133 Лизинг — за счет снижения единовременного расхода необходимых финансовых средств и возможности использования новейшего оборудования имеет повышенную эффективность для инновационных процессов. Хеджирование использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструментом, или на генерируемые им денежные потоки. Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним денежных потоков компенсировались изменением, соответствующих параметров хеджирующего актива. Разновидностями хеджирования являются форвардные и фьючерсные контракты. В отличие от контрактации целью хеджирования является удержание цен, валютных и процентных ставок в приемлемом интервале на определенный период времени. Учитывая, что инновационные проект имеют более длительный срок реализации по сравнению с обычными инвестиционными за счет стадий НИОКР и внедрения, хеджирование является важным инструментом снижения риска. Одним из самых эффективных способов снижения потерь инвестиций при осуществлении инновационно-инвестиционных процессов за рубежом является организация венчурных фондов. В России данный способ снижения проектного риска пока не получил широкого распространения. В числе основных причин эксперты называют нестабильную экономику и неразвитость банковской и фондовой сфер. Значительно большей популярностью в отечественной строительной практике пользуются гранты. Обычно они предоставляются в форме целевого финансирования стадии НИОКР. Грантодателями могут выступать как государственные и муниципальные (Министерства науки, образования, Госстрой, Правительство Санкт-Петербурга), так и общественные организации. Как правило, они отличаются значительно меньшим объемом |
122 ft непредвиденных расходов, использующихся при оценке отечественных проектов, приведен в табл. Лимитирование установление предельных значений расходования ресурсов. Величина лимитов определяется при помощи анализа чувствительности и зависит от объема кредита, процентной ставки, рыночной стоимости залога и уровня доверия. Обычно лимитирование используется инвесторами (как правило, банками) при кредитовании проектов. Контрактация снижение риска через установление ответственности за нарушение условий контракта контрактантами. Наиболее распространенный и эффективный способ снижения риска. Разновидностями контрактов являются договора подряда и субподряда. Распределение риска между участниками заключается в принятии рисковых последствий пропорционально величине прибыли. ^ Залоги являются в настоящее время одним из наиболее эффективных способов снижения рисков. В качестве предмета залога могут выступать активы, права на земельный участок, будущая выручка и т.д. Лизинг за счет снижения единовременного расхода необходимых финансовых средств и возможности использования новейшего оборудования имеет повышенную эффективность для инновационных проектов. Хеджирование использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструмента, или на генерируемые им денежные потоки. Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним денежных потоков компенсировались изменением соответствующих параметров хеджирующего актива. Разновидностями хеджирования являются форвардные и фьючерсные контракты. * 123 В отличие от контрактации целью хеджирования является удержание цен, валютных и процентных ставок в приемлемом интервале на определенный период времени []. Учитывая, что инновационный проект имеет более длительный срок реализации по сравнению с инвестиционным за счет стадий НИОКР и внедрения, хеджирование является важным инструментом снижения риска. Одним из самых эффективных способов снижения потерь инвестиций при реализации инновационных проектов за рубежом является организация венчурных фондов. В России данный способ снижения проектного риска пока не получил широкого распространения. В числе основных причин эксперты называют нестабильную экономику и неразвитость банковской и фондовой сфер. Значительно большей популярностью в отечественной строительной практике пользуются гранты. Обычно они предоставляются в форме целевого финансирования стадии НИОКР. Гран годателями могут выступать как государственные и муниципальные (Министерства науки, образования, Госстрой, Правительство Москвы), так и общественные организации. Как правило, они отличаются значительно меньшим объемом инвестиций, так как в строительной отрасли их обычно используют для финансирования разработки предварительной проектной документации. Широкое распространение благодаря своей высокой эффективности для строительных инновационных проектов получило научное сопровождение организациями-разработчиками. Ввиду накопленного ими опыта разработки и внедрения инноваций вообще, а также по конкретному нововведению, происходит существенное снижение рисков при увеличении качества конечной продукции. Более того, ЗАО « НПФ Стройпрогресс |