|
122 Рентабельность инвестиционного капитала (ROIC), характеризующая способность предприятия регенерировать прибыль без учета источников финансирования проекта, включает в знаменатель (в отличие от показателя ROE) величину краткосрочных займов, которые имели место в нашем проекте в первый год функционирования предприятия. Поскольку прибыль в первый год значительно меньше величины займа, то показатель ROIC в первый год является отрицательной величиной, во второй год достигает 127%. Показатель рентабельности продаж (ROS), отражающий эффективность производственной деятельности предприятия, во второй год достигает 18%. Эта величина свидетельствует о достаточно высокой рентабельности продаж. Значительно выше аналогичный показатель рентабельности продаж (GPM), т.к. не учитывает налоговые выплаты и затраты, связанные с продажами. Значение показателя DR1 свидетельствует о том, что в первый год строительства финансирование проекта осуществляется с привлечением значительного кредита и сумма задолженности предприятия по отношению ко всем суммарным активам составляет 209%. Во второй год ситуация резко изменяется,и значение этого показателя равно 14%. Индекс текущей ликвидности на второй год реализации инвестиционного проекта превышает критическую величину (принято считать, что значение этого показателя должно быть не меньше 2) и достигает 6. Аналогичным образом «ведет себя» и показатель критической оценки (QR). Показатель вероятности банкротства, рассчитанный по формуле Альтмана, свидетельствует о том, что строительное предприятие работает успешно, т.к. его значение существенно превышает 2,99. Проведённый анализ показателей эффективности позволяет сделать вывод о том, что в данных условиях обеспечивается успешная реализация девелоперского проекта. Ужесточение налоговой нагрузки, особенно в первый год функционирования, приведёт к убыточности. |
156 Рентабельность инвестиций (ROI) незначительно отличается от показателя ROE, т.к. отличается от него добавлением к числителю суммы выплаченных процентов по кредитам за год, а к знаменателю величиной долгосрочных займов, которые в нашем варианте расчетов отсутствуют. Имеет место только краткосрочный займ (1 год). Рентабельность инвестиционного капитала (ROIC), характеризующая способность предприятия регенерировать прибыль без учета источников финансирования проекта, включает в знаменатель (в отличии от показателя ROE) величину краткосрочных займов, которые имели место в нашем проекте в первый год функционирования предприятия. Поскольку прибыль в первый год значительно меньше величины займа, то показатель ROIC первый год является отрицательной величиной. Во второй год достигает величины 127%. Показатель рентабельности продаж (ROS), отражающий эффективность производственной деятельности предприятия, во второй год достигает 18%. Эта величина свидетельствует о достаточно высокой рентабельности продаж. Значительно выше аналогичный показатель рентабельности продаж (GPM), т.к. не учитывает налоговые выплаты и затраты, связанные с продажами. Значение показателя DR1 свидетельствует о том, что в первый год строительства финансирование проекта осуществляется с привлечением изначительного кредита сумма задолженности предприятия по отношению ко всем суммарным активам составляет 209%. Во второй год ситуация резко изменяется и значение этого показателя равно 14%. Индекс текущей ликвидности (TIE) на второй год реализации инвестиционного проекта превышает критическую величину (принято считать, что значение этого показателя должно быть не меньше 2) и достигает 6-ти. Аналогичным образом «ведет себя» и показатель критической оценки (QR). ♦ 157 Показатель вероятности банкротства, рассчитанный по формуле Альтмана, свидетельствует о том, что предприятие работает успешно, т.к. его значение существенно превышает 2,99. Показатели приведённые в таблице 3.5 сви., данных инвестиционных условиях удалось добиться положительного сальдо на конец каждого квартала в течении всего времени реализации проекта. Проведённый анализ показателей эффективности, позволяет сделать вывод о том, что в данных условиях обеспечивается успешное функционирование предприятия. Ужесточение налоговой нагрузки, особенно в первый год функционирования, приведёт к убыточности предприятия. Б fi !* |