|
101 ROA = ЮО, (3.2) где: П чистая прибыль предприятия, полученная за год; Р к р сумма выплаченных процентов по кредитам за год; ЕА суммарные активы предприятия. 2. Рентабельность собственного капитала (Return on Owners’Equity ROE). Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия. Он представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к собственному капиталу. ROE = — .100, (3.3) к с где: Кс величина собственного капитала предприятия с учетом величины нераспределенной прибыли. Так например, средний уровень показателя ROE для промышленных предприятий Германии составляет 36% [71]. 3. Рентабельность инвестиций (Return on Investment -RO I). Показатель рентабельности инвестиций определяется путем деления чистой прибыли, увеличенной на сумму выплаченных процентов за кредит на сумму собственного и заемного капитала (инвестиций). ROI = П— Р«р. 100 , (3.4) к с + к зд где: Кзд величина долгосрочных займов. Как и при определении показателя ROА,чистая прибыль предприятия здесь увеличена на сумму выплат процентов по кредитам, т.к. активы предприятия финансируются за счет не только собственного, но и заемного капитала. Показатель ROI отражает эффективность всего вложенного в предприятие капитала. Он, как в фокусе, собирает в себе конечный итог функционирования всех материальных, трудовых и финансовых ресурсов. |
Ill эффективности, целесообразно провести расчеты по определению показателеи, характеризующих: прибыли и убытки по этапам реализации инвестиционного проекта; баланс создаваемого предприятия по годам; динамику движения денежных средств; финансовые результаты деятельности нового предприятия по годам реализации инвестиционного проекта. В качестве основных показателей эффективности предприятия, строительство которого предполагается в ходе реализации инвестиционного проекта, а также оценки его текущего и перспективного финансового состояния, мы предлагаем использовать следующие показатели, широко применяемые в зарубежной практике. 1. Рентабельность суммарных активов {Return of Total /tsxetx ROA). Этот показатель характеризует эффективность использования суммарных активов предприятия. Эта сумма включает в себя следующие компоненты: средства на счете; счета к получению; товарно-материальные запасы; предоплаченные суммы; ценные бумаги предприятия; землю, здания и сооружения; оборудование; незавершенное производство и др. Показатель ROA рассчитывается путем прибыли (увеличенной на сумму выплачиваемых процентов по кредитам) величины чистой на среднегодовую сумму активов. ROA 100, (3.18) где П чистая прибыль предприятия, полученная за год; Ркр сумма выплаченных процентов по кредитам за год; ЕА суммарные активы предприятия. I 12 2. Рентабельность собственного капитала (Return on Owners’ Equity ROE). Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия. Он представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к собственному капиталу. ROE Г1 •100 (3.19) где Кс величина собственного капитала предприятия с учетом величины нераспределенной прибыли. Так, например, средний уровень показателя ROE для промышленных предприятий Германии составляет 36 0//о [38]. 3. Рентабельность инвестиций (Return on Investment ROI). Показатель рентабельности инвестиций определяется путем деления чистой прибыли, увеличенной на сумму выплаченных процентов за кредит на сумму собственного и заемного капитала (инвестиций). П + Р ROI KI 1<( + К п • 100 (3.20) где Кзд величина долгосрочных займов. « Как и при определении показателя ROA чистая прибыль предприятия здесь увеличена на сумму выплат процентов по кредитам, т.к. активы предприятия финансируются не только за счет собственного, но и заемного капитала. Показатель ROI отражает эффективность всего вложенного в предприятие капитала. Он, как в фокусе, собирает в себе конечный итог функционирования всех материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Для промышленных предприятий Германии его среднее значение составляет 7,2%. 4. Рентабельность инвестиционного капитала (Return on Invested Capital ROIC). Иногда этот показатель называют показателем рентабельности проекта (Return on Project ■ ROP). Он характеризует способность предприятия регенерировать прибыль без учета источника финансирования проекта. |