|
92 вая жизнеспособность, потенциал развития территории и условия налоговой политики [7]. Один из авторитетнейших в деловых кругах рейтингов инвестиционного климата составляется экспертами журнала “Euromoney” на основе опроса специалистов, представляющих крупнейшие банки развитых стран. При этом респондентам представляют статистические данные, характеризующие тот или иной фактор инвестиционного климата. Оценка проводится по десяти экономическим, политическим и финансовым показателям, которые, в зависимости от их приоритетности, формируют обобщающий показатель инвестиционного климата по каждой стране. При проведении оценки учитываются макроэкономические прогнозы, значения различных рисков, показатели кредитоспособности государств, особенности банковской политики, активность на внешнем рынке. Опрос экспертов проводится два раза в год в марте и сентябре. По нашему мнению, под инвестиционным климатом следует понимать совокупность экономических, социально-политических, административноправовых и других условий для инвестора, определяющих целесообразность инвестирования в отдельные отрасли или проекты на данной территории. Методологические и методические подходы, позволяющие оценить инвестиционный климат в сфере воспроизводства жилищного фонда крупного города, в настоящее время отсутствуют. Применительно к сфере воспроизводства жилищного фонда условия, определяющие инвестиционный климат, представлены на рис. 3.1. Для количественной оценки характеристики инвестиционного климата может быть использована балльная система, т.к. значения многих условий, определяющих целесообразность инвестирования, невозможно выразить математически для последующего сложения. Кроме того, приведенные условия тесно связаны между собой. Эти связи частично показаны на рисунке. Однако для упрощения и избежания загромождения схемы не показаны влияния, например, федеральной и муниципальной жилищной и инвестиционной политики на другие условия, определяющие инвестиционный климат и фактически имеющие место. |
41 ♦ 6* ется в экономической литературе [5,34,76,49]. Инвестиционный климат термин, характерный лишь для рыночной экономики. Являясь наиболее общим критерием для размещения финансовых * он учитывает совокупность экономических, социальных, политических, государственноправовых и культурных условий, обеспечивающих коммерческую привлекательность вложений в ту или иную страну, регион, отрасль или проект. По нашему мнению, под инвестиционным климатом следует понимать совокупность экономических, социально-политических, административноправовых и других условий для инвестора, определяющих целесообразность инвестирования в отдельные отрасли или проекты на данной территории. Оценка инвестиционного климата, являющаяся рыночным инструментом оптимизации доходов и расходов, широко используется в мире. Она проводится многими консалтинговыми фирмами, банками и даже государственными органами (например, министерством торговли США). Объектом исследования чаще всего служат страны и только в отдельных случаях регионы и города [62]. Общепринятой методики оценки инвестиционного климата не существует. В некоторых странах, например в Японии, преобладают описательные способы, без какой-либо количественной оценки. Однако наиболее распространены методы оценки инвестиционного климата, основанные на анализе экономических показателей. Так, например, в США при оценке инвестиционного климата учитываются различные факторы от политических пристрастий населения до состояния экологического движения. На основе изучения полученных результатов составляется «Ежегодная статистическая карта», содержащая обобщенные количественные показатели инвестиционного климата для всех штатов экономическая эффективность инвестиций, деловая жизнеспособность. Потенциал развития территории и * условии налоговой политики. Один из авторитетнейших в деловых кругах рейтингов инвестиционного климата составляется экспертами журнала «Euromoney» на основе опроса специалистов, представляющих крупнейшие банки развитых стран. 42 ♦ При этом респондентам представляют статистические данные, характеризующие тот или иной фактор инвестиционного климата. Оценка проводится по десяти экономическим, политическим и финансовым показателям, итетности, формируют обобщенный показатель инвестиционного климата по каждой стране. При проведении оценки учитываются макроэкономические прогнозы, значения различных рисков, показатели кредитоспособности стран, особенности банковской политики, активность государств на внешнем рынке. Опрос экспертов проводится два раза в год в марте и сентябре. Интересны, по нашему мнению, результаты экспертной оценки инвестиционного климата, полученные социологической службой «Кассандра» при опросе в мае 1997 года владельцев и руководителей предприятий, фирм, банков, специалистов, представляющих производственную сферу, кредитно-финансовые учреждения, консалтинговые фирмы, предпринимательские объединения и др. Результаты опроса приведены в таблице 1.2 [82]. * Таблица 1.2 Результаты ответов на вопрос «Что сдерживает инвестиционный процесс в России ?» № п/п Сдерживающие факторы % опрошенных 1. Отсутствие надежных гарантий 79 2. Неурегулированность налогообложения. 50 3. Неопределенность законодательного обеспечения 46 4. Неопределенность государственной инвестиционной политики 43• 5. Политическая нестабильность 39 6. Неразвитость инвестиционной инфраструктуры 35 7. Информационная закрытость инвестиционного рынка 27 8. Упрощенный, иждивенческий подход к инвестициям 22 9. Низкая доходность от инвестиций 20 Отрицательное влияние на инвестирование реального сектора экономики оказывал выпуск Государственных ценных (ГКО и ОФЗ), |