|
2 3 . Ф ормирование метода оценки эффективности страхования и самострахования 97 Основными методами управления рисками выделены страхование и самострахование. Сущность страхования заключается в передаче риска страховщику за определенную плату. Самострахование подразумевает формирование специальных резервных фондов (фонды самострахования или фонд риска), назначение которых заключается в компенсации из средств фонда возникающих убытков при появлении рисковых случаев. Применение любого из этих способов управления риском приводит к перераспределению текущих и ожидаемых финансовых потоков внутри предприятия. Например, при страховании происходит отвлечение части собственных финансовых средств на уплату страховых взносов, в результате чего происходит недоинвестирование производства и потеря части прибыли. С другой стороны, ожидаемый в будущем приток средств, в виде компенсации убытков при наступлении страхового случая. Перераспределение же финансовых потоков приводит к изменению стоимости чистых активов предприятия, рассчитанной с учетом ожидаемых денежных поступлений. На предприятии возникает задача выбора в том или ином случае способов управления рисками: какой способ будет более эффективен с позиции предприятия — страхование или самострахование. Чтобы обосновано принимать решение выбора того или иного способа управления риском, необходимо обосновать и сформулировать критерий, в соответствии с которым можно было бы сравнивать и выбирать наиболее приемлемый с точки зрения предприятия способ управления рисками, или другими словами, использовать некоторый критерий эффективности. Применение любого из двух способов управления приводит к перераспределению финансовых потоков. Это, в свою очередь, приводит к изменению стоимости чистых активов предприятия. Следовательно, в качестве критерия эффективности может быть использован критерий влияния на изменение чистых активов предприятия того или иного способа управления рисками. Таким образом, возможным и целесообразным при выборе способов управления рисками с точки зрения предприятия использовать критерий эффективности в виде показателя изменения чистых активов, рассчитанных на начало и окончание финансового периода. |
124 3.3 Метод сравнительного анализа эффективности страхования и самострахования Как было сказано выше, основными методами управления рисками выделены страхование и самострахование. Сущность страхования заключается в передаче риска страховщику за определенную плату. Самострахование подразумевает формирование специальных резервных фондов (фонды самострахования или фонд риска), назначение которых заключается в компенсации из средств фонда возникающих убытков при появлении рисковых случаев. Применение любого из этих способов управления риском приводит к перераспределению текущих и ожидаемых финансовых потоков внутри предприятия. Например, при страховании происходит отвлечение части собственных финансовых средств на уплату страховых взносов, в результате чего происходит недоинвестирование производства и потеря части прибыли. С другой стороны, ожидаемый в будущем приток средств, в виде компенсации убытков при наступлении страхового случая. Перераспределение же финансовых потоков приводит к изменению стоимости чистых активов предприятия, рассчитанной с учетом ожидаемых денежных поступлений. На предприятии возникает задача выбора в том или ином случае способов управления рисками: какой способ будет более эффективен с позиции предприятия страхование или самострахование. Чтобы обосновано принимать решение выбора того или иного способа управления риском, необходимо обосновать и сформулировать критерий, в соответствии с которым можно было бы сравнивать и выбирать наиболее 125 приемлемый с точки зрения предприятия способ управления рисками, или другими словами, использовать некоторый критерий эффективности. Как уже отмечалось ранее, применение любого из двух способов управления приводит к перераспределению финансовых потоков. Это, в свою очередь, приводит к изменению стоимости чистых активов предприятия. Следовательно, в качестве критерия эффективности может бьггь использован критерий влияния на изменение чистых активов предприятия того или иного способа управления рисками. Таким образом, мы считаем возможным и целесообразным при выборе способов управления рисками с точки зрения предприятия использовать критерий эффективности в виде показателя изменения чистых активов, рассчитанных на начало и окончание финансового периода. При сравнении способов управления рисками страхования и самострахования используем принципы, положенные в основу метода, получившего в западной литературе название метода Хаустона [113]. Суп. предлагаемого метода заключается в оценке влияния различных способов управления риском на «стоимость предприятия» (value of organization). В данной работе мы определяем стоимость предприятия как стоимость его чистых (или свободных) активов. Под чистыми активами предприятия будем понимать разность между стоимостью всех его активов и обязательств. Результаты решения по страхованию или самострахованию изменяют чистые активы предприятия, поскольку затраты на эти мероприятия уменьшают денежные средства или активы, которые предприятие могло бы направить на инвестиции, или в само производство и получить прибыль. В предлагаемой модели сравнительного анализа страхования и самострахования также учитываются возможные изменения стоимости |