Проверяемый текст
Смулов Алексей Михайлович; Взаимодействие производственных и банковских структур в промышленном секторе российской экономики (Диссертация 2002)
[стр. 39]

нется неразрешенной в силу значительного превышения потенциального спроса на кредиты над возможным их предложением.
Тех средств, которыми в настоящее время располагают банки достаточно лишь
для кредитования текущей производственной деятельности и относительно небольших инвестиционных вложений.
Многие банки не имеют возможности кредитовать крупные инвестиционные проекты в наукоемких производствах, отраслях
АПК.
Сложившаяся ситуация предопределяется слабой капитализацией российской
банковской системы.
На микроуровне данная проблема обретает новое звучание для каждого из российских банков, которые в своей деятельности постоянно сталкиваются с
ограниченностью источников и сложностью способов формирования своих кредитно-инвестиционных ресурсов.
Данный факт отражен преобладанием на схеме рис.

6 прерывистых линий, связывающих источники финансирования с банком.
Дадим краткую характеристику этих источников.
1.
Портфельные инвесторы (отечественные).

2.
Бюджет.
Данный источник кредитования экономики (в том числе бюджет развития) обычно реализуется через специализированный банк (банки) развития.
В российской
банковской системе такой банк (Российский банк развития) создан относительно недавно и до настоящего времени его функции выполняются де-факто Банком России.
Отметим, что в начале российских реформ средства этого источника достаточно активно «привлекались» уполномоченными коммерческими банками, которые длительное время работали с доступными для них и бесплатными бюджетными деньгами, размещая их от своего имени в высокодоходные активы.
В связи с переводом бюджетных средств в систему Казначейства Министерства финансов РФ, которая перекрыла канал необоснованного использования бюджетных средств для банков, возникла необходимость ориентироваться на
привлечение «дорогих» денег населения и средств юридических лиц, добиваясь при этом снижения их стоимости.
39
[стр. 145]

Низкий уровень спроса и предложения и их структурная несбалансированность определяют низкую инвестиционную активность.
Так, вложения в основной капитал в первом квартале 2000 г.
составили по отношению к первому кварталу 1998 г.
92,3%; а по отношению к первому кварталу 1997 г.
лишь 87,2% [96].
Сложившийся разрыв между секторами постепенно преодолевается.
Так, Банком России с 10 июля 2000 г.
ставка рефинансирования была снижена с 33% до 28%, а 04 ноября 2000 г.
до 25%, и ожидается ее дальнейшее снижение.
Увеличивается доля длинных денег в БС, улучшается состояние предприятий, повышается их инвестиционная привлекательность.
По данным работы [28] появился слой предприятий, имеющих относительно стабильный спрос на продукцию, и ориентированный на сотрудничество с банками.
Они проводят активную инвестиционную политику, не рассчитывая на помощь государства.
Доля таких предприятий, эффективно пользующихся банковскими кредитами, составляет примерно четверть общего числа, при этом доля предприятий, имеющих намерения получать кредиты в перспективе (включая предприятия ранее не пользовавшиеся кредйтами) оценивается в 35%.
Заметим, что для этих же предприятий величина ставки кредитного процента является доминирующим критерием при принятии решения о получении кредитов и влияние его на кредитно-инвестиционный процесс усиливается.
Вместе с тем, окончательное устранение возникшего разрыва потребует долговременных усилий, что связано с порочным кругом, воспроизводящим сложившуюся ситуацию: плохое состояние предприятий требует для его ликвидации масштабных банковских кредитов, а кредиты не могут придти в производство именно из-за плохого состояния предприятий.
Но даже если этот круг удастся разорвать, проблема кредитования реального сектора останется неразрешенной в силу значительного превышения потенциального спроса на кредиты над возможным их предложением.
Тех средств, которыми в настоящее время располагают банки достаточно лишь
145

[стр.,146]

для кредитования текущей производственной деятельности и относительно небольших инвестиционных вложений.
Многие банки не имеют возможности кредитовать крупные инвестиционные проекты в наукоемких производствах, отраслях
ТЭК и ВПК, машиностроении и др [96].
Сложившаяся ситуация предопределяется слабой капитализацией российской
БС, макроэкономические причины которой были рассмотрены автором в главе 2.
На микроуровне данная проблема обретает новое звучание для каждого из российских банков, которые в своей деятельности постоянно сталкиваются с
офаниченностью источников и сложностью способов формирования своих кредитно-инвестиционных ресурсов.
Данный факт отражен преобладанием на схеме рис.

3.1-2 прерывистых линий, связывающих источники финансирования с банком.
Дадим краткую характеристику этих источников*.
1.
Портфельные инвесторы (отечественные).

Исчерпывающая характеристика этого источника дана в параграфе 2.3.
2.
Бюджет.
Данный источник кредитования экономики (в том числе бюджет развития) обычно реализуется через специализированный банк (банки) развития.
В российской
БС такой банк (Российский банк развития) создан относительно недавно и до настоящего времени его функции выполняются де-факто Банком России.
Отметим, что в начале российских реформ средства этого источника достаточно активно «привлекались» уполномоченными коммерческими банками, которые длительное время работали с доступными для них и бесплатными бюджетными деньгами, размещая их от своего имени в высокодоходные активы.
В связи с переводом бюджетных средств в систему Казначейства Министерства финансов РФ, которая перекрыла канал необоснованного использования бюджетных средств для банков, возникла необходимость ориентироваться на
’ Более детальное их описание в рамках депозитно-аккумуляционной и кредитноинвестиционной стратегий банка приводится в работе [104].
146

[стр.,147]

привлечение «дорогих» денег населения и средств юридических лиц, добиваясь при этом снижения их стоимости.
Сдвинулся с мертвой точки и вопрос предоставления государственных гарантий по кредитам российских банков.
В декабре 2000 г.
Государственная дума РФ своим постановлением утвердила бюджет развития на 2001 г.
Данным постановлением предусматривается выдача государственных гарантий по инвестиционным проектам на сумму в 15,0 млрд.
руб.
[187].
Однако сведений о реальном использовании бюджета развития до сегодняшнего дня у автора не имеется.
3.
Фонды.
В российских реалиях практически отсутствует такой источник ресурсов, как средства паевых и чековых инвестиционных фондов [51].
Негосударственные пенсионные фонды имеют несопоставимо малую по сравнению с потребностями народного хозяйства финансовую емкость.
Что касается весьма значительных по российским меркам средств Пенсионного фонда Российской Федерации, то хотя и сушествуют проекты использования «пенсионных» денег в интересах наращивания кредитов и инвестиций в промышленный сектор экономики [52], но до настоящего времени они не нашли практического воплощения.
Это связано, прежде всего, как с необходимостью текущего увеличения пенсионных выплат, так и с рисками размещения денежных средств в коммерческих банках, многие из которых до настоящего времени еще прочно «не встали на ноги».
Как было показано в параграфе 2.3 средства страховых фондов (компаний) также относительно финансово малоемки.
По оценкам [161], потребуется не менее пяти лет, чтобы средства фондов стали составлять значимую долю в совокупном объеме кредитноинвестиционных ресурсов БС.
4.
Население.
Анализ этого источника банковских ресурсов (проведенный ранее в главе 1), свидетельствует о его ограниченности, вопервых, из-за низкого уровня благосостояния россиян, а, во-вторых, из-за того, что их сбережения имеют главным образом неорганизованные формы; в 147

[Back]