|
в квартал. Учитывая вышеизложенное, предлагается дипольный механизм синдицированного финансирования инновационной деятельности. Усовершенствованная таким образом система мониторинга инвестиционной деятельности позволит не только определить проблемные участки осуществления инвестиционной деятельности синдиката, но и выявить вероятные изменения в экономическом потенциале и минимизировать кредитные риски. 2.3 Р а з р а б о т к а б и п о л я р н о г о м е х а н и з м а СИНДИЦИРОВАННОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Конец XX — начало XXI столетия ознаменовались усилением финансовой глобализации, бурным ростом и дерегулированием финансовых рынков, стремительным развитием новых банковских технологий и финансовых инструментов, масштабным движением как прямых, так и портфельных инвестиций. Тем не менее, возможности банковского сектора в удовлетворении потребностей российских компаний в финансировании в настоящее время невелики, а российские предприятия остро нуждаются в заемных средствах, которые будут способствовать выходу из кризиса и обеспечат дальнейший устойчивый экономический рост. Следует учитывать, что степень изношенности основных фондов в промышленности, на транспорте, а также в отраслях, обеспечивающих социальную инфраструктуру, достигает 70-80%. Хотя удельный вес банковских кредитов в структуре инвестиций в основной капитал предприятий в последние годы увеличился, его уровень остается невысоким, так как инвестиционные возможности коммерческих банков существенно ограничены наметившейся тенденцией отставания капитализации банковского сектора от роста объема его операций, что ведет к снижению достаточности капитала банков. В условиях несоответствия структуры реального и банковского секторов экономики, когда активы крупнейших российских предприятий значительно превосходят активы большинства банков, предоставление 94 |
Опираясь на специфические особенности функционирования целевых и стационарных фондов, представляется, целесообразным в случае реализации инвестиционной стратегии целевого фонда проводить мониторинг не реже 1 раза в квартал, в случае стационарного фонда — не реже 1 раза в месяц. Учитывая вышеизложенное, предлагается следующая система показателей для мониторинга эффективности инвестиционной деятельности венчурного фонда (таблица 2.3). Усовершенствованная таким образом система мониторинга инвестиционной деятельности позволит не только определить проблемные участки осуществления инвестиционной деятельности венчурного фонда, но и выявить вероятные изменения в экономическом потенциале и минимизировать вероятность разрушения инвестированного капитала. 108 |