3. Фонды, В российских региональных реалиях практически отсутствует такой источник ресурсов, как средства паевых и чековых инвестиционных фондов [37]. Негосударственные пенсионные фонды имеют несопоставимо малую по сравнению с потребностями народного хозяйства финансовую емкость. Что касается весьма значительных по российским меркам средств Пенсионного фонда Российской Федерации, то хотя и существуют проекты использования «пенсионных» денег в интересах наращивания кредитов и инвестиций в агропромышленный сектор экономики [39], но до настоящего времени они не нашли практического воплощения. Это связано, прежде всего, как с необходимостью текущего увеличения пенсионных выплат, так и с рисками размещения денежных средств в коммерческих банках, многие из которых до настоящего времени еще прочно «не встали на ноги». По оценкам [116], потребуется не менее пяти лет, чтобы средства фондов стали составлять значимую долю в совокупном объеме кредитноинвестиционных ресурсов банковской системы. 4. Население. Анализ этого источника банковских ресурсов, свидетельствует о его ограниченности, во-первых, из-за низкого уровня благосостояния россиян, а, во-вторых, из-за того, что их сбережения имеют главным образом неорганизованные формы: п условиях инфляции и недоверия населения к банковской системе возникает эффект так называемого предпочтения ликвидности население считает наиболее благоразумным хранить деньги «в матрацах». В результате значительное количество накоплений в денежной форме (до последнего времени -преимущественно в валютной), составляющей по оценкам экспертов 20-80 млрд. долл. США [91], находится вне банковской системы. Указанные средства, безусловно, являются потенциальным резервом пассивов коммерческих банков, но объем перетекания сбережений из внебанковской в банковскую форму зависит как от степени доверия физических лиц к банковской системе, так и от привлекательности размещения средств в форме депозитов, которая определяется уровнем предлагаемой депозитной 40 |
привлечение «дорогих» денег населения и средств юридических лиц, добиваясь при этом снижения их стоимости. Сдвинулся с мертвой точки и вопрос предоставления государственных гарантий по кредитам российских банков. В декабре 2000 г. Государственная дума РФ своим постановлением утвердила бюджет развития на 2001 г. Данным постановлением предусматривается выдача государственных гарантий по инвестиционным проектам на сумму в 15,0 млрд. руб. [187]. Однако сведений о реальном использовании бюджета развития до сегодняшнего дня у автора не имеется. 3. Фонды. В российских реалиях практически отсутствует такой источник ресурсов, как средства паевых и чековых инвестиционных фондов [51]. Негосударственные пенсионные фонды имеют несопоставимо малую по сравнению с потребностями народного хозяйства финансовую емкость. Что касается весьма значительных по российским меркам средств Пенсионного фонда Российской Федерации, то хотя и сушествуют проекты использования «пенсионных» денег в интересах наращивания кредитов и инвестиций в промышленный сектор экономики [52], но до настоящего времени они не нашли практического воплощения. Это связано, прежде всего, как с необходимостью текущего увеличения пенсионных выплат, так и с рисками размещения денежных средств в коммерческих банках, многие из которых до настоящего времени еще прочно «не встали на ноги». Как было показано в параграфе 2.3 средства страховых фондов (компаний) также относительно финансово малоемки. По оценкам [161], потребуется не менее пяти лет, чтобы средства фондов стали составлять значимую долю в совокупном объеме кредитноинвестиционных ресурсов БС. 4. Население. Анализ этого источника банковских ресурсов (проведенный ранее в главе 1), свидетельствует о его ограниченности, вопервых, из-за низкого уровня благосостояния россиян, а, во-вторых, из-за того, что их сбережения имеют главным образом неорганизованные формы; в 147 условиях инфляции и недоверия населения к БС возникает эффект так называемого предпочтения ликвидности население считает наиболее благоразумным хранить деньги «в матрацах». В результате значительное количество накоплений в денежной форме (до последнего времени преимущественно в валютной), составляющей по оценкам экспертов 20-80 млрд. долл. СШ А [ 132 и др.], находится вне БС. Указанные средства, безусловно, являются потенциальным резервом пассивов коммерческих банков, но объем перетекания сбережений из внебанковской в банковскую форму зависит как от степени доверия физических лиц к БС, так и от привлекательности размещения средств в форме депозитов, которая определяется уровнем предлагаемой депозитной ставки процента и ее стабильностью. К сожалению, ни то ни другое в настоящее время не способствует трансформации неорганизованнь?х сбережений в банковские депозиты*. Введение Банком России специальных лицензий, дающих право на привлечение денежных средств физических лиц, и офаничения на привлечение средств из данного источника (норматив Н И «Максимальный размер привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения»), оправданное с социально-политической точки зрения, также существенно снизило возможности банков по привлечению средств населения. 5. Иностранные партнеры. Как уже указывалось, этот источник также недостаточно емкий и доступен главным образом крупным банкам. Сложившуюся ситуацию на рынке внешних заимствований нельзя назвать *Для привлечения значительных объемов «чулочных» средств населения банки должны предлагать сопоставимые с уровнем инфляции процентные ставки по депозитам. Наблюдаемое сокращение банковской маржи делает увеличение депозитной процентной ставки весьма проблематичным. Нестабильность условий привлечения депозитов выражается в постоянно изменяющемся уровне процентных ставок. Банки вынуждены, с одной стороны, постоянно снижать уровень депозитной ставки в условиях ожидаемого снижения уровня инфляции, а с другой при «всплесках» инфляции с целью сохранения объема привлеченных средств увеличивать ставку, однако далеко не всегда до фактического уровня инфляции. Недостаточная величина депозитной ставки процента, а также ее нестабильность факторы негативного влияния на приток денежных средств в БС. 148 |