необходимым выработку рационального институционального механизма расширения ФПГ. Такой механизм должен гарантировать высокую защищенность группы и ее ресурсов от неудач инвестирования в том или ином звене и одновременно обеспечивать эффективное воздействие управляющей подсистемы ФПГ на инвестиционные процессы в звеньях. Организационные институты взаимодействия звеньев ФПГ должны поддерживать оптимальный баланс экономической самостоятельности хозяйствующих единиц и их зависимости от головной структуры в определении стратегии развития. Это позволит повысить роль каждого звена в обеспечении реализуемых им инвестиций и сводит функцию головной организации к корректировке направленности и выборочной поддержке инвестиции. Таким образом, роль формального нормотворчества государства в создании элементов механизма формирования и функционирования агентов инвестиционного процесса является определяющей. Она состоит в закреплении комплекса правовых норм, регламентирующих взаимодействия экономических агентов крупных корпоративных объединений собственников в условиях отсутствия прямого контроля одного над другим. Формальные институты должны содержать систему льгот для участников подобных объединений, способствующих их распространению организационной устойчивости и инвестиционной активности. Организационное оформление крупных корпоративных объединений собственников финансовых ресурсов и производственных активов должно иметь варианты. Помимо собственно ФПГ, наиболее мощной структуры, целесообразно использовать такие формы, как концерн, холдинг, консорциум. Они позволят ускорить процесс объединения и органично вольются в состав будущих крупных финансово-промышленных групп. 99 |