|
Откуда следует, что in (1mi) пок = -. ок Ы (1 + г) При mi > 1 инвестиции не окупаются. Индекс доходности Рентабельность инвестиций также может быть измерена двумя способами: бухгалтерским и с учетом фактора времени (с дисконтированием членов потока платежей) [54,76,77]. В обоих случаях доход сопоставляется с размером инвестиций. На основе бухгалтерского метода получим два варианта индекса доходности: Z * ; К T.R j и = — ИЛИ U —------------= — 1. К К К Интересно проследить влияние взаимозависимости бухгалтерских срока окупаемости и показателя рентабельности. Для этого обратимся к случаю, когда доходы постоянны во времени. Упомянутые показатели определяются на основе следующих равенств: Таким образом, К Rn т —, и = — . R К п и — . т Рентабельность и срок окупаемости находятся, как видно, в обратной зависимости. При дисконтировании членов потока платежей индекс доходности определяется следующим образом: если капиталовложения приведены к одной сумме К, то |
Рентабельность инвестиций также может быть измерена двумя способами: бухгалтерским и с учетом фактора времени (с дисконтированием членов потока платежей). В обоих случаях доход сопоставляется с размером инвестиций. На основе бухгалтерского метода получим два варианта индекса доходности: 2 Л. 2 я , К j j j и = —~ или и = ------~-----= —-------1. §12.6. Индекс доходности В последней записи этот индекс совпадает с принятым у нас показателем рентабельности. Интересно проследить влияние взаимозависимости бухгалтерских срока окупаемости и показателя рентабельности. Для этого обратимся к случаю, когда доходы постоянны во времени. Упомянутые показатели определяются на основе следующих равенств: К Rn т= Т ии = 1ГТаким образом, __ п_ т ' Рентабельность и срок окупаемости находятся, как видим, в обратной зависимости. При дисконтировании членов потока платежей индекс доходности определяется следующим образом: если капиталовложения приведены к одной сумме К , то 'LRjVJ Если же капитальные затраты распределены во времени, то имеем г |